وی افزود: با این حال، پس از آغاز موج تازه تنشها و درگیریها در جنوب کشور، شاخص کل نتوانست فراتر از محدوده پنج میلیون و ۳۰۰ هزار واحد حرکت کند و وارد فاز اصلاحی شد. این اصلاح را میتوان در قالب سه سناریو بررسی کرد.
داداشزاده ادامه داد: سناریوی نخست، کوتاه بودن موج تنشها و ازسرگیری حرکت صعودی شاخص از محدوده ۵.۳ میلیون واحد است. سناریوی دوم، ورود بازار به یک اصلاح میانمدت در حد ۲۳ درصد فیبوناچی اصلاحی و سناریوی سوم، اصلاح عمیقتر و بازگشت شاخص به محدوده چهار میلیون و ۵۰۰ هزار واحد است؛ جایی که میتوانست بهعنوان ناحیه حمایتی معتبر عمل کند.
وی گفت: در شرایط فعلی، عبور قدرتمند از سطح مقاومتی پنج میلیون واحد نیازمند شکلگیری یک کندل صعودی پرقدرت و رشدی معنادار در شاخص بود؛ بهگونهای که بازار بتواند دستکم بیش از ۱۰۰ هزار واحد رشد روزانه را ثبت کند. با این حال، معاملات امروز تنها به حدود ۴۵ هزار واحد رشد محدود شد. این موضوع نشان میدهد که سرمایهگذاران همچنان با احتیاط، حجمهای پایین و رویکردی حسابشده وارد خرید میشوند و در عین حال، به دلیل اهمیت این سطح تکنیکال، بخشی از فعالان بازار نیز اقدام به شناسایی سود کردهاند.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: در همین فضا، صندوقهای اهرمی و صندوقهای سهامی نیز پس از دوره اصلاح، مجدداً با افزایش تقاضا همراه شدند. میانگین هفتگی ارزش معاملات در محدوده ۲۵ هزار میلیارد تومان قرار دارد و همچنان بالاتر از سطح ۲۰ هزار میلیارد تومان است؛ موضوعی که میتواند نشانهای از بازگشت تدریجی تمایل به ریسک در بخشی از بازار باشد. از سوی دیگر، با وجود احتمال عرضه گسترده اوراق تا پایان سال، به نظر میرسد بخشی از سرمایهگذاران فعلاً انتظار جهش معنادار در بازارهای طلا و ارز را مانند برخی دورههای گذشته ندارند.
داداشزاده اظهار کرد: از سوی دیگر، سود تقسیمی مجامع نیز در این روزها بهعنوان یک محرک کمکی برای بورس عمل کرده است؛ بهویژه آنکه عقبماندگی تاریخی بازار سهام نسبت به برخی بازارهای موازی، حساسیت سرمایهگذاران را نسبت به ارزندگی سهام افزایش داده است. در همین چارچوب، در برخی نمادها از جمله وبملت، شاهد بازگشاییهای مثبت پس از تقسیم سود بودهایم.
وی افزود: از منظر گردش نقدینگی نیز به نظر میرسد پس از جهش قابلتوجه در گروههای غذایی، دارویی و سیمانی، بازار بهتدریج در حال نزدیک شدن به فاز استراحت یا اصلاح قیمتی در این صنایع است. بر همین اساس، میتوان انتظار داشت بخشی از نقدینگی در ادامه به سمت گروه خودرویی متمایل شود؛ بهویژه اگر در روزهای آینده، ریسکهای بیرونی کاهش یابد و فضای خبری از شدت تنش فاصله بگیرد.
این کارشناس بازا سرمایه گفت: از نظر بنیادی، گروه غذایی به واسطه افزایش نرخ فروش و گروه دارویی به دلیل رشد نرخها و بهبود روند پرداخت مطالبات، در این دوره به سطوح قابلتوجهی از سودآوری رسیدهاند. این تحولات نشان میدهد که بخشی از رشد اخیر این صنایع صرفاً حاصل هیجان نبوده و در برخی نمادها، از پشتوانههای بنیادی نیز برخوردار بوده است.
وی در پایان خاطرنشان کرد: بورس در شرایط فعلی بیش از هر زمان دیگری خبرمحور شده است؛ بازاری که همزمان از متغیرهای تکنیکال، جریان نقدینگی، سود مجامع و تحولات بیرونی اثر میپذیرد. در چنین فضایی، تداوم رشد بازار نیازمند کاهش نااطمینانی، تقویت اعتماد سرمایهگذاران و بهبود چشمانداز ریسک است. هرچه سطح ابهام در محیط کلان و منطقهای کاهش یابد، احتمال تقویت تقاضا و بازگشت سرمایه به بازار سهام بیشتر خواهد شد.
انتهای پیام
