به گزارش تجارت نیوز، بازار سرمایه در حالی به استقبال نیمه دوم سال میرود که پس از رشد قابل توجه ماههای اخیر، اکنون نشانههایی از تغییر رویه در آن دیده میشود. شاخصها در سطوحی قرار گرفتهاند که ادامه مسیر صعودی را با تردید مواجه کرده است. فضای سیاسی، گزارشهای فصلی شرکتها، نرخ ارز و متغیرهای کلان اقتصادی، همگی دست به دست هم دادهاند تا پیشبینی بازار در ماههای پیش رو بیش از گذشته پیچیده شود.
در چنین شرایطی، سرمایهگذاران برای دستیابی به بازدهی مناسب، بیش از هر زمان دیگری به یک استراتژی دقیق و حسابشده نیاز دارند؛ استراتژی که پیش از هر چیز، به انتخاب دارایی و سپس انتخاب صنعت و سهام توجه داشته باشد. مهدی دلبری، کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با تجارتنیوز بر این باور است که پیش از هر اقدامی برای خرید سهام، سرمایهگذاران باید تکلیف خود را با داراییهای مختلف روشن کنند. اولین و مهمترین تصمیم در مسیر سرمایهگذاری، انتخاب دارایی است
دلبری گفت: «در مسیر سرمایهگذاری، اولین و مهمترین تصمیم، انتخاب دارایی است. سرمایهگذار باید مشخص کند چه نسبتی از سرمایه خود را به ارز و طلا، چه سهمی را به ابزارهای درآمد ثابت و چه بخشی را به سهام اختصاص دهد. پس از این مرحله، نوبت به انتخاب صنعت و در نهایت انتخاب سهام میرسد. این چارچوب، به سرمایهگذار کمک میکند تا به بازدهی نزدیک به میانگین بازار دست یابد.»
او ادامه داد: «حتی در شرایطی که بازار در مسیر رشد قرار دارد، برخی سهام عملکرد مناسبی ندارند و برخی دیگر حتی زیانده هستند. به همین دلیل، رعایت این اولویتبندی، از تصمیمگیریهای اشتباه جلوگیری میکند.» صنایعی که توانستهاند فروش خود را افزایش دهند و همزمان حاشیه سود خود را بهبود ببخشند، عملکرد قابل قبولی داشتهاند
دلبری در خصوص صنایع موفق گفت: «صنایعی که توانستهاند فروش خود را افزایش دهند و همزمان حاشیه سود خود را بهبود ببخشند، عملکرد قابل قبولی داشتهاند.» او افزود: «در این میان، صنایع غذایی، زراعتی، دامپروری، کشاورزی، پالایشگاهی و دارویی از جمله گروههایی بودند که گزارشهای فصلی مطلوبی منتشر کرده و موفق به حفظ و ارتقای سودآوری خود شدهاند.» رشد چشمگیر بورس در ۵ ماه ابتدای سال، طی نیمه دوم قابل تکرار نیست
این کارشناس بازار سرمایه در خصوص آینده شاخص کل گفت: «شاخص کل به شدت از اخبار سیاسی تاثیر میپذیرد. رشد چشمگیر پنج ماه ابتدای سال، در نیمه دوم قابل تکرار نخواهد بود.»
دلبری در پایان بیان کرد: «با توجه به فضای سیاسی و گزارشهای پیش روی شرکتها در فصل تابستان، عملکرد صنایع مختلف میتواند تعیینکننده باشد. در شرایط فعلی و با فرض ثبات متغیرها، رشد ۶ ماه دوم، کندتر از نیمه اول سال خواهد بود. تنها شرکتهایی که گزارشهای بهتری ارائه دهند، میتوانند از این فضا استفاده کنند و احتمالا رشد همگانی بازار تکرار نخواهد شد.»
گزارشهای بیشتر را در صفحه بورس بخوانید.
اقتصادی
به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، بازار سهام در معاملات آخرین روز معاملاتی هفته گذشته، با وجود فشار فروش سنگین در آغاز معاملات، در ادامه شاهد افزایش تقاضا بود و شاخص کل توانست بخش عمده افت ابتدای روز را جبران کند. بر این اساس شاخص کل در 10 دقیقه نخست معاملات حدود 85 هزار واحد کاهش یافت و تا سطح 5 میلیون و 862 هزار واحد عقبنشینی کرد، اما با تقویت تقاضا، افت خود را جبران کرد و حتی بالاتر از سطح آغازین معاملات قرار گرفت.
در پایان معاملات نیز، شاخص کل با رشد 0.08 درصدی به 5 میلیون و 952 هزار واحد رسید و روند صعودی این نماگر برای دوازدهمین روز معاملاتی متوالی ادامه یافت.
در همین حال، شاخص هموزن عملکرد بهتری داشت و با افزایش 0.78 درصدی به یک میلیون و 686 هزار واحد رسید. با این رشد، شاخص هموزن نیز بیستویکمین روز متوالی صعود خود را ثبت کرد.
گردش 33.5 هزار میلیارد تومانی معاملات
ارزش معاملات سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی در پایان معاملات روز چهارشنبه به حدود 33 هزار و 500 میلیارد تومان رسید؛ رقمی که از تداوم گردش قابل توجه نقدینگی در بازار سهام حکایت دارد.
با وجود برتری تقاضا در بخش قابل توجهی از بازار سهام، خالص تغییر مالکیت حقیقیها همچنان منفی بود. سرمایهگذاران حقیقی در مجموع حدود 131 میلیارد تومان از بازار سهام خارج کردند.
در ترکیب معاملات نیز 66 درصد نمادهای بازار در محدوده مثبت معامله شدند و 34 درصد نمادها در محدوده منفی قرار گرفتند. برتری تعداد نمادهای مثبت، همراه با رشد 0.78 درصدی شاخص هموزن، نشان میدهد رشد بازار در معاملات امروز تنها به چند نماد بزرگ محدود نبوده و از گستره نسبتا مناسبی برخوردار بوده است.
با این حال، رفتار شاخص کل در دقایق ابتدایی معاملات، نشانهای از افزایش حساسیت معاملهگران در محدودههای فعلی است. نزدیک شدن شاخص به مرز روانی 6 میلیون واحد موجب افزایش عرضهها شده و واکنش بازار به این سطح میتواند جهت کوتاهمدت معاملات را تحت تاثیر قرار دهد.
در بازارهای موازی نیز روند صعودی قیمتها ادامه داشت. دلار با افزایش قیمت وارد کانال 189 هزار تومان شد و رشد نرخ ارز به بازار طلا و سکه نیز سرایت کرد.
بر اساس دادههای اعلامشده از سوی اتحادیه طلا و جواهر تهران، هر گرم طلای 18 عیار به حدود 19 میلیون و 500 هزار تومان رسید. سکه امامی نیز در محدوده 194 میلیون تومان معامله شد. همزمان، صندوقهای طلا نیز مورد توجه معاملهگران قرار گرفتند.
مجموع تحولات آخرین روز معاملاتی هفته گذشته تصویری دوگانه از رفتار سرمایهگذاران ارائه میکند. از یک سو، شاخصهای سهامی همچنان در مسیر صعودی قرار دارند و شاخص کل به مرز 6 میلیون واحد نزدیک شده است. از سوی دیگر، خروج محدود پول حقیقی از سهام و ورود قابل توجه نقدینگی به صندوقهای طلا نشان میدهد بخشی از سرمایهگذاران در شرایط فعلی ترجیح میدهند بخشی از منابع خود را در داراییهای مبتنی بر طلا نگهداری کنند.
بر این اساس، عبور پایدار شاخص کل از مرز 6 میلیون واحد میتواند به عنوان یکی از نقاط حساس معاملات روزهای آینده مورد توجه بازار سرمایه قرار گیرد؛ در حالی که تداوم ورود پول به صندوقهای طلا نیز نشان میدهد سرمایهگذاران همچنان نسبت به ریسکهای بازار سهام و روند بازارهای موازی بیتفاوت نیستند.
در مجموع، بورس تهران در آخرین روز معاملاتی هفته گذشته در شرایطی به روند صعودی خود ادامه داد که ارزش معاملات به 33 هزار و 500 میلیارد تومان رسید، 66 درصد نمادها در محدوده مثبت قرار گرفتند و شاخص هموزن نیز 0.78 درصد رشد کرد؛ با این حال، خروج 131 میلیارد تومان پول حقیقی از سهام در کنار ورود حدود 23 هزار و 200 میلیارد تومان نقدینگی حقیقی به صندوقهای طلا، از جابهجایی بخشی از سرمایه میان بازارهای مختلف و افزایش احتیاط معاملهگران در آستانه مرز 6 میلیون واحد حکایت دارد.
انتهای پیام/
اقتصادی
به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، گزارشی که توسط کانون نهاد های سرمایه گذاری تهیه شده، به بررسی وضعیت کلی صندوقهای سرمایهگذاری در پایان خردادماه بر اساس آخرین آمار و اطلاعات میپردازد. در این گزارش شاخصهایی از جمله تعداد صندوقها، ارزش خالص داراییها، ترکیب صندوقها بر حسب نوع بازدهی و سایر متغیرهای مرتبط بررسی شده تا تصویری مقطعی از ابعاد، ساختار و عملکرد بازار صندوقهای سرمایهگذاری در پایان خردادماه ارائه شود.
دارایی تحت مدیریت صندوقهای سرمایهگذاری از 1,601 هزار میلیارد تومان در تیر 1404 به 2,864 هزار میلیارد تومان در خرداد 1405 رسیده و در مجموع رشد اسمی حدود 79 درصدی را ثبت کرده است. روند اسمی در بیشترماههای دوره صعودی بوده و تنها در اسفند کاهش محدود 0.3 درصدی مشاهده شده است. بیشترین رشد ماهانه اسمی در آذر با 10.7 درصد ثبت شد و پس از آن مهر و دی به ترتیب با رشد 9.9 و 8 درصدی قرار گرفتند. در خرداد نیز دارایی تحت مدیریت با رشد ماهانه 6.8 درصدی، معادل حدود 184 هزار میلیارد تومان افزایش یافت.
با این حال، روند حقیقی تصویر متفاوتی از توسعه بازار ارائه میدهد؛ دارایی حقیقی تحت مدیریت از تیر تا آذر حدود 16 درصد افزایش یافت و در آذر به بالاترین سطح دوره رسید، اما از دی وارد روند نزولی شد؛ به طوری که طی چهار ماه متوالی منتهی به اردیبهشت، رشد حقیقی منفی بود. در فاصله آذر تا خرداد با وجود رشد اسمی حدود 28 درصدی داراییها، ارزش حقیقی آنها حدود 14 درصد کاهش یافت. در خرداد رشد حقیقی پس از چند ماه کاهش به مثبت 0.9 درصد رسید، اما سطح حقیقی دارایی تحت مدیریت همچنان پایینتر از اوج آذر قرار داشت.
در مجموع، مقایسه رشد 79 درصدی اسمی با ثبات تقریبی دارایی حقیقی در کل دوره نشان میدهد بخش عمده افزایش ارزش داراییهای تحت مدیریت متأثر از رشد سطح عمومی قیمتها بوده و توسعه واقعی بازار به مراتب محدودتر از رشد اسمی آن بوده است.
در پایان خرداد 1405، مجموعاً 509 صندوق سرمایهگذاری با ارزش دارایی تحت مدیریت 2,863.6 هزار میلیارد تومان فعال بودهاند. صندوقهای قابل معامله با 271 صندوق، 53.2 درصد از تعداد صندوقها را تشکیل دادهاند اما با در اختیار داشتن 1,712 هزار میلیارد تومان، سهم بالاتر 60 درصدی از کل دارایی تحت مدیریت داشتهاند. در مقابل، 238 صندوق صدور و ابطالی معادل 46.8 درصد از تعداد صندوقها، حدود 1,151 هزار میلیارد تومان و 40 درصد از داراییهای بازار را مدیریت کردهاند.
بالاتر بودن سهم دارایی صندوقهای قابل معامله نسبت به سهم تعدادی آنها نشان میدهد متوسط اندازه این صندوقها بزرگتر است؛ به طوری که متوسط دارایی هر صندوق قابل معامله حدود 6.3 هزار میلیارد تومان و برای صندوقهای صدور و ابطالی حدود 4.8 هزار میلیارد تومان برآورد میشود. در نتیجه متوسط اندازه صندوقهای قابل معامله نزدیک به 30 درصد بیشتر از صندوقهای صدور و ابطالی بوده است.
ترکیب داراییهای تحت مدیریت صندوقهای سرمایهگذاری در پایان خرداد 1405 از تمرکز بالای بازار در چند گروه اصلی حکایت دارد. صندوقهای درآمد ثابت با 1,494.2 همت دارایی و سهم 52.2 درصدی بیش از نیمی از کل بازار را در اختیار دارند. پس از آن صندوقهای کالایی با 585.7 همت و سهم 20.5 درصدی، صندوقهای اختصاصی بازارگردانی با 402.6 همت و سهم 14.1 درصدی و صندوقهای سهامی با 336.1 همت و سهم 11.7 درصدی قرار گرفتهاند.
در مجموع این چهار گروه 98.5 درصد از کل دارایی تحت مدیریت صندوقها را به خود اختصاص دادهاند؛ در حالی که سهم مجموع سایر دستهها شامل صندوقهای مختلط، بازنشستگی تکمیلی، املاک و مستغلات، تضمین اصل سرمایه، صندوق در صندوق، پروژهای، خصوصی و جسورانه تنها حدود 1.5 درصد است. این ساختار نشان میدهد بازار صندوقها همچنان عمدتاً بر ابزارهای با درآمد ثابت، کالایی و خدمات بازارگردانی متمرکز است و صندوقهای تخصصیتر و نوظهور با وجود تنوع نسبی، هنوز از نظر حجم دارایی جایگاه محدودی دارند.
در پایان خرداد 1405، مدیریت 509 صندوق سرمایهگذاری با مجموع دارایی 2,863.6 همت میان 145 نهاد مالی توزیع شده است. شرکتهای سبدگردان با مدیریت 328 صندوق معادل 64.4 درصد از تعداد صندوقها بزرگترین گروه مدیران محسوب میشوند و با 1,429.6 همت دارایی، سهم 49.9 درصدی از کل بازار را در اختیار دارند.
شرکتهای تأمین سرمایه نیز با وجود سهم 17.3 درصدی از تعداد صندوقها، 970.4 همت دارایی و سهم 33.9 درصدی از کل بازار را مدیریت میکنند. در مجموع این دو گروه 81.7 درصد از تعداد صندوقها و 83.8 درصد از دارایی تحت مدیریت بازار را به خود اختصاص دادهاند که نشاندهنده تمرکز قابل توجه صنعت مدیریت دارایی در این دو گروه است.
مقایسه سهم تعدادی و سهم دارایی نشان میدهد متوسط اندازه صندوقهای تحت مدیریت تأمین سرمایهها به طور محسوسی بزرگتر است؛ متوسط دارایی هر صندوق در این گروه حدود 11 همت برآورد میشود در حالی که این رقم برای صندوقهای تحت مدیریت سبدگردانها حدود 4.4 همت و متوسط کل بازار حدود 5.6 همت است. پس از این دو گروه مشاوران سرمایهگذاری با سهم 9.5 درصدی و کارگزاریها با سهم 4 درصدی از دارایی تحت مدیریت قرار دارند.
انتهای پیام/
