به گزارش تجارت نیوز، روزنامه اطلاعات نوشت: ورود پول حقیقی همواره یکی از مهمترین متغیرهای مورد توجه تحلیلگران بازار محسوب میشود، زیرا این شاخص تا حد زیادی بازتابی از انتظارات و ارزیابی سرمایهگذاران از آینده بازار است. با این حال، آنچه در شرایط کنونی اهمیت بیشتری دارد، صرف مشاهده ورود نقدینگی نیست، بلکه تحلیل انگیزهها و میزان پایداری این جریان سرمایه است.
سرمایهگذاران حقیقی معمولاً بیش از سایر بازیگران بازار نسبت به تغییرات انتظارات و اخبار اقتصادی واکنش نشان میدهند. به همین دلیل، ورود منابع مالی جدید از سوی این گروه میتواند نشانهای از افزایش امید نسبت به آینده بازار تلقی شود.
تجربه بازار سرمایه ایران نشان داده است که میان شکلگیری امید و استقرار اعتماد تفاوت قابلتوجهی وجود دارد. در بسیاری از مقاطع، افزایش ورود پول حقیقی توانسته است رشد کوتاهمدتی را در بازار ایجاد کند، اما به دلیل استمرار نااطمینانیها و فقدان عوامل بنیادی لازم، این روند در ادامه با کاهش شتاب یا حتی خروج مجدد سرمایه مواجه شده است.
بازار سرمایه بیش از هر چیز به اعتماد نیاز دارد و اعتماد نیز فقط از مسیر رشد چندروزه شاخصها حاصل نمیشود. سرمایهگذار زمانی منابع خود را با افق بلندمدت وارد بازار میکند که نسبت به ثبات نسبی متغیرهای اثرگذار، اطمینان داشته باشد. در شرایطی که فعالان اقتصادی همچنان با ابهاماتی در حوزه سیاستگذاری اقتصادی، متغیرهای ارزی، روندهای بودجهای و چشمانداز کسبوکار شرکتها مواجه هستند، ورود پول حقیقی را باید بیش از آنکه نشانهای از پایان نااطمینانیها بدانیم، به عنوان علامتی از بهبود نسبی انتظارات ارزیابی کنیم.
در واقع، آنچه امروز در بازار مشاهده میشود، بیانگر تغییر در نگرش بخشی از سرمایهگذاران نسبت به آینده است. بخشی از نقدینگی که طی ماههای گذشته در موقعیت انتظار قرار داشت، اکنون در حال بازگشت تدریجی به بازار سرمایه است. این بازگشت میتواند ناشی از ارزیابی جدید فعالان اقتصادی نسبت به ارزش سهام، مقایسه بازده مورد انتظار بازار سرمایه با سایر بازارهای موازی یا انتظار نسبت به بهبود برخی متغیرهای اقتصادی باشد. با اینحال، استمرار این روند نیازمند آن است که بازار بتواند در عمل نیز نشانههایی از ثبات و قابلیت پیشبینی را به سرمایهگذاران …
