به گزارش تجارت نیوز، محمود گودرزی، مدیرعامل بورس تهران، از برنامه انجام 12 عرضه اولیه در سال جاری خبر داده و تاکید کرده که عملیاتی شدن آنها به شرایط بازار بستگی دارد. او با اشاره به موفقیت هفت عرضه اولیه سال گذشته که 102 هزار میلیارد تومان به ارزش بازار افزود، از بزرگترین عرضه اولیه تاریخ بازار سرمایه با ارزش 42 هزار میلیارد تومان نیز سخن گفته است.
با این حال، بازار سرمایه ایران در دو سال اخیر، یکی از پرچالشترین دورههای خود را پشت سر گذاشته است. تعطیلی 80 روزه بازار سهام در روزهای پایانی سال 1404 که به هفتههای ابتدایی سال جاری کشیده شد، در تاریخ بازارهای جهانی کمنظیر است، فضای «نه جنگ، نه صلح» و اوجگیری نااطمینانیهای سیاسی، همگی دست به دست هم دادهاند تا بازار را در وضعیتی مبهم و شکننده قرار دهند.
در چنین فضایی، پرسشهای اساسی مطرح میشود، مبنی بر اینکه آیا اکنون زمان مناسبی برای افزایش عرضههای اولیه است؟ آیا صنایع جذابی وجود دارند که بتوانند در شرایط کنونی، سرمایهگذاران را به ورود ترغیب کنند؟ عرضه اولیه در بازار با ثبات، نشانه پویایی و سلامت بازار است، اما آیا در شرایط فعلی که گاه نقدشوندگی کاهش یافته و همچنان ریسکهای سیستماتیک بر بازار سایه انداختهاند، سرمایهگذاران برای ورود به سهام جدید تمایل دارند؟ و آیا شرکتها میتوانند با قیمتگذاری متعادل، جذابیت لازم را ایجاد کنند؟
مهدی دلبری، کارشناس بازار سرمایه، در گفتوگو با تجارتنیوز به تحلیل این موارد پرداخته و به صنایع پربازده و ریسکهای عرضه اولیه اشاره کرده است. طی ماههای اخیر، شاهد تغییر رفتار اساسی در بازار سرمایه بودیم و صنایع بزرگ جای خود را به صنایع کوچک دادهاند
دلبری با اشاره به تاثیر اخبار سیاسی بر بورس گفت: «بازار سرمایه به شدت از اخبار سیاسی تاثیر میپذیرد و معمولا با توجه به شرایط منطقه نوسان میکند. با این حال، در کنار اتفاقات سیاسی، گزارشهای مالی و وضعیت تولید و فروش شرکتها نیز تاثیرگذار هستند. طی ماههای اخیر، شاهد تغییر رفتار اساسی در بازار بودیم و صنایع بزرگ جای خود را به صنایع کوچک دادهاند.» صنایعی مانند دارویی، سیمانی، غذایی، نوشیدنی و خردهفروشی که پیش از این کمتر مورد توجه بازار سرمایه قرار میگرفتند، اکنون در کانون توجه سرمایهگذاران قرار دارند
دلبری افزود: «صنایعی مانند دارویی، سیمانی، غذایی، نوشیدنی و خردهفروشی که تا پیش از این کمتر مورد توجه بازار قرار میگرفتند، اکنون در کانون توجه قرار دارند. دلیل اصلی این موضوع، گزارشهای مالی قابل قبولی است که این صنایع منتشر کردهاند.»
این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: «سود فصل زمستان برخی از این صنایع نسبت به زمستان سال قبل دو برابر شده و در فصل بهار نیز عملکرد نسبتا خوبی داشتهاند. صنایعی مانند پالایشی، سیمانی، دارویی و غذایی از جمله گروههایی هستند که مورد توجه بازار قرار گرفتهاند و در روزهای صعودی بازار، اقبال خوبی به آنها میشود.» به طور تاریخی، سهام عرضه اولیه معمولا بازدهی بیشتری نسبت به شاخص کل داشتهاند
دلبری در خصوص عرضههای اولیه گفت: «به طور تاریخی، سهام عرضه اولیه معمولا بازدهی بیشتری نسبت به شاخص کل داشتهاند. دلیل این موضوع این است که سهامدار عمده معمولا با قیمتگذاری مناسب، جذابیت ایجاد میکند.»
او ادامه داد: «با این حال، سرمایهگذاران باید به این نکته توجه کنند که در شرکتهای سرمایهگذاری بزرگ که عرضه اولیه دارند، لایههای متعدد میتواند باعث محاسبه مجدد ارزش شود و این یکی از ریسکهای مهم است. در بازارهای جهانی معمولا حداکثر سه لایه برای عرضه اولیه پذیرفته میشود و این موضوع باید مورد توجه نهاد ناظر قرار گیرد.» سرمایهگذاران باید با توجه به گزارش ارزشگذاری و امیدنامه، تحلیل و بررسی دقیقی انجام دهند و سپس اقدام به خرید عرضه اولیه کنند
دلبری در پایان تاکید کرد: «به طور کلی، عرضههای اولیه بازده مناسبی به سهامداران میدهند، اما هر عرضه اولیهای جذاب نیست. سرمایهگذاران باید با توجه به گزارش ارزشگذاری و امیدنامه، تحلیل و بررسی دقیقی انجام دهند و سپس اقدام به خرید کنند.»
گزارشهای بیشتر را در صفحه بورس بخوانید.
