زهرا عرب در گفتوگو با ایسنا، با اشاره به تغییرات ساختاری بورس، اظهار کرد: بزرگترین خطای جریان تحلیلی کشور، تلاش برای تحلیل بورس سال ۱۴۰۵ با معیارها و الگوهای سالهای ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۴ است. بازار سرمایه امروز دیگر همان بازار هیجانی و بیثبات گذشته نیست و قواعد بازی در آن تغییر کرده است.
وی افزود: برای درک مسیر حرکت شاخص کل و احتمال تثبیت آن در سطوح بالاتر، باید سناریوی جدید بازار را مورد توجه قرار داد؛ سناریویی که بر پایه تغییرات بنیادین در ساختار بازار شکل گرفته و نمیتوان آن را با الگوهای گذشته ارزیابی کرد.
این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه مهمترین سپر دفاعی بورس، ارزندگی بالای سهام است، گفت: نسبتهای مالی شرکتها نشان میدهد بازار سرمایه در مقایسه با متغیرهای کلان اقتصادی همچون نرخ ارز، حجم نقدینگی و تولید ناخالص داخلی همچنان ارزنده است و به همین دلیل، وقوع ریزشهای سنگین و بدون پشتوانه اقتصادی چندان قابل توجیه نیست.
عرب ادامه داد: از سوی دیگر، سیاستگذار نیز به تدریج از رویکرد قیمتگذاری دستوری فاصله گرفته و حرکت به سمت آزادسازی نرخها، شفافیت بیشتری را به صورتهای مالی شرکتها بازگردانده است؛ موضوعی که سودآوری بنگاهها را تقویت کرده است.
وی با اشاره به وضعیت شرکتهای بورسی اظهار کرد: شرکتهای حاضر در بورس طی سالهای اخیر با وجود چالشهایی مانند ناترازی انرژی، تصمیمات ناگهانی سیاستی و تنشهای سیاسی، تجربه قابل توجهی در مدیریت بحران کسب کردهاند و امروز از تابآوری بیشتری نسبت به گذشته برخوردار هستند.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: ترکیب فعالان بازار نیز دستخوش تغییر شده است. سرمایهگذاران هیجانی تا حد زیادی از بازار خارج شدهاند و اکنون بخش عمده نقدینگی در اختیار معاملهگران حرفهای قرار دارد که رفتار منطقیتر و تحلیلمحورتری دارند.
عرب با اشاره به نقش صندوقهای تثبیت و توسعه بازار گفت: حضور این صندوقها موجب کاهش ریسک نقدشوندگی شده و اطمینان بیشتری برای سرمایهگذاران ایجاد کرده است. زمانی که فعالان بازار مطمئن باشند در شرایط مختلف امکان خرید و فروش سهام وجود دارد، تمایل بیشتری برای ورود سرمایه به بازار خواهند داشت.
وی ادامه داد: پرداخت سود نقدی مناسب از سوی …