اقتصادی
به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، در گذشته، کمبود اطلاعات یکی از مهمترین چالشهای سرمایهگذاران بود؛ اما امروزه فعالان بازارهای مالی بویژه بازار سرمایه با مسئلهای کاملا متفاوت مواجه هستند: اضافهبار اطلاعاتی (Information Overload).
به بیان دیگر، انتشار شبانهروزی خبرهای اقتصادی، گزارشهای شرکتها، اظهارنظر سیاستگذاران، دادههای کلان اقتصادی و تحلیلهای متعدد در شبکههای اجتماعی، موجب شکلگیری پدیدهای شده است که پژوهشگران از آن با عنوان «خستگی خبری» یا «اضافهبار اطلاعاتی» یاد میکنند؛ پدیدهای که به اعتقاد بسیاری از اقتصاددانان، بر رفتار معاملهگران و حتی روند معاملات بورس اثرگذار است.
مطالعهای که در سال 2023 توسط پژوهشگران بانک مرکزی آمریکا منتشر شد، نشان میدهد سرمایهگذاران ظرفیت محدودی برای پردازش اطلاعات دارند. زمانی که حجم خبرها از این ظرفیت فراتر میرود، کیفیت تصمیمگیری کاهش یافته، ریسک ادراکشده افزایش مییابد و رفتار معاملهگران از تحلیل بنیادی به واکنشهای هیجانی تغییر میکند.
نویسندگان این پژوهش با طراحی «شاخص اضافهبار اطلاعاتی» و بررسی بیش از یک قرن خبرهای روزنامه نیویورکتایمز، به این نتیجه رسیدند افزایش حجم اطلاعات، معمولا با کاهش حجم معاملات، افزایش صرف ریسک و تغییر الگوی بازده سهام همراه است. به بیان دیگر، سرمایهگذاران در شرایط بمباران خبری، محتاطتر عمل میکنند و برای پذیرش ریسک، بازده بیشتری مطالبه میکنند.
خبر زیاد، به معنای تصمیم بهتر نیست
در فرهنگ عامه و در نگاه نخست، تصور میشود هرچه اطلاعات بیشتر باشد، تصمیمگیری دقیقتر خواهد بود؛ اما اقتصاد رفتاری نتیجه متفاوتی را نشان میدهد.
در شرایط اضافهبار اطلاعاتی، معاملهگران به جای تحلیل همه دادهها، به میانبرهای ذهنی روی میآورند. نتیجه این وضعیت میتواند شامل خرید و فروش هیجانی، تعویق تصمیمگیری، تمرکز بیش از حد بر اخبار جنجالی و بیتوجهی به اطلاعات بنیادی شرکتها باشد. این همان پدیدهای است که در ادبیات مالی با عنوان Decision Fatigue یا «خستگی تصمیمگیری» نیز شناخته میشود.
تجربه بازارهای جهانی
بررسیها نشان میدهد بازارهای مالی جهان، بارها آثار این پدیده را تجربه کردهاند. به عنوان مثال در دوران همهگیری کووید-19، …
