سه داده مهم اقتصادی آمریکا در سه روز گذشته، تصویر تازهای از مسیر سیاست پولی فدرال رزرو ارائه کردند؛ تصویری که فعلاً احتمال ثبات نرخ بهره در نشست سپتامبر را تقویت میکند، اما احتمال یک افزایش دیگر نرخ بهره را بهطور کامل از بین نمیبرد.
سه داده مهم اقتصادی آمریکا در سه روز گذشته، تصویر تازهای از مسیر سیاست پولی فدرال رزرو ارائه کردند؛ تصویری که فعلاً احتمال ثبات نرخ بهره در نشست سپتامبر را تقویت میکند، اما احتمال یک افزایش دیگر نرخ بهره را بهطور کامل از بین نمیبرد. تورم مصرفکننده در ماه ژوئیه، با افزایش ۰.۲ درصدی تورم هسته نسبت به ماه قبل، پایینتر از انتظار بازار منتشر شد و نرخ سالانه تورم هسته به ۲.۵ درصد رسید. تورم کلی نیز در سطح ۳.۴ درصد قرار گرفت. یک روز بعد، تورم تولیدکننده سیگنال آرامتری ارسال کرد؛ شاخص قیمت تولیدکننده در ژوئیه نسبت به ماه قبل تغییری نداشت و نرخ سالانه آن از ۵.۵ درصد در ژوئن به ۴.۷ درصد کاهش یافت.
اما داده خردهفروشی، ضلع دیگری از تصویر اقتصاد آمریکا را نشان داد. خردهفروشی در ژوئیه ۰.۶ درصد کاهش یافت؛ در حالی که بازار انتظار رشد ۰.۱ درصدی را داشت. بنابراین در کنار کاهش فشارهای تورمی، نشانههایی از کاهش شتاب مصرف نیز دیده میشود.
مجموع این دادهها باعث شده سناریوی پایه گلدمن ساکس، حفظ نرخ بهره در سطوح فعلی در نشست سپتامبر باشد. با این حال، تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو است و اختلاف نظر میان اعضای این نهاد نیز ادامه دارد.
در نتیجه، فعلاً کفه ترازو به سمت ثبات نرخ بهره سنگینتر شده، نه کاهش نرخ بهره. با این حال، ریسک افزایش دوباره نرخ بهره هنوز روی میز است. دادههای تورمی، بازار کار و سایر شاخصهای اقتصادی در هفتههای آینده میتوانند این معادله را دوباره تغییر دهند.
