هفته گذشته، انتشار دادههای تورم PCE و تولید ناخالص داخلی آمریکا، تصویر دقیقتری از وضعیت اقتصاد این کشور ارائه کرد؛ اما جزئیات این گزارشها به اندازه اعداد اصلی اهمیت داشت. تورم PCE که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم است، اندکی پایینتر از انتظارات گزارش شد. البته بخشی از این کاهش به تغییرات جزئی در روش محاسبه توسط اداره تحلیل اقتصادی آمریکا بازمیگردد و لزوماً به معنای افت محسوس فشارهای تورمی نیست.
در گزارش تولید ناخالص داخلی نیز، اثر منفی تجارت خارجی بیش از هر چیز به واردات گسترده تجهیزات مرتبط با زیرساختهای هوش مصنوعی، از جمله چیپها و حافظههای پیشرفته، مربوط بود. افزایش ارزش این واردات، کسری تجاری را بزرگتر کرد و از رشد اقتصادی کاست، اما همزمان نشاندهنده تداوم سرمایهگذاری در زیرساختهای فناوری است.
از سوی دیگر، دادهها نشان میدهد رشد مصرف خانوارهای آمریکایی بیش از آنکه از افزایش درآمدها ناشی شود، از محل کاهش پسانداز تأمین شده است. نرخ پسانداز خانوارها اکنون به پایینترین سطح خود از سال ۲۰۲۲ رسیده و با توجه به کندتر شدن رشد درآمدها، این روند میتواند در ماههای آینده بر قدرت مصرف و در نتیجه بر رشد اقتصادی اثر بگذارد.
در اروپا نیز آمار رشد اقتصادی فراتر از انتظارات منتشر شد. این دادهها نشان میدهد با وجود وابستگی بالای منطقه یورو به واردات انرژی، اقتصاد اروپا تاکنون توانسته بخش مهمی از آثار منفی جنگ و شوکهای انرژی را پشت سر بگذارد و عملکردی بهتر از پیشبینیها ثبت کند.
