تورم آمریکا در تازهترین آمار، فعلاً زنگ خطر جدیدی برای بازار به صدا درنیاورد. دادههای تورم مصرفکننده نرمتر از نگرانیها بود و تورم تولیدکننده نیز بسیار پایینتر از انتظارات منتشر شد؛ موضوعی که فشار تورمی را تا حدی کاهش میدهد. با وجود این، بازده اوراق خزانه همچنان در سطوح بالایی قرار دارد و وضعیت بازار اوراق بدهی شرکتی نیز نشان میدهد نرخهای تأمین مالی در بازار، مستقل از نرخ رسمی فدرال رزرو، افزایش پیدا کردهاند. یعنی حتی بدون تغییر نرخ سیاستی، شرایط مالی برای وامگیرندگان کاملاً آسان نشده است. با این حال، واکنش بازار سهام کاملاً متفاوت است. S&P 500 در نزدیکی رکوردهای تاریخی قرار دارد، بورسهای اروپا در مسیر صعودی آمریکا حرکت میکنند و بازارهای آسیایی نیز پس از ریزشهای اخیر دوباره در حال رشد هستند.
این ترکیب نشان میدهد بازار فعلاً افزایش بازده اوراق را نشانه بحران نمیداند؛ بلکه آن را در کنار چشمانداز رشد اقتصادی، نشانهای از خوشبینی و سرخوشی سرمایهگذاران تلقی میکند. …
