رویداد۲۴| روزنامه دنیای اقتصاد در گزارشی با عنوان «سنتشکنی در بورس» نوشت که یکی از متفاوتترین اتفاقات بورس تهران از ابتدای سال ۱۴۰۵، تغییر رفتار بازار نسبت به افزایش نرخ ارز بوده است.
بر اساس این گزارش، «در شرایطی که دلار آزاد از ابتدای سال حدود ۲۶ درصد افزایش قیمت را تجربه کرده، انتظار میرفت شرکتهای بزرگ و کامودیتیمحور، بیشترین بازدهی را نصیب سهامداران کنند»، اما آمارها نشان میدهد «شاخص کل بورس در این مدت حدود ۳۷ درصد رشد کرده، در حالی که شاخص هموزن با کسب بازدهی نزدیک به ۵۰ درصد، عملکردی بهمراتب بهتر از نماگر اصلی بازار داشته است.»
دنیای اقتصاد به نقل از کارشناسان بازار سرمایه مینویسد: «با وجود رشد نرخ دلار از ابتدای سال، معادله سنتی بازار تغییر کرده و این بار سهام کوچک و متوسط توانستهاند بازدهی بالاتری نسبت به نمادهای بزرگ و شاخصساز ثبت کنند.» به اعتقاد این کارشناسان، افزایش ریسکهای سیاسی، توقف یا بازگشایی با تأخیر برخی نمادهای اثرگذار از جمله فولادیها و پتروشیمیها، در عقبماندن شاخص کل نقش مهمی داشته است.
این گزارش همچنین تأکید میکند که در مقابل، «بهبود سودآوری شرکتهای ریالی، تغییر مبنای نرخگذاری برخی صنایع و ورود سرمایههای خرد به سمت سهام کوچکتر، زمینه برتری شاخص هموزن را فراهم کرده است.»
به نوشته دنیای اقتصاد، تغییر مسیر جریان نقدینگی نیز از دیگر عوامل این تحول بوده است. در ماههای اخیر، سرمایهگذاران به جای تمرکز بر سهام بزرگ و صادراتمحور، به سمت شرکتهای کوچک و متوسط حرکت کردهاند؛ موضوعی که به باور کارشناسان، با افزایش ریسکهای سیاسی و ابهام درباره وضعیت شرکتهای بزرگ ارتباط مستقیم دارد.
در این گزارش آمده است که اگرچه سهام کوچک در ماههای اخیر عملکرد بهتری داشتهاند، اما این وضعیت به معنای پایان نقش لیدری شرکتهای دلاری نیست. کارشناسان معتقدند «در صورتی که نرخ دلار بهویژه در بازار توافقی همگام با قیمتها در بازار غیررسمی افزایش یابد، در ماههای آینده دلاریها میتوانند وارد مسیر صعودی شوند.» همچنین با کاهش ریسکهای سیاسی، احتمال بازگشت توجه سرمایهگذاران به صنایع بزرگ و صادراتمحور وجود دارد.
دنیای اقتصاد در ادامه به دیدگاه کارشناسان بازار سرمایه اشاره کرده …
