به گزارش برنا، دلار اکنون در نقطهای قرار گرفته که رفتار بازارساز، میزان تقاضای واقعی و انتظارات تورمی میتواند جهت کوتاهمدت آن را تعیین کند. عبور از کانال ۱۹۰ هزار تومان به خودی خود به معنای آغاز یک موج صعودی جدید نیست؛ مهمتر از عبور، توان بازار برای تثبیت بالای این سطح است. اگر تقاضا در بازار آزاد همچنان بالا بماند، احتمال نوسان دلار در محدوده ۱۹۰ تا ۱۹۳ هزار تومان در معاملات پنجشنبه بیشتر است و در صورت کاهش فشار خرید، برگشت موقت به کانال ۱۸۷ تا ۱۹۰ هزار تومان نیز دور از انتظار نیست.
به بیان دیگر، بازار در این مرحله بیشتر از آنکه به دنبال یک جهش یکطرفه باشد، در حال آزمایش مقاومتهای جدید است. تثبیت بالای ۱۹۰ هزار تومان میتواند انتظارات افزایشی را تقویت کند، اما ناتوانی در حفظ این سطح احتمال اصلاح کوتاهمدت را افزایش خواهد داد.
طلا، ۱۹.۷ میلیون تومان در آستانه یک مرز روانی مهم
طلای ۱۸ عیار پس از صعود تا محدوده ۱۹ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان اکنون فاصله چندانی با کانال ۲۰ میلیون تومان ندارد. در بازار داخلی، قیمت طلا حاصل ترکیب دو متغیر اصلی یعنی نرخ دلار و اونس جهانی است؛ بنابراین ادامه رشد هر دو متغیر میتواند طلا را به سمت مرز ۲۰ میلیون تومان سوق دهد.
با این حال، رشد سریع قیمت در فاصله کوتاهمدت، احتمال شناسایی سود را نیز افزایش داده است. در سناریوی اصلاح، بازگشت طلا به محدودههای پایینتر میتواند صرفاً یک استراحت قیمتی باشد و نه الزاماً آغاز یک روند نزولی. نقطه مهم برای معاملهگران، رفتار بازار در نزدیکی مرز ۲۰ میلیون تومان خواهد بود؛ زیرا عبور پایدار از این سطح میتواند از نظر روانی تقاضای جدید ایجاد کند.
سکه، بیشترین حساسیت به دلار و حباب
سکه امامی در چنین شرایطی معمولاً از دو مسیر تحت تأثیر قرار میگیرد؛ نخست قیمت طلای داخلی و دوم نرخ دلار. در صورتی که دلار بالای ۱۹۰ هزار تومان تثبیت شود و اونس نیز حمایتکننده باقی بماند، فشار صعودی بر سکه ادامه خواهد داشت. اما اگر دلار در ابتدای معاملات پنجشنبه عقبنشینی کند، سکه به دلیل وجود مؤلفه حباب، میتواند واکنش سریعتری نسبت به طلای خام نشان دهد.
بنابراین برای سکه، خرید در سقفهای هیجانی ریسک بیشتری نسبت به خرید در اصلاحهای کنترلشده دارد. اگر رشد قیمت بدون افزایش متناسب ارزش ذاتی ادامه پیدا کند، فاصله میان قیمت بازار و ارزش واقعی میتواند بیشتر شود و همین موضوع ریسک اصلاح را افزایش میدهد.
اونس جهانی، موتور خارجی بازار داخلی
بخش مهمی از روند طلا در ایران از خارج بازار داخلی میآید. اونس جهانی پس از رشدهای اخیر همچنان تحت تأثیر انتظارات مربوط به نرخ بهره آمریکا، ارزش دلار جهانی، خرید بانکهای مرکزی و تقاضای پناهگاه امن قرار دارد. بنابراین حتی اگر بازار ارز داخلی برای چند ساعت آرام شود، قدرت اونس میتواند مانع از افت شدید طلای داخلی شود.
در مقابل، اگر اونس وارد اصلاح شود و همزمان دلار داخلی نیز عقبنشینی کند، فشار دوگانهای بر طلای ۱۸ عیار وارد خواهد شد. به همین دلیل، معاملهگران طلا در روز پنجشنبه نمیتوانند فقط نمودار دلار داخلی را مبنا قرار دهند.
ارزهای دیجیتال، پرریسکتر از طلا و دلار
بازار رمزارزها در این مقطع رفتاری متفاوت دارد. بیتکوین و سایر داراییهای دیجیتال علاوه بر جریان نقدینگی جهانی، به شاخص دلار، نرخ بهره آمریکا و میزان ریسکپذیری سرمایهگذاران واکنش نشان میدهند. در بازار ایران نیز یک متغیر اضافه وجود دارد: نرخ دلار داخلی.
افزایش دلار میتواند ارزش ریالی رمزارزها را حتی در شرایطی که قیمت جهانی آنها تغییر چندانی نکرده، بالا ببرد. اما این موضوع نباید با رشد واقعی قیمت دلاری رمزارز اشتباه گرفته شود. بنابراین اگر بیتکوین در بازار جهانی ثابت بماند ولی دلار داخلی رشد کند، قیمت ریالی داراییهای دیجیتال میتواند افزایش پیدا کند؛ در حالی که بازده واقعی دلاری معاملهگر تغییر چندانی نکرده است.
در شرایط فعلی، رمزارزها نسبت به طلا و ارز نوسان بیشتری دارند و برای معاملهگران کوتاهمدت، ریسک شکستهای کاذب و برگشتهای سریع بالاتر است.
پنجشنبه، روز اصلاح یا تثبیت؟
دو سناریو برای بازار محتملتر است. در سناریوی نخست، بخشی از معاملهگران پس از رشد سریع قیمتها اقدام به شناسایی سود میکنند. در این حالت، دلار میتواند از سقف روزانه فاصله بگیرد و طلا و سکه نیز بخشی از رشد اخیر خود را پس بدهند. چنین حرکتی تا زمانی که حمایتهای اصلی شکسته نشوند، بیشتر یک اصلاح تکنیکی تلقی میشود.
در سناریوی دوم، تقاضای ارز همچنان بالا باقی میماند و بازار به جای اصلاح جدی، در همین سطوح تثبیت میشود. در این وضعیت، دلار حول کانال ۱۹۰ هزار تومان نوسان میکند و طلا نیز در محدوده نزدیک ۱۹.۷ میلیون تومان باقی میماند. کاهش حجم معاملات در آخرین روز کاری هفته میتواند این رفتار را تقویت کند.
ریسک اصلی، فاصله گرفتن قیمت معاملهشده از ارزش واقعی
یکی از مهمترین هشدارها برای پنجشنبه، افزایش فاصله میان قیمتهای پیشنهادی و قیمتهای واقعی معامله است. در بازارهای کمعمق، بهخصوص زمانی که حجم معاملات کاهش مییابد، ممکن است قیمتهای اعلامی با سرعت بیشتری تغییر کنند و اختلاف میان قیمت خرید و فروش افزایش یابد. بنابراین یک عدد قیمتی در تابلوی بازار لزوماً به معنی آن نیست که تمام معاملات با همان قیمت انجام شدهاند.
این موضوع برای سکه و رمزارزها اهمیت بیشتری دارد، زیرا هر دو بازار میتوانند در واکنش به تغییرات انتظارات، نوسانهای سریعتری ثبت کنند.
پیشبینی نهایی بازار پنجشنبه
با توجه به دادههای ارائهشده، محتملترین سناریو برای پنجشنبه ۲۹ مرداد ۱۴۰۵، بازار نوسانی در سطوح بالاست؛ نه نشانهای برای ریزش سنگین در کوتاهمدت دیده میشود و نه میتوان جهش قطعی جدیدی را بدون محرک تازه پیشبینی کرد.
دلار: احتمال نوسان در محدوده ۱۸۷ تا ۱۹۳ هزار تومان، با تمرکز بازار بر تثبیت یا عدم تثبیت بالای ۱۹۰ هزار تومان.
طلای ۱۸ عیار: نوسان پیرامون ۱۹.۵ تا ۱۹.۹ میلیون تومان؛ عبور پایدار از ۲۰ میلیون تومان به قدرت همزمان دلار و اونس نیاز دارد.
سکه امامی: مستعد نوسان افزایشی در صورت تثبیت دلار بالای ۱۹۰ هزار تومان، اما با ریسک اصلاح بیشتر در صورت کاهش تقاضای هیجانی.
اونس جهانی: همچنان مهمترین متغیر خارجی برای طلای داخلی؛ افت اونس همزمان با کاهش دلار میتواند فشار اصلاحی را تشدید کند.
ارزهای دیجیتال: پرنوسانترین بخش سبد؛ جهت جهانی بیتکوین در کنار نرخ دلار داخلی تعیینکننده ارزش ریالی خواهد بود.
