جوان آنلاین: استفاده از حساب عمومی خزانهداری، به خزانهداری قدرت قابل توجهی برای تاثیرگذاری بر بازده اوراق قرضه بلندمدت میدهد. خزانهداری هفته گذشته با اعلام اینکه حجم بازخرید اوراق قرضه بلندمدت را از ۲ میلیارد دلار، به حداقل ۴ میلیارد دلار افزایش خواهد داد، بازارها را غافلگیر کرد.
به گزارش ایسنا، با این حال، خزانهداری هیچ اشارهای به نحوه تامین مالی خریدها نکرد. اکثر فعالان بازار تصور میکردند که این کار را با فروش اوراق قرضه کوتاهمدت انجام خواهد داد. مقامات ارشد خزانهداری این احتمال را رد نکردند. اسکات بسنت، وزیر خزانهداری در مصاحبه با شبکه سیانبیسی این عملیات را «پیچ خزانهداری» نامید؛ اشارهای به عملیات دولت یا فدرال رزرو که در آن اوراق خزانه بلندمدت خریداری و با انتشار کوتاهمدت پرداخت میشوند. این همچنین به معنای فروش اوراق قرضه کوتاهمدت بود.
اما از زمان اعلام این خبر غافلگیرکننده، اوراق قرضه دولت آمریکا از روند صعودی اولیه خود عقبنشینی کردهاند و بازده آنها بالاتر رفته است که تا حدودی به دلیل تردید بسیاری از تحلیلگران بازار در مورد میزان اثربخشی این عملیات و محدود بودن منابع خزانهداری است.
استفاده از حساب عمومی خزانهداری میتواند این تصور را تغییر دهد. حساب عمومی خزانهداری اساسا حساب جاری دولت است؛ نوعی صندوق روز مبادا که در فدرال رزرو نگهداری میشود. این صندوق با درآمدهای مالیاتی موجود تامین مالی میشود. بسنت حساب عمومی خزانهداری را در حال حاضر به حدود ۹۵۰ میلیارد دلار رسانده، در حالی که هدف اعلام شده در دولت بایدن حدود ۵۵۰ تا ۶۰۰ میلیارد دلار بود.
مقامات نگفتند که چه مقدار از حساب عمومی خزانهداری استفاده خواهد شد یا چه زمانی چنین اعلامی میتواند انجام شود. هیچ اشارهای به این موضوع که میتواند فراتر از خرید اوراق بهادار خارج از گردش که محور اعلامیه هفته گذشته بود، استفاده شود، وجود نداشت.
به کمک فدرال رزرو نیازی نیست
اندازه حساب عمومی خزانهداری اختیاری است. وقتی جانت یلن خزانهداری را اداره میکرد، مقامات گفتند هدف این است که حساب عمومی خزانهداری را «یک هفته قبل از نیازهای نقدی» تعیین کنند. خزانهداری فعلی میگوید که این حساب را «مطابق با سیاست بلندمدت تراز نقدی خزانهداری» …
