بازارهای مالی بهتازگی انتظارات خود از مسیر سیاست پولی فدرالرزرو را تغییر دادهاند. معاملهگران اکنون احتمال کاهش نرخ بهره در ماههای پیش رو را بیشتر از افزایش آن میدانند.
به این تغییر جهت انتظارات در ادبیات بازار «تعدیل کبوتری» یا dovish repricing گفته میشود؛ اصطلاحی که به معنای گرایش بازار به سمت سیاست پولی انبساطیتر است.تازهترین قیمت طلا و سکه امروز / یک سکه = یک خودرو!
این چشمانداز برای خریداران دلار و طلا اهمیت دارد. نرخ بهره پایینتر معمولا جذابیت نگهداری دلار را کاهش میدهد، چون بازده سپردههای دلاری کمتر میشود.
در چنین شرایطی، طلا که دارایی بدون بازده است، معمولا از تضعیف نسبی دلار سود میبرد. ریسکها هنوز رو به بالاست
با این حال، ولیس هشدار داد ریسکها هنوز یکطرفه و رو به بالاست؛ یعنی احتمال بروز تورم بیشتر از پیشبینی، بیشتر از احتمال افت شدید آن است.
به گفته او، تصمیم فدرالرزرو همچنان به دادههای اقتصادی، بهویژه شاخصهای تورم، وابسته است.
اگر دادههای تورمی آینده بالاتر از انتظار منتشر شود، احتمال بازگشت فدرالرزرو به لحن سختگیرانهتر افزایش مییابد.
بانک مرکزی امریکا در ماههای اخیر نرخ بهره را در سطح فعلی ثابت نگه داشته و بارها اعلام کرده تصمیمهای بعدی خود را بر پایه دادههای تورم و بازار کار اتخاذ میکند.
سرمایهگذاران در روزهای آینده گزارشهای تورمی و اظهارات مقامات فدرالرزرو را برای ارزیابی دقت این پیشبینی دنبال خواهند کرد.
