به گزارش پایگاه خبری تحلیلی اندیشه معاصر ؛ بازار سرمایه ایران در سال جاری، تحت تأثیر مجموعهای از شوکهای بیسابقه اقتصادی و سیاسی قرار گرفته است. توقف ۸۰ روزه معاملات، رشد افسارگسیخته نرخ ارز و تورم، و تشدید تحریمها، همگی معادلات سنتی بورس را به هم ریختهاند . در چنین شرایطی، پیشبینی مسیر بازار در میانمدت، دیگر صرفاً با تحلیل سودآوری شرکتها یا نسبت P/E امکانپذیر نیست؛ بلکه به درک صحیح از سناریوهای کلان سیاسی و اقتصادی وابسته است .
با نزدیک شدن به ماههای پاییز، بازار سرمایه در نقطه عطفی قرار دارد. از یک سو، ارزش دلاری سهام به پایینترین سطوح چند ساله رسیده که نشاندهنده ارزندگی بالقوه است . از سوی دیگر، تداوم تنشهای سیاسی و کسری بودجه سنگین دولت، فشارهای تورمی را تشدید کرده و انتظارات را از بازار به شدت بر هم زده است . کلید اصلی پیشبینی: سناریوهای سیاسی و اقتصادی
بر اساس جمعبندی دیدگاههای کارشناسی، سه سناریوی اصلی برای اقتصاد و بازار سرمایه در سه ماه آینده قابل ترسیم است که هر کدام مسیر متفاوتی را برای شاخصها ترسیم میکنند . سرنوشت روابط سیاسی، به ویژه نحوه تعامل ایران و آمریکا و سرنوشت مذاکرات، مهمترین عامل تعیینکننده در انتخاب این مسیرهاست . جدول سناریوهای محتمل برای بورس تا سه ماه آینده سناریو مفروضات اصلی سیاسی و اقتصادی پیشبینی شاخص کل (اسمی) ارزش دلاری کل بورس رفتار بازار و محرک اصلی سناریوی دوم (میانه و محتملترین) ⚖️ کاهش تدریجی تنشها، تداوم تحریمها اما رونق صادرات غیررسمی، رشد تورم ۴۰ تا ۵۵ درصدی، دلار ۱۵۰ تا ۱۸۰ هزار تومان ۴.۲ تا ۴.۸ میلیون واحد ۷۰ تا ۹۰ میلیارد دلار رشد متعادل و تدریجی؛ ورود تدریجی سرمایه؛ برتری صنایع ریالی و بانکی سناریوی اول (بدبینانه) 🔴 تداوم جنگ فرسایشی و نااطمینانی، انسداد کامل صادرات، تورم ۶۰ تا ۸۰ درصدی، دلار ۲۰۰ تا ۲۵۰ هزار تومان ۵.۵ تا ۶.۵ میلیون واحد زیر ۶۰ میلیارد دلار رشد هیجانی و تورمی (فرار از ریال)، بازدهی واقعی منفی؛ سهام دلاری و طلا برنده سناریوی سوم (خوشبینانه) 🟢 توافق جامع سیاسی، کاهش تحریمها، تورم ۲۰ تا ۳۰ درصدی، دلار ۱۰۰ تا ۱۲۰ هزار تومان ۳.۸ تا ۴.۵ میلیون واحد بالای ۱۱۰ میلیارد دلار ورود سرمایهگذاران بزرگ و بهبود بنیادی سودآوری؛ …
