فاصله محسوس عملکرد دو شاخص، مهمترین ویژگی معاملات امروز بود. شاخص کل ۰.۷۲ درصد بالا رفت، در حالی که شاخص هموزن تقریباً بدون تغییر باقی ماند. این واگرایی نشان میدهد سهام بزرگ نقش بیشتری در حفظ جهت مثبت شاخص کل داشتند و برخلاف معاملات شنبه، بدنه بازار همراهی گستردهای با رشد شاخص نشان نداد.
تغییر فضای معاملات نسبت به روز گذشته نیز قابل توجه بود. شنبه حدود ۹۸ درصد نمادها مثبت بودند و ۷۴۳ صف خرید در پایان معاملات باقی مانده بود؛ اما امروز سهم نمادهای مثبت به حدود ۴۶ درصد کاهش یافت و تعداد صفهای فروش از صفهای خرید پیشی گرفت. جریان پول حقیقی نیز از ورود سنگین جلسه قبل به خروج قابل توجه تغییر جهت داد.
با وجود افزایش تعداد صفهای فروش، ارزش صفهای خرید همچنان بیشتر از صفهای فروش باقی ماند. این ترکیب نشان میدهد تقاضا بهطور کامل از بازار کنار نرفته، بلکه در تعداد محدودتری از نمادها متمرکز شده است؛ در مقابل، فشار عرضه از نظر تعداد نمادهای درگیر گستردگی بیشتری پیدا کرد.شاخص کل سبز ماند؛ شاخص هموزن تقریباً متوقف شدنماگرمقدار پایانیتغییر روزانهدرصد تغییرشاخص کل بورسپنج میلیون و ۵۵۹ هزار و ۹۶۴.۸۴ واحد۳۹ هزار و ۶۲۵ واحد افزایش۰.۷۲ درصدشاخص کل هموزنیک میلیون و ۵۷۳ هزار و ۸۵۳.۷۲ واحد۲۵۶.۵ واحد افزایش۰.۰۲ درصد
فاصله ۰.۷۰ واحد درصدی بازده دو شاخص پیام مهمی دارد. در حالی که شاخص کل توانست به رشد خود ادامه دهد، شاخص هموزن تقریباً ثابت ماند؛ بنابراین وضعیت سهام کوچک و متوسط بهمراتب ضعیفتر از تصویری بود که شاخص کل از معاملات ارائه میکرد.
این وضعیت با معاملات شنبه تفاوت آشکاری دارد؛ روزی که شاخص هموزن ۲.۵۴ درصد رشد کرد و حتی بهتر از شاخص کل ظاهر شد. دادههای امروز نشان میدهد موج فراگیر تقاضای جلسه قبل دوام نیاورد و بازار وارد مرحلهای شد که بازده سهام مختلف فاصله بیشتری از یکدیگر گرفت.کفه پهنای بازار به سمت نمادهای منفی چرخیدوضعیت نمادهاتعدادسهم از بازارنمادهای مثبت۳۸۱۴۵.۶ درصدنمادهای منفی۴۵۴۵۴.۴ درصدمجموع نمادها۸۳۵۱۰۰ درصد
پهنای بازار برخلاف رنگ شاخص کل به نفع فروشندگان بود. ۴۵۴ نماد در محدوده منفی قرار گرفتند و تعداد نمادهای مثبت به ۳۸۱ رسید. نمودار تجمیعی نیز این وضعیت را بهصورت گردشده با ۵۴ درصد نماد منفی در برابر ۴۶ درصد نماد مثبت نمایش میدهد.
در میان نمادها، ۳۳۴ سهم در محدوده منفی دو تا سه درصد قرار گرفتند. در سمت مقابل نیز ۲۵۲ نماد بازدهی مثبت دو تا سه درصدی داشتند. بنابراین بازار کاملاً یکطرفه نبود، اما تعداد نمادهای درگیر فشار فروش بیشتر از سهمهای مثبت بود.
همین پهنای منفی توضیح میدهد چرا شاخص هموزن با وجود افزایش ۰.۷۲ درصدی شاخص کل، تنها ۰.۰۲ درصد رشد کرد. به بیان ساده، عدد سبز شاخص کل امروز بهتنهایی تصویر کاملی از وضعیت عمومی بورس ارائه نمیکرد.خروج پول در بخشهای مختلف بازاربخش بازارحجم معاملاتارزش معاملاتقدرت خریدار یا فروشندهورود یا خروج پولکل بازار۱۸۴ میلیارد و ۷۰۰ میلیون۸۵ هزار و ۷۲۲.۶ میلیارد تومانبرتری فروشنده ۱.۲۸ برابر۹ هزار و ۵۸.۷ میلیارد تومان خروجسهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی۱۷۷ میلیارد و ۵۰۰ میلیون۶۵ هزار و ۶۰۶.۸ میلیارد تومانبرتری فروشنده ۱.۳۰ برابر6 هزار و ۹۰۷.۳ میلیارد تومان خروجسهام و حقتقدم۱۷۳ میلیارد و ۴۰۰ میلیون۴۷ هزار و ۸۹۴.۶ میلیارد تومانبرتری فروشنده ۱.۲۹ برابرچهار هزار و ۴۲۶.۹ میلیارد تومان خروجصندوقهای سهامی و مختلطچهار میلیارد و ۱۰۰ میلیون۱۷ هزار و ۷۱۲.۲ میلیارد تومانبرتری فروشنده ۱.۳۲ برابردو هزار و ۴۸۰.۵ میلیارد تومان خروجصندوقهای درآمد ثابتهفت میلیارد و ۲۰۰ میلیون۲۰ هزار و ۱۱۵.۸ میلیارد تومانقدرت خریدار ۱.۰۴دو هزار و ۱۵۱.۴ میلیارد تومان خروج۵۰ شرکت بزرگ۱۰۸ میلیارد و ۷۰۰ میلیون۲۴ هزار و ۶۵۰.۲ میلیارد تومانبرتری فروشنده ۱.۶۲ برابریک هزار و ۶۴۸.۱ میلیارد تومان خروجصندوقهای اهرمییک میلیارد و ۹۰۰ میلیونهشت هزار و ۵۳۵.۱ میلیارد تومانقدرت خریدار ۱.۰۶۷۸۲.۲ میلیارد تومان خروج
مهمترین نکته این جدول، خروج همزمان پول از بخش سهامی و صندوقهای درآمد ثابت است. بنابراین بر اساس دادههای امروز نمیتوان گفت پول خارجشده از سهام بهطور مستقیم و گسترده راهی ابزارهای کمریسک شده است؛ چراکه صندوقهای درآمد ثابت نیز با خروج پول مواجه بودند.
در سهام و حقتقدم بیش از چهار هزار و ۴۲۶ میلیارد تومان خروج پول ثبت شد و سرانه فروش بالاتر از سرانه خرید قرار گرفت. این فشار در میان ۵۰ شرکت بزرگ شدیدتر بود و نسبت سرانه فروش به خرید به ۱.۶۲ رسید.
صندوقهای سهامی و مختلط نیز بیش از دو هزار و ۴۸۰ میلیارد تومان خروج پول داشتند. حتی صندوقهای اهرمی با وجود قدرت خرید اندکی بالاتر از یک، خروج ۷۸۲.۲ میلیارد تومانی ثبت کردند؛ بنابراین جریان نقدینگی در ابزارهای مرتبط با سهام نیز یکدست نبود.حقیقیها فروشنده خالص شدندگروهتعداد خریدارانارزش خریدتعداد فروشندگانارزش فروشخالص معاملاتحقیقی۴۰۴ هزار و ۸۹ کد۴۲ هزار و ۸۳۴.۷ میلیارد تومان۳۶۰ هزار و ۵۲ کد۴۹ هزار و ۶۰۰.۵ میلیارد تومان6 هزار و ۷۶۵.۸ میلیارد تومان فروش خالصحقوقیپنج هزار و ۱۷۵ کد۲۲ هزار و ۱۶۷.۳ میلیارد تومانسه هزار و ۹۸۳ کد۱۵ هزار و ۴۰۱.۶ میلیارد تومان6 هزار و ۷۶۵.۷ میلیارد تومان خرید خالص
در جدول حقیقی و حقوقی بخش سهام و صندوقهای سهامی، متوسط خرید هر کد حقیقی حدود ۱۰۶ میلیون تومان و متوسط فروش هر فروشنده حقیقی حدود ۱۳۷.۸ میلیون تومان بود. بنابراین متوسط مبلغ فروش هر کد حدود ۱.۳۰ برابر متوسط خرید قرار گرفت.
از منظر تغییر مالکیت نیز حقیقیها بر اساس تفاضل مستقیم خرید و فروش جدول، حدود 6 هزار و ۷۶۵.۸ میلیارد تومان فروش خالص داشتند و حقوقیها تقریباً همین مقدار را جذب کردند.
رقم خروج پول در خلاصه «سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی» 6 هزار و ۹۰۷.۳ میلیارد تومان درج شده است که با تفاضل مستقیم جدول حقیقی و حقوقی یکسان نیست. به همین دلیل این دو رقم با دامنههای جداگانه گزارش شدهاند و نباید جایگزین یکدیگر شوند.
تغییر رفتار حقیقیها نسبت به شنبه محسوس بود. در جلسه قبل خریداران حقیقی دست بالا را داشتند، اما امروز هم جریان تغییر مالکیت و هم متوسط مبلغ معاملات، برتری سمت فروش را نشان داد.۲۶۱ صف فروش در برابر ۲۱۸ صف خریدوضعیت سفارشهاتعداد یا ارزشصف خرید۲۱۸صف فروش۲۶۱ارزش صفهای خریدچهار هزار و ۱۳۲.۶ میلیارد تومانارزش صفهای فروشیک هزار و ۵۳۸.۷ میلیارد تومانارزش پنج ردیف نخست خریدچهار هزار و ۵۱۷.۸ میلیارد تومانارزش پنج ردیف نخست فروشیک هزار و ۸۴۸.۹ میلیارد تومان
تعداد صفهای فروش حدود ۲۰ درصد بیشتر از صفهای خرید بود؛ بنابراین از نظر تعداد نمادهای قفلشده در صف، سمت عرضه برتری داشت. با این حال، تصویر بر اساس ارزش سفارشها متفاوت بود و ارزش صفهای خرید حدود ۲.۷ برابر صفهای فروش ثبت شد.
این اختلاف نشان میدهد تقاضا در تعداد کمتری از نمادها متمرکز اما از نظر مبلغ سنگینتر بوده است؛ در حالی که فشار فروش به تعداد بیشتری از سهمها سرایت کرده بود.
در این گزارش عدد ۲۶۱ صف فروش از پنل مستقیم «تعداد صفهای خرید و فروش» بهعنوان رقم نهایی مبنا قرار گرفته است. صف خرید و فروش نیز صرفاً سفارش ثبتشده است و نمیتوان آن را معادل ورود یا خروج قطعی نقدینگی دانست.صندوقهای سهامی زیر فشار فروش
در داده بهروزشده صندوقهای سهامی، ارزش معاملات این گروه به حدود ۱۷ هزار و ۴۵۴.۱ میلیارد تومان رسید و خروج پول حقیقی دو هزار و ۴۴۶.۶ میلیارد تومان ثبت شد.
سرانه خرید حقیقی حدود ۱۸۴.۱ میلیون تومان و سرانه فروش ۲۴۴ میلیون تومان بود؛ بنابراین فروشندگان حقیقی از نظر متوسط مبلغ معامله دست بالا را داشتند و نسبت قدرت به نفع فروشنده حدود ۱.۳۳ ثبت شد.
این رفتار در کنار تقریباً ثابت ماندن شاخص هموزن و منفیشدن پهنای بازار نشان میدهد افزایش احتیاط معاملهگران در ابزارهای سهامی نیز قابل مشاهده بود.صندوقهای درآمد ثابت هم میزبان پول خروجی سهام نشدند
بر اساس داده تفصیلی بهروزشده صندوقهای درآمد ثابت، ارزش معاملات این گروه به حدود ۲۰ هزار و ۱۲۵.۸ میلیارد تومان رسید و خروج پول حقیقی حدود دو هزار و ۸۲.۷ میلیارد تومان بود.
قدرت خریدار حقیقی در این گروه ۱.۰۵ ثبت شد و متوسط خرید اندکی بیشتر از متوسط فروش بود، اما مجموع جریان مالکیت حقیقی همچنان منفی باقی ماند.
از آنجا که هم بازار سهام و هم صندوقهای درآمد ثابت خروج پول ثبت کردهاند، دادههای موجود اجازه نمیدهد نتیجه بگیریم سرمایهگذاران به شکل گسترده از سهام به داراییهای کمریسک منتقل شدهاند. مقصد نهایی نقدینگی خارجشده در اطلاعات ارسالی مشخص نیست.خروج پول از بانکها، محصولات شیمیایی و صندوقهای بخشی
در گروه بانکها و مؤسسات اعتباری، ارزش معاملات حدود 6 هزار و ۸۸۷.۴ میلیارد تومان بود و ۱۷۵ میلیارد تومان خروج پول حقیقی ثبت شد. متوسط مبلغ فروش نیز بالاتر از خرید قرار گرفت و نسبت قدرت به نفع فروشندگان ۱.۱۷ بود.
گروه محصولات شیمیایی با ارزش معاملات حدود چهار هزار و ۵۲۵.۳ میلیارد تومان، خروج ۷۲۷.۷ میلیارد تومان پول حقیقی داشت و برتری سرانه فروش نسبت به خرید به حدود ۱.۴۲ رسید.
در صندوقهای بخشی نیز ارزش معاملات چهار هزار و ۹۹۷.۸ میلیارد تومان و خروج پول حقیقی ۷۳۴.۷ میلیارد تومان ثبت شد. نسبت سرانه خرید به فروش نیز به نفع فروشندگان و برابر با ۱.۶ بود.
مجموع این دادهها نشان میدهد فشار فروش امروز تنها به یک صنعت یا یک ابزار سرمایهگذاری محدود نبود و در چند بخش مختلف بازار مشاهده شد.بورس امروز ۱۸ مرداد ۱۴۰۵ چه پیامی داشت؟
پیام اصلی معاملات ۱۸ مرداد این است که بورس از فاز تقاضای تقریباً یکدست شنبه خارج شد و وارد مرحله جدیتری از تقابل عرضه و تقاضا شد. سبز ماندن شاخص کل نقطه قوت معاملات بود، اما این نماگر بهتنهایی وضعیت عمومی سهام را منعکس نمیکرد.
مهمترین نقطه ضعف بازار، ترکیب پهنای منفی، تقریباً متوقفشدن شاخص هموزن، برتری تعداد صفهای فروش و خروج سنگین پول حقیقی بود. این متغیرها در کنار یکدیگر نشان میدهند کیفیت معاملات نسبت به جلسه قبل به شکل محسوسی کاهش پیدا کرده است.
با این حال، بازار به سمت فروش کاملاً یکطرفه حرکت نکرد. وجود ۲۱۸ صف خرید و بالاتر بودن ارزش صفهای خرید نسبت به صفهای فروش نشان میدهد تقاضا همچنان در بخشی از بازار حضور داشت. بنابراین توصیف دقیقتر معاملات امروز، بازاری دوپاره با تمرکز تقاضا در بخشی از نمادها و گسترش عرضه در بدنه بازار است.
برای معاملات دوشنبه ۱۹ مرداد، دادههای پایانی یکشنبه نسبت به روز قبل احتیاط بیشتری را ضروری میکنند. افزایش تعداد نمادهای منفی، برتری صفهای فروش، خروج پول حقیقی و قدرت بیشتر فروشندگان میتواند فشار عرضه را در شروع جلسه بعد حفظ کند.
در سناریوی مثبت، اگر ارزش بالاتر صفهای خرید به معامله واقعی تبدیل شود، شدت خروج پول حقیقی کاهش یابد و شاخص هموزن دوباره با شاخص کل همراه شود، بازار میتواند بخشی از عرضهها را جذب کرده و به سمت تعادل حرکت کند.
در سناریوی منفی، ادامه خروج پول، افزایش صفهای فروش و کاهش سهم نمادهای مثبت میتواند ضعف بدنه بازار را تشدید کند. اگر همزمان سهام بزرگ نیز نتوانند از شاخص کل حمایت کنند، احتمال سرایت فشار فروش به نماگر اصلی بازار افزایش خواهد یافت.
بر اساس دادههای فعلی، شروع متعادل با تمایل بیشتر به عرضه و ادامه فضای دوپاره بازار، سناریوی محتملتر معاملات دوشنبه است. تغییر این وضعیت بیش از هر چیز به توان خریداران برای جذب عرضهها و کاهش یا توقف خروج پول حقیقی وابسته خواهد بود.
