بازار جهانی طلا امروز شاهد افزایش قیمت بود و بهای هر اونس طلا با رشد ۱.۰۹ درصدی به ۴۴۱۵ دلار رسید.
این رشد در شرایطی اتفاق افتاده که جدیدترین دادههای تورمی آمریکا، نشانهای از تشدید قابلتوجه فشارهای قیمتی در اقتصاد این کشور نشان نمیدهد.شاخصمقدارقیمت طلای جهانی۴٬۴۱۵ دلارتغییر روزانه طلا+۱٫۰۹٪تورم هسته آمریکا۲٫۵٪تورم کل آمریکا۳٫۴٪هدف تورمی فدرالرزرو۲٪تورم ۲.۵ درصدی آمریکا چه اثری بر طلا دارد؟
تورم هسته آمریکا در سطح ۲.۵ درصد همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرالرزرو قرار دارد، اما فاصله آن با هدف چندان زیاد نیست.
از نگاه بازار، چنین دادهای میتواند این برداشت را تقویت کند که فشار تورمی در اقتصاد آمریکا در سطحی نیست که الزاماً به سیاست پولی سختگیرانهتر نیاز داشته باشد.
اگر دادههای اقتصادی بعدی نیز کاهش فشارهای تورمی را تأیید کنند، احتمال کاهش نرخ بهره فدرالرزرو میتواند افزایش پیدا کند.چرا احتمال کاهش نرخ بهره به نفع طلاست؟
طلا سود دورهای مانند اوراق یا سپرده بانکی پرداخت نمیکند. بنابراین وقتی نرخ بهره کاهش پیدا میکند، هزینه فرصت نگهداری طلا برای سرمایهگذاران کمتر میشود.
به همین دلیل، کاهش نرخ بهره یا افزایش احتمال کاهش آن معمولاً از قیمت طلا حمایت میکند؛ البته در کنار عواملی مانند شاخص دلار، بازده اوراق خزانه و ریسکهای ژئوپلیتیکی.آیا طلا و نقره میتوانند به رشد ادامه دهند؟
در شرایط فعلی، سناریوی ادامه رشد طلا و نقره در صورت نبود شوک سیاسی منفی جدید، قابل طرح است؛ اما این موضوع به معنای قطعی بودن روند صعودی نیست.
اگر تنشهای سیاسی در خاورمیانه تشدید نشود و دادههای تورمی آمریکا نیز همچنان در محدوده قابلکنترل باقی بماند، بازار میتواند توجه بیشتری به مسیر نرخ بهره فدرالرزرو معطوف کند.
در چنین شرایطی، طلا میتواند همچنان از انتظارات مربوط به سیاست پولی انبساطیتر حمایت بگیرد.نقره شرایط متفاوتی دارد
نقره نیز میتواند از کاهش نرخ بهره و افزایش تقاضا برای فلزات گرانبها منتفع شود، اما برخلاف طلا، تقاضای صنعتی نقش مهمی در قیمت نقره دارد.
بنابراین عملکرد نقره علاوه بر نرخ بهره و دلار، به چشمانداز اقتصاد جهانی، فعالیت صنعتی و تقاضای صنایع مختلف نیز وابسته است.جنگ ایران چه نقشی در بازار طلا دارد؟
تحولات مربوط به ایران و خاورمیانه همچنان یکی از متغیرهای مهم برای بازارهای جهانی است.
هرگونه تشدید تنش میتواند تقاضا برای داراییهای امن مانند طلا را افزایش دهد. از سوی دیگر، اختلال احتمالی در بازار انرژی میتواند قیمت نفت و در ادامه انتظارات تورمی را تحت تأثیر قرار دهد.
در مقابل، نبود خبر سیاسی منفی جدید میتواند به بازار اجازه دهد اثر دادههای اقتصادی آمریکا را با تمرکز بیشتری قیمتگذاری کند.چه عواملی میتوانند جلوی رشد طلا را بگیرند؟
با وجود شرایط نسبتاً مساعد، چند ریسک همچنان پیشروی بازار فلزات گرانبها قرار دارد:افزایش دوباره تورم آمریکا و کاهش احتمال کاهش نرخ بهرهتقویت شاخص دلار و افزایش بازده اوراق خزانه آمریکاکاهش تنشهای ژئوپلیتیکی و افت تقاضای پناهگاه امنکاهش قیمت انرژی و تغییر انتظارات تورمی بازارجمعبندی؛ چشمانداز طلا همچنان مثبت است؟
با قیمت ۴۴۱۵ دلار، طلا امروز حرکت صعودی قابلتوجهی داشته است. تورم هسته ۲.۵ درصدی آمریکا نیز در مقایسه با سناریوی تورم بالا، فشار کمتری برای ادامه سیاست پولی سختگیرانه ایجاد میکند.
بنابراین اگر خبر سیاسی منفی جدیدی منتشر نشود و دادههای تورمی آمریکا نیز دوباره صعودی نشوند، شرایط برای ادامه حمایت از طلا و نقره مساعد است.
با این حال، بازار در محدودههای قیمتی بالا قرار دارد و هرگونه تغییر در انتظارات مربوط به فدرالرزرو، دلار یا تحولات ایران و خاورمیانه میتواند مسیر قیمتها را تغییر دهد.نکات کلیدیطلای جهانی امروز با رشد ۱.۰۹ درصدی به ۴۴۱۵ دلار رسید.تورم هسته آمریکا ۲.۵ درصد است؛ بالاتر از هدف ۲ درصدی، اما فاصله زیادی با آن ندارد.در صورت افزایش احتمال کاهش نرخ بهره، طلا و نقره میتوانند از این شرایط منتفع شوند.نبود شوک سیاسی جدید میتواند روند بازار را باثباتتر کند.
