بازار جهانی طلا هفته تازه را با افزایش قیمت آغاز کرد؛ زیرا مجموعهای از دادههای نهچندان قدرتمند اقتصادی آمریکا، انتظارات معاملهگران برای افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را کاهش داد. تضعیف شاخص دلار نیز خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها ارزانتر کرد و فضای مساعدتری در اختیار فلز زرد قرار داد.
در همین حال، سرمایهگذاران خود را برای انتشار صورتجلسه نشست ماه ژوئیه فدرال رزرو آماده میکنند؛ گزارشی که میتواند جزئیات بیشتری از اختلاف نظر سیاستگذاران آمریکایی درباره مسیر آینده نرخ بهره ارائه کند. تحولات بازار نفت و تنشهای خاورمیانه نیز همچنان از متغیرهای اصلی تعیینکننده چشمانداز تورم و سیاست پولی آمریکا به شمار میروند.
صعود طلا با عقبنشینی دلار
به این ترتیب، قیمت نقدی طلا تا لحظه تنظیم این گزارش، با ۰.۵۱ درصد افزایش به ۴۳۹۸ دلار در هر اونس رسید. فلز زرد در هفته گذشته بالاترین قیمت خود در بیش از دو ماه اخیر را تجربه کرده بود.
قراردادهای آتی طلای آمریکا برای تحویل در ماه دسامبر نیز ۰.۳ درصد افزایش یافت و به ۴۴۴۸.۱۰ دلار در هر اونس رسید.
در همین زمان، شاخص دلار آمریکا ۰.۱ درصد کاهش پیدا کرد. افت ارزش دلار بهطور معمول به نفع بازار طلا تمام میشود؛ زیرا فلز زرد با دلار قیمتگذاری میشود و کاهش ارزش پول آمریکا، هزینه خرید آن را برای سرمایهگذارانی که از سایر ارزها استفاده میکنند، پایین میآورد.
تیم واترر، تحلیلگر ارشد بازار در موسسه کیسیام ترید، معتقد است طلا هفته را با قدرت آغاز کرده و از فضای ایجادشده بهدنبال انتشار آمارهای ملایم تورمی آمریکا بهره برده است. به گفته او، این دادهها دلار را زیر فشار نگه داشته و فضای بیشتری برای حرکت قیمت طلا به سمت سطح ۴۴۰۰ دلار فراهم کردهاند.
با وجود این، عبور پایدار طلا از مرز ۴۵۰۰ دلار به محرکهای قدرتمندتری نیاز دارد. واترر تاکید کرد که تثبیت قیمت بالاتر از این سطح احتمالا تنها در صورت تضعیف بیشتر دلار یا عقبنشینی روشنتر قیمت انرژی امکانپذیر خواهد بود.
احتمال افزایش نرخ بهره کاهش یافت
انتشار گزارش اشتغال ماه ژوئیه آمریکا یکی از مهمترین عوامل حمایتکننده از طلا بوده است. بر اساس این گزارش، شمار مشاغل غیرکشاورزی آمریکا بهطور غیرمنتظره کاهش یافت. همزمان، دادههای تورم مصرفکننده نیز تنها از افزایش ملایم سطح قیمتها حکایت داشتند.
ترکیب ضعف بازار کار و ملایمتر شدن فشارهای تورمی، احتمال آن را که فدرال رزرو در نشست ماه آینده نرخ بهره را افزایش دهد، کاهش داده است. مطابق دادههای ابزار دیدهبان فدرال گروه بورس کالای شیکاگو، معاملهگران اکنون احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را ۳۰ درصد ارزیابی میکنند؛ در حالی که این احتمال یک ماه قبل ۴۷ درصد بود.
کاهش نرخ بهره یا ثابت ماندن آن معمولا از قیمت طلا حمایت میکند. طلا برخلاف اوراق قرضه و برخی دیگر از داراییهای مالی، سود دورهای پرداخت نمیکند؛ بنابراین با افزایش نرخ بهره، هزینه فرصت نگهداری آن بالا میرود و جذابیتش کاهش مییابد. در مقابل، کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره میتواند بخشی از سرمایهها را به سوی فلز زرد هدایت کند.
اکنون نگاه معاملهگران به صورتجلسه نشست ماه ژوئیه فدرال رزرو دوخته شده است که روز چهارشنبه منتشر خواهد شد. فعالان بازار امیدوارند این صورتجلسه نشانههای روشنتری درباره ارزیابی سیاستگذاران از تورم، بازار کار و مسیر نرخ بهره در ماههای آینده ارائه دهد.
اگر متن صورتجلسه نشان دهد بخش بزرگی از اعضای فدرال رزرو همچنان نگران ماندگاری تورم هستند، احتمال افزایش نرخ بهره بار دیگر میتواند تقویت شود؛ موضوعی که به سود دلار و به زیان طلا خواهد بود. در مقابل، تأکید سیاستگذاران بر ضعف بازار کار یا محدود شدن فشارهای تورمی، احتمال تثبیت نرخ بهره را بالا میبرد و میتواند زمینه ادامه صعود طلا را فراهم کند.
نفت؛ تهدید پنهان برای طلا
با وجود کاهش نسبی تورم آمریکا، قیمت بالای نفت همچنان یکی از ریسکهای مهم پیش روی بازار طلا محسوب میشود. ادامه تنشها در خاورمیانه و نگرانی درباره اختلال در عرضه انرژی، قیمت نفت را در سطوح بالایی نگه داشته است.
افزایش بهای نفت میتواند هزینه تولید و حملونقل را بالا ببرد و بار دیگر فشارهای تورمی را در اقتصاد آمریکا تقویت کند. چنین شرایطی ممکن است فدرال رزرو را به ادامه سیاست پولی سختگیرانه یا حتی افزایش نرخ بهره سوق دهد.
از این منظر، رابطه طلا با تحولات خاورمیانه پیچیدهتر از گذشته شده است. تشدید تنشهای سیاسی و نظامی، از یک سو تقاضا برای طلا بهعنوان دارایی امن را افزایش میدهد؛ اما از سوی دیگر، صعود قیمت نفت میتواند انتظارات تورمی و احتمال افزایش نرخ بهره را تقویت کند. افزایش نرخ بهره و بازده اوراق خزانهداری نیز بهطور معمول مانعی در برابر رشد قیمت طلا ایجاد میکند.
به همین دلیل، معاملهگران علاوه بر صورتجلسه فدرال رزرو، تحولات بازار انرژی را نیز با حساسیت دنبال میکنند. کاهش محسوس قیمت نفت میتواند نگرانیهای تورمی را تعدیل کند و مسیر طلا را برای عبور از مقاومتهای بالاتر هموار سازد. در مقابل، ادامه رشد بهای انرژی ممکن است توان صعودی فلز زرد را محدود کند.
دیپلماسی در سایه حملات غزه
در عرصه تحولات سیاسی، نمایندگان دونالد ترامپ، رئیسجمهوری آمریکا، روز یکشنبه با میانجیگران مصری، قطری و ترکیهای در قاهره دیدار کردند. به گفته یک منبع دیپلماتیک، هدف این مذاکرات پیشبرد طرح صلح ترامپ برای غزه بوده است.
این تلاشهای دیپلماتیک در شرایطی صورت گرفت که اسرائیل همچنان به حملات هوایی خود در غزه ادامه میدهد. هرگونه پیشرفت در مذاکرات میتواند بخشی از تقاضای پناهگاه امن در بازار طلا را کاهش دهد؛ در حالی که شکست گفتوگوها یا گسترش درگیریها احتمالا حمایت ژئوپلیتیکی از فلز زرد را تقویت خواهد کرد.
بازار طلا در کوتاهمدت میان چند عامل اثرگذار قرار گرفته است؛ کاهش ارزش دلار و افت احتمال افزایش نرخ بهره از قیمتها حمایت میکنند، اما خطر افزایش دوباره تورم بر اثر بالا ماندن قیمت نفت، حرکت صعودی را محدود نگه میدارد. صورتجلسه نشست فدرال رزرو و مسیر قیمت انرژی مشخص خواهند کرد که طلا میتواند بالای ۴۴۰۰ دلار تثبیت شود و به سوی ۴۵۰۰ دلار حرکت کند یا بار دیگر با فشار فروش روبهرو خواهد شد.
رشد دستهجمعی فلزات گرانبها
افزایش قیمت تنها به بازار طلا محدود نماند و سایر فلزات گرانبها نیز معاملات مثبتی را تجربه کردند. قیمت نقدی نقره با رشد ۱.۴ درصدی به ۶۵.۵۳ دلار در هر اونس رسید.
پلاتین نیز ۰.۳ درصد افزایش یافت و در سطح ۱۷۵۲.۳۶ دلار در هر اونس قرار گرفت. پالادیوم بیشترین رشد را در میان این فلزات ثبت کرد و با افزایش ۱.۶ درصدی به ۱۳۳۳.۳۵ دلار در هر اونس رسید.
منبع:تجارت نیوز
