به گزارش صدای بورس،بازار سرمایه در تیرماه ۱۴۰۵ تصویری متناقض اما قابلتحلیل از خود به نمایش گذاشت؛ بازاری که در مقیاس ماهانه نشانههای رکود و افت را بروز داد، اما در مقیاس سالانه همچنان در مسیر رشد قابل توجه قرار دارد. بررسی دادههای رسمی نشان میدهد این «دوگانگی آماری» به یکی از مهمترین ویژگیهای این مقطع زمانی بورس تبدیل شده است.
در مهمترین متغیر، ارزش معاملات بازار سرمایه تا پایان تیرماه به رقم ۲۰۰ هزار و ۶ میلیارد و ۴۳۱ میلیون ریال رسید؛ رقمی که در مقایسه با مدت مشابه سال قبل بیش از ۱۰۴.۷ درصد رشد را نشان میدهد. به بیان ساده، حجم گردش نقدینگی در بازار نسبت به سال گذشته تقریباً دو برابر شده است.
با این حال، همین متغیر در مقیاس کوتاهمدت تصویر متفاوتی ارائه میدهد. ارزش معاملات در تیرماه نسبت به خردادماه ۹.۱۶ درصد کاهش داشته؛ افتی که نشان میدهد بازار در سطح ماهانه با کاهش تحرک مواجه شده است.
این تضاد آماری دقیقاً همان نقطهای است که تحلیلگران از آن بهعنوان «دوگانگی بازار» یاد میکنند؛ بازاری که در بلندمدت رشد میکند، اما در کوتاهمدت با افت مواجه است. افت همزمان شاخصها و نقدشوندگی
همزمان با کاهش ارزش معاملات، شاخصهای بازار نیز در تیرماه عملکرد منفی ثبت کردند.
شاخص کل بورس تهران در پایان تیر به ۳ میلیون و ۷۱۳ هزار و ۹۵۶ واحد رسید که نسبت به ماه قبل ۴.۷۲ درصد افت را نشان میدهد. این در حالی است که همین شاخص نسبت به پایان سال گذشته همچنان ۳۱.۵ درصد رشد دارد.
در کنار شاخص کل، دادههای معاملاتی نیز از کاهش عمق بازار حکایت دارد. بهعنوان نمونه، حجم معاملات در بورس تهران ۲۷.۳۳ درصد کاهش یافته و به حدود ۱.۱۸۶ میلیون سهم رسیده است.
کاهش همزمان شاخص و حجم معاملات، معمولاً نشانهای از افت تمایل معاملهگران و افزایش احتیاط در بازار تلقی میشود. غلبه بازار بدهی بر معاملات
یکی دیگر از نکات مهم در تحلیل ترکیب معاملات، غلبه اوراق بدهی بر بازار است. بر اساس آمار، ۶۸.۴۳ درصد از کل ارزش معاملات به اوراق بدهی اختصاص دارد، در حالی که سهم معاملات سهام تنها ۷.۴۱ درصد است.
این ترکیب نشان میدهد بخش قابل توجهی از نقدینگی به سمت ابزارهای کمریسکتر حرکت …
