رمزارزها در آستانه یک تغییر بزرگ/ سناریوها، جایگزین پیش‌بینی قیمت شدند

صفحه اقتصاد -

میرسهیل نیک‌زاد کلورزی، بیتکوینر، هم‌بنیان‌گذار و عضو هیئت‌مدیره انجمن بلاکچین ایران در این گفت‌وگو درباره چشم‌انداز بازار رمزارزها، ریسک‌های پیش‌روی روند صعودی، محدودیت‌های پیش‌بینی قیمت و تأثیر ورود دارایی‌های واقعی به زیرساخت بلاکچین صحبت می‌کند. اساساً در بازار رمزارزها می‌توان از «پیش‌بینی قیمت» صحبت کرد یا بهتر است به جای عدد قطعی، درباره سناریوهای احتمالی حرف بزنیم؟

اگر منظور از پیش‌بینی، اعلام یک عدد قطعی برای قیمت آینده باشد، پاسخ من منفی است. قیمت در بازارهای مالی خروجی مستقیم یک متغیر نیست. نرخ بهره، نقدینگی، شرایط اقتصاد کلان، سیاست، فناوری و رفتار سرمایه‌گذاران همزمان بر قیمت اثر می‌گذارند.

در بازار رمزارزها تعداد و شدت این متغیرها بیشتر است. بنابراین ترجیح می‌دهم به جای اینکه بگویم بیت‌کوین سه ماه دیگر دقیقاً چه قیمتی خواهد داشت، نیروهایی را بررسی کنیم که امروز بازار را تغییر می‌دهند و ببینیم هرکدام چه سناریوهایی ایجاد می‌کنند. اگر بخواهیم فقط یک عامل را به عنوان بزرگ‌ترین تهدید برای روند صعودی رمزارزها انتخاب کنیم، آن عامل چیست؟

اگر بخواهم یک عامل را انتخاب کنم، باید به نقدینگی و شرایط اقتصاد کلان اشاره کنم. بازار رمزارزها از نقدینگی جهانی جدا نیست. تغییر نرخ بهره، سیاست‌های پولی، وضعیت اقتصاد جهانی و میزان ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران می‌تواند جهت جریان سرمایه را تغییر دهد.

حتی اگر یک پروژه از نظر فناوری یا کاربرد بنیادی شرایط مناسبی داشته باشد، نمی‌توان اثر خروج نقدینگی از بازارهای پرریسک را نادیده گرفت. آیا بیت‌کوین در چرخه فعلی همچنان از الگوی تاریخی هاوینگ پیروی می‌کند یا ورود سرمایه نهادی این الگو را تغییر داده است؟

هاوینگ همچنان یک متغیر مهم در اقتصاد بیت‌کوین است، اما نمی‌توان آن را به تنهایی برای توضیح چرخه بازار کافی دانست. با ورود سرمایه نهادی، ETFها، صندوق‌های بزرگ و بازیگران مالی سنتی، ساختار تقاضا تغییر کرده است.

بنابراین ممکن است برخی الگوهای تاریخی همچنان قابل مشاهده باشند، اما نباید انتظار داشته باشیم چرخه فعلی دقیقاً با چرخه‌های قبلی تکرار شود. بازار بزرگ‌تر شده و بازیگران آن نیز تغییر کرده‌اند. بالاترین قیمت تاریخی بعدی بیت‌کوین را بر اساس چه سناریویی می‌توان بررسی …