صفحه اقتصاد - علیرضا بهبهانی، تحلیلگر بازار فلزات گرانبها و فعال بازار، با تشریح چشمانداز بازار نقره، پلاتین و پالادیوم در شهریور ۱۴۰۵ گفت: بازار فلزات گرانبها در آستانه شهریور وارد مرحلهای حساس میشود. نقره، پلاتین و پالادیوم هرکدام تحت تأثیر مجموعهای متفاوت از نرخ بهره آمریکا، ارزش دلار، تقاضای صنعتی، محدودیت عرضه و ریسکهای ژئوپلیتیکی قرار دارند.
به گفته بهبهانی نقره با ترکیب تقاضای سرمایهگذاری و مصرف صنعتی، پلاتین با چشمانداز محدودیت عرضه و پالادیوم با وابستگی سنگین به صنعت خودرو، در شرایطی قرار دارند که کوچکترین تغییر در متغیرهای اقتصاد جهانی میتواند دامنه نوسان آنها را به شکل محسوسی افزایش دهد.
وی افزود: نقره با ترکیب تقاضای سرمایهگذاری و مصرف صنعتی، پلاتین با چشمانداز محدودیت عرضه و پالادیوم با وابستگی سنگین به صنعت خودرو، در شرایطی قرار دارند که کوچکترین تغییر در متغیرهای اقتصاد جهانی میتواند دامنه نوسان آنها را به شکل محسوسی افزایش دهد. شهریور میتواند ماه جدایی مسیر فلزات گرانبها باشد
بهبهانی گفت: بازار فلزات گرانبها در شهریور ۱۴۰۵ دیگر نمیتواند با یک نسخه واحد تحلیل شود، زیرا نقره، پلاتین و پالادیوم هرکدام ساختار متفاوتی از نظر عرضه، تقاضا و مصرف صنعتی دارند.
وی افزود: نقره همزمان یک فلز صنعتی و سرمایهای است. پلاتین بیش از گذشته به عرضه معدنی، صنایع خودرو، شیمیایی و فناوریهای جدید وابسته شده و پالادیوم همچنان بخش قابلتوجهی از رفتار خود را از بازار خودرو دریافت میکند.
به گفته بهبهانی، همین تفاوت ساختاری موجب میشود حتی اگر هر سه فلز در شهریور در یک جهت حرکت کنند، میزان بازده و شدت نوسان آنها یکسان نباشد. نقره همچنان جذابترین گزینه برای شهریور است
وی گفت: نقره در آستانه شهریور مهمترین فلزی است که میتواند توجه سرمایهگذاران را از طلا به سمت خود جلب کند. دلیل اصلی این موضوع تنها رشد قیمت نیست، بلکه ترکیب دو نوع تقاضای سرمایهای و صنعتی است.
بهبهانی افزود: نقره در میانه مرداد در محدوده ۶۴ تا ۶۶ دلار معامله شده است، در حالی که این فلز در سال جاری قیمتهایی بالاتر از ۱۱۵ دلار را نیز تجربه کرده است. بنابراین فاصله قابلتوجه قیمت فعلی با سقف سالانه نشان میدهد بازار پس از یک دوره جهش بسیار سنگین وارد فاز اصلاح و تثبیت شده است.
وی ادامه داد: این اصلاح را نباید الزاماً نشانه پایان روند صعودی دانست. در صورت کاهش فشار نرخهای بهره و برگشت تقاضای سرمایهای، نقره میتواند در شهریور دوباره وارد موج صعودی شود.مصرف صنعتی نقره یک موتور قدرتمند برای قیمت است
بهبهانی گفت: یکی از تفاوتهای اساسی نقره با طلا این است که تقاضای صنعتی نقش بسیار مهمی در قیمت آن دارد. صنایع الکترونیک، انرژی خورشیدی، تجهیزات الکتریکی و فناوریهای پیشرفته از مصرفکنندگان مهم نقره هستند.
وی افزود: در نتیجه، اگر سرمایهگذاری جهانی در انرژیهای نو و تجهیزات الکتریکی ادامه پیدا کند، بازار نقره علاوه بر جریان سرمایهگذاری با پشتوانه مصرف واقعی صنعتی نیز روبهرو خواهد بود.
به گفته وی، همین ویژگی باعث میشود اصلاحهای شدید نقره در میانمدت بتواند برای سرمایهگذاران بلندمدت جذاب باشد، هرچند در کوتاهمدت این فلز همچنان یکی از پرنوسانترین بازارهای فلزی خواهد بود.مقاومت ۷۲ دلار مهمترین مرز نقره در شهریور است
وی گفت: برای شهریور، محدوده ۶۰ دلار را میتوان نخستین حمایت مهم نقره دانست. حفظ این سطح میتواند ساختار بازار را برای یک حرکت جدید صعودی آماده کند.بهبهانی افزود: در طرف مقابل، عبور قدرتمند از محدوده ۷۲ دلار اهمیت بسیار بالایی خواهد داشت. اگر نقره بالای این سطح تثبیت شود، محدوده ۷۸ تا ۸۵ دلار میتواند مقصد بعدی بازار باشد.
وی ادامه داد: سناریوی پایه برای شهریور نقره را در محدوده ۶۰ تا ۷۲ دلار قرار میدهد. سناریوی صعودی میتواند قیمت را به ۷۵ تا ۸۵ دلار برساند و در سناریوی منفی، شکست ۶۰ دلار احتمال عقبنشینی تا محدوده ۵۵ دلار را افزایش خواهد داد. پلاتین آرام اما آماده یک حرکت بزرگ
بهبهانی گفت: پلاتین در مقایسه با نقره کمتر مورد توجه معاملهگران عمومی قرار دارد، اما از منظر بنیادی نباید آن را دستکم گرفت.وی افزود: قیمت پلاتین در میانه مرداد در محدوده ۱۷۷۰ دلار قرار داشته و بازار در حال نزدیک شدن به محدودهای است که میتواند از نظر روانی اهمیت زیادی داشته باشد.به گفته وی، محدوده ۱۸۵۰ تا ۱۹۰۰ دلار نخستین منطقه مهم مقاومت خواهد بود. عبور از این محدوده میتواند فضای بازار را تغییر دهد و قیمت را در مسیر آزمایش ۲ هزار دلار قرار دهد. چرا پلاتین میتواند شگفتی شهریور باشد
وی گفت: پلاتین علاوه بر تقاضای سرمایهای، مصرف صنعتی گستردهای دارد و وضعیت عرضه آن نیز از اهمیت زیادی برخوردار است.بهبهانی افزود: اگر همزمان با کاهش نرخ بهره آمریکا، ارزش دلار نیز تحت فشار قرار بگیرد، ورود سرمایه به بازار فلزات میتواند پلاتین را با قدرت بیشتری همراه کند.وی ادامه داد: محدوده پایه مورد انتظار برای پلاتین در شهریور ۱۶۵۰ تا ۱۹۰۰ دلار خواهد بود. عبور از ۱۹۰۰ دلار میتواند هدف ۲ هزار تا ۲۱۰۰ دلار را فعال کند.به گفته وی، در سناریوی نزولی نیز اگر بازده اوراق آمریکا افزایش پیدا کند، احتمال برگشت پلاتین به محدوده ۱۵۵۰ تا ۱۶۰۰ دلار وجود خواهد داشت. پالادیوم متفاوتترین بازار فلزات گرانبها
بهبهانی گفت: پالادیوم را باید جدا از نقره و پلاتین تحلیل کرد. این فلز به دلیل ارتباط نزدیک با صنعت خودرو، بیش از دو فلز دیگر از وضعیت تولید خودرو، فناوری موتورهای احتراقی و روند حرکت به سمت خودروهای برقی تأثیر میگیرد.وی افزود: پالادیوم در میانه مرداد در محدوده ۱۳۲۰ تا ۱۳۳۰ دلار قرار داشته و نوسانهای روزانه آن نشان میدهد بازار این فلز همچنان بسیار حساس است.
وی ادامه داد: حرکتهای چند درصدی در یک جلسه معاملاتی برای پالادیوم موضوع غیرعادی نیست و همین مسئله باعث میشود سود بالقوه آن در دورههای صعودی بالا باشد، اما ریسک افت آن نیز بیشتر شود. پالادیوم در یک دوراهی بزرگ قرار دارد
وی گفت: بازار پالادیوم از یک طرف با احتمال افزایش تقاضا و محدودیت عرضه روبهرو است و از طرف دیگر با ریسک تغییر ساختار صنعت خودرو مواجه خواهد بود.
بهبهانی افزود: اگر تقاضای خودروهای مجهز به موتورهای احتراقی در سطح مناسبی باقی بماند و عرضه پالادیوم محدود شود، قیمت میتواند به سرعت افزایش پیدا کند.
وی ادامه داد: اما اگر روند جایگزینی خودروهای برقی شتاب بگیرد، فشار ساختاری بر تقاضای پالادیوم ادامه خواهد داشت.
به گفته وی، برای شهریور محدوده ۱۲۵۰ تا ۱۴۵۰ دلار سناریوی پایه خواهد بود. عبور از ۱۴۵۰ دلار میتواند قیمت را به سمت ۱۵۰۰ دلار و حتی بالاتر هدایت کند. شکست ۱۲۵۰ دلار نیز احتمال کاهش تا محدوده ۱۱۵۰ تا ۱۲۰۰ دلار را افزایش خواهد داد.فدرال رزرو مهمترین متغیر خارجی بازار است.
بهبهانی گفت: در شهریور هیچ عاملی به اندازه سیاست پولی آمریکا نمیتواند مسیر فلزات گرانبها را تغییر دهد.
وی افزود: هرچه احتمال کاهش نرخ بهره بیشتر شود، جذابیت داراییهای بدون سود مانند نقره و پلاتین افزایش پیدا خواهد کرد. در مقابل، افزایش نرخ بهره یا رشد بازده اوراق خزانه میتواند سرمایه را به سمت داراییهای درآمدزا هدایت کرده و فشار فروش بر فلزات را افزایش دهد.
به گفته وی، معاملهگران در شهریور باید علاوه بر تصمیمات فدرال رزرو، دادههای تورمی آمریکا، اشتغال، بازده اوراق خزانه و شاخص دلار را به دقت دنبال کنند.دلار آمریکا میتواند مسیر نقره و پلاتین را تعیین کند.
وی گفت: ارزش دلار یکی از مهمترین متغیرهایی است که باید در شهریور زیر نظر گرفته شود. تقویت دلار معمولاً خرید فلزات را برای دارندگان سایر ارزها گرانتر میکند و میتواند فشار نزولی ایجاد کند.
بهبهانی افزود: در مقابل، تضعیف دلار میتواند فضای بیشتری برای رشد فلزات ایجاد کند و در چنین شرایطی نقره و پلاتین از مهمترین گزینههای بهرهمند از این وضعیت خواهند بود.
وی ادامه داد: اگر شهریور با کاهش ارزش دلار همراه شود، نقره و پلاتین از نخستین فلزاتی خواهند بود که میتوانند از این شرایط بهره ببرند.بازده اوراق خزانه آمریکا سیگنال مهمتری از نرخ بهره است.
بهبهانی گفت: در تحلیل شهریور نباید تنها به نرخ بهره نگاه کرد. رفتار بازده اوراق خزانه آمریکا گاهی حتی زودتر از تصمیم رسمی فدرال رزرو، جهت سرمایهها را مشخص میکند.
وی افزود: افزایش بازده اوراق میتواند جذابیت فلزات بدون سود را کاهش دهد و کاهش بازده نیز میتواند سرمایهها را دوباره به سمت فلزات گرانبها سوق دهد.
به گفته وی، بنابراین محدودههای قیمتی فلزات باید همزمان با رفتار اوراق خزانه بررسی شوند. سناریوی صعودی بازار در شهریور
وی گفت: در سناریوی صعودی، کاهش نرخ بهره آمریکا، افت دلار، کاهش بازده اوراق، افزایش تقاضای صنعتی و تشدید ریسکهای ژئوپلیتیکی میتواند موج تازهای در بازار فلزات ایجاد کند.
بهبهانی افزود: در این شرایط، نقره ظرفیت حرکت به محدوده ۷۵ تا ۸۵ دلار را خواهد داشت. پلاتین میتواند به محدوده ۲ هزار تا ۲۱۰۰ دلار برسد و پالادیوم نیز امکان حرکت به محدوده ۱۴۵۰ تا ۱۵۵۰ دلار را خواهد داشت.
وی ادامه داد: در این سناریو، نقره بیشترین ظرفیت رشد را خواهد داشت و پلاتین میتواند بیشترین شگفتی را رقم بزند. سناریوی متعادل بازار
به گفته بهبهانی، اگر نرخ بهره و دلار در محدودههای فعلی نوسان کنند و دادههای اقتصادی آمریکا نیز تغییر بزرگی ایجاد نکنند، بازار وارد فاز نوسانی خواهد شد.
وی افزود: در این حالت، نقره عمدتاً بین ۶۰ تا ۷۲ دلار، پلاتین بین ۱۶۵۰ تا ۱۹۰۰ دلار و پالادیوم بین ۱۲۵۰ تا ۱۴۵۰ دلار حرکت خواهند کرد.وی تأکید کرد: این سناریو با توجه به شرایط فعلی یکی از محتملترین مسیرهای بازار در شهریور خواهد بود. سناریوی نزولی و خطر اصلاح دوباره
بهبهانی گفت: سناریوی منفی زمانی فعال خواهد شد که تورم آمریکا دوباره افزایش پیدا کند، احتمال کاهش نرخ بهره کاهش یابد، دلار تقویت شود و بازده اوراق خزانه بالا برود.
وی افزود: در چنین شرایطی نقره میتواند به محدوده ۵۵ تا ۶۰ دلار عقبنشینی کند. پلاتین احتمالاً محدوده ۱۵۵۰ تا ۱۶۰۰ دلار را آزمایش خواهد کرد و پالادیوم نیز میتواند به محدوده ۱۱۵۰ تا ۱۲۵۰ دلار برسد.
به گفته وی، چنین اصلاحی لزوماً به معنی پایان روند بلندمدت فلزات گرانبها نیست و میتواند بخشی از فرآیند تخلیه هیجان و بازسازی تقاضا باشد. نقره برای رشد، پلاتین برای ارزش و پالادیوم برای ریسک
بهبهانی در جمعبندی گفت: اگر بخواهیم بازار شهریور را از نظر جذابیت دستهبندی کنیم، نقره در جایگاه نخست قرار میگیرد.وی افزود: نقره به دلیل برخورداری از تقاضای سرمایهای و صنعتی، ظرفیت رشد بیشتری دارد. پلاتین در جایگاه دوم قرار میگیرد و مزیت اصلی آن به ساختار عرضه و مصرف صنعتی بازمیگردد.
وی ادامه داد: پالادیوم در جایگاه سوم قرار دارد، اما این به معنی نبود ظرفیت رشد نیست. این فلز میتواند در صورت انتشار اخبار مثبت درباره عرضه یا تقاضای خودرو، رشدهای سریع و سنگینی تجربه کند، با این تفاوت که ریسک آن نیز به همان اندازه بالاتر خواهد بود. پیشبینی نهایی شهریور ۱۴۰۵
بهبهانی گفت: برآورد من برای شهریور نشان میدهد بازار فلزات گرانبها در یک نقطه حساس قرار گرفته است.
وی افزود: نقره در محدوده پایه ۶۰ تا ۷۲ دلار قرار دارد و در صورت عبور از ۷۲ دلار، محدوده ۷۵ تا ۸۵ دلار میتواند هدف بعدی بازار باشد. حمایت کلیدی این فلز نیز ۶۰ دلار خواهد بود.
وی ادامه داد: برای پلاتین محدوده پایه ۱۶۵۰ تا ۱۹۰۰ دلار را در نظر میگیرم و عبور از ۱۹۰۰ دلار میتواند مسیر رسیدن به ۲ هزار تا ۲۱۰۰ دلار را باز کند. حمایت مهم پلاتین نیز محدوده ۱۶۰۰ دلار خواهد بود.
به گفته وی، پالادیوم نیز در محدوده پایه ۱۲۵۰ تا ۱۴۵۰ دلار قرار خواهد داشت و عبور از ۱۴۵۰ دلار میتواند هدف ۱۵۰۰ تا ۱۵۵۰ دلار را فعال کند، در حالی که شکست ۱۲۵۰ دلار هشداری برای حرکت به سمت ۱۱۵۰ تا ۱۲۰۰ دلار خواهد بود.
بهبهانی در پایان گفت: شهریور برای بازار فلزات گرانبها ماه تصمیمگیری خواهد بود. اگر دلار تضعیف شود و بازار به کاهش نرخ بهره آمریکا امیدوار بماند، نقره و پلاتین بیشترین شانس صعود را خواهند داشت. اگر بازده اوراق افزایش یابد و دلار دوباره قدرتمند شود، احتمال اصلاح هر سه فلز بالا خواهد رفت.
وی تأکید کرد: نقره مهمترین فلز شهریور، پلاتین مهمترین گزینه غافلگیرکننده و پالادیوم پرریسکترین انتخاب بازار خواهد بود. بنابراین سرمایهگذارانی که در شهریور فقط قیمت طلا را دنبال کنند، بخش مهمی از تحولات بازار جهانی فلزات گرانبها را از دست خواهند داد.
مطالعه بیشتر: نوسانات فلزات در نیمه دوم مرداد/ مس و نقره در مدار صعود، آلومینیوم زیر سایه جنگ اخبار مرتبط circle طلای جهانی در آستانه صعود هفتگی؛ سیگنال صعودی به ۵۲۰۰ دلار مخابره شد circle از کاهش قیمت طلا تا سقوط نفت circle صعود دوباره قیمت طلای جهانی در روز جمعه circle نرخ جهانی کالاهای پایه در روز سهشنبه ۲۱ بهمن ۱۴۰۴؛ نفت و فلزات اساسی در مسیر اصلاح پیشنهاد سردبیر circle پادکست / طلا بخریم یا بفروشیم؟ circle مجلس از وزیر رفاه قول گرفت؛ معوقات و حقوق بازنشستگان تا ۱۰ شهریور پرداخت میشود circle قالیباف: روابط دوجانبه ایران و عراق در تحولات منطقه بسیار مهم و اساسی است circle چهلم شهید امام خامنهای؛ روایت مردم از مصلی تهران
