بورس24 : افزایش سرمایه «پاکسان» که قرار است در مجمع عمومی فوقالعاده ۲۴ مردادماه به بحث گذاشته شود، با واکنش سرد سهامداران همراه شده و سایهی صف فروش را بر سر این نماد انداخت.
شرکت پاکسان که در مسیر افزایش سرمایه از مبلغ ۱,۷۸۰ میلیارد تومان به ۳,۲۲۰ میلیارد تومان قرار دارد، با یک چالش جدی در ترکیب تأمین مالی خود روبروست. این شرکت قصد دارد ۸۰.۹۰ درصد افزایش سرمایه معادل ۱,۴۴۰ میلیارد تومان را عملیاتی کند، اما ساختار این تأمین مالی اکنون به پاشنه آشیل سهم تبدیل شده است.جزئیات ساختار مالی پیشرو:آورده نقدی و مطالبات: ۱,۰۱۰ میلیارد تومان (۷۰.۱۴ درصد از کل افزایش سرمایه)سود انباشته: ۴۳۰ میلیارد تومان (۲۹.۸۶ درصد از کل افزایش سرمایه)چرا بازار «نه» گفت؟
نگاهی به رفتارهای معاملاتی اخیر نشان میدهد که وزن سنگین آورده نقدی و مطالبات در این افزایش سرمایه، محرک اصلی تشکیل صف فروش بوده است. در شرایط فعلی بازار که نقدینگی کالای کمیابی محسوب میشود، سهامداران خرد تمایلی به قفل کردن سرمایه خود در حقتقدمهای احتمالی ندارند. اولویتبندی فعالان بازار اکنون به سمت شرکتهایی است که افزایش سرمایه از محل سود انباشته یا آوردههای جذابتری دارند؛ موضوعی که باعث شده سهامداران «پاکسان» پیش از رسیدن به تاریخ مجمع، ترجیح دهند با خروج از سهم، از بار تعهدات آتی آورده نقدی شانه خالی کنند.هدف از این جراحی مالی چیست؟
پاکسان هدف خود از این اقدام را اصلاح ساختار مالی و تقویت سرمایه در گردش عنوان کرده است؛ اما باید دید در صورتی که این طرح در مجمع پیشرو به تصویب برسد، آیا وعده بهبود وضعیت عملیاتی میتواند اعتماد سهامدارانِ گریزان را دوباره جلب کند یا خیر. فشار فروش فعلی، پیششرط سختی برای عبور موفق از این افزایش سرمایه به شمار میرود.
