واقعیت این است که در دوران های عادی یعنی دوران هایی که تنش های بزرگ اقتصادی یا ژئوپلیتیک در جهان وجود ندارد پیش بینی وضعیت بازارها با ابزارهای مختلف چندان سخت نیست و خطای پیش بینی ها اندک است. در این دوران ها سرمایه گذاران با ریسک و عدم قطعیت بسیار کمتری می توانند در بازارها فعالیت کنند و البته وقتی نوسان ارزش دارایی ها محدود است میزان سود قابل کسب هم زیاد نیست.
وضعیت غیرعادی است
دوران کنونی به علل مختلف وضعیت کاملا غیرعادی است. از سال های قبل یعنی از زمانیکه ترامپ دوره نخست ریاست جمهوری خود را شروع کرد جهان با پدیده های جدید مواجه بوده و انتظار می رود این وضعیت ادامه یابد.
در نخستین دوره ریاست جمهوری ترامپ موضوع تنش های تجاری بین آمریکا و شرکای تجاری این کشور و خروج آمریکا از برجام بر بازارها اثراتی گذاشت.
دوره ریاست جمهوری بایدن بازارها عموما از همه گیری کرونا و اثرات اقتصادی آن تاثیر پذیرفتند و نیز شاهد رشد بسیار سریع قیمت سهام شرکت های فعال در حوزه فناوری پیشرفته بویژه هوش مصنوعی بودیم.
دوره دوم ریاست جمهوری ترامپ عدم قطعیت و ریسک به شدت افزایش یافته زیرا شاهد جنگ تمام عیار در خاورمیانه هستیم. این جنگ سبب رشد 35 درصدی قیمت نفت نسبت به ابتدای سال، اختلال در زنجیره های تامین در جهان، تشکیل ائتلاف بین کشورهای منطقه، تغییر قیمت محصولات کشاورزی، کاهش شدید قیمت طلا و نقره، افزایش احتمال رشد نرخ های بهره در آمریکا و .. شده و این رویدادها اثرات فراگیر بر اقتصاد جهان داشته و خواهند داشت.
بعید است شرایط بهتر شود!
سرمایه گذاران در هشت ماه اخیر دورانی بسیار بی ثبات را تجربه کرده اند و علت اصلی این وضعیت، تحولات ژئوپلیتیک در خاورمیانه است. رشد قیمت نفت بر سیاست های پولی بانک های مرکزی بزرگ بویژه بانک مرکزی آمریکا، قیمت محصولات کشاورزی، روابط اقتصادی و تجاری قدرت های بزرگ و .. تاثیر داشت است.
عدم قطعیت ادامه می یابد زیرا طرف های درگیر در خاورمیانه تمایلی به عقب نشینی از مواضع خود ندارند. این یعنی یکی از دو طرف باید بکلی شکست بخورد تا جنگ پایان یابد. اگر این سناریو تحقق یابد وضعیت خاورمیانه قبل از آنکه بهتر شود بدتر خواهد شد.
اقتصاد آمریکا
عامل دیگری که بر بازارها تاثیر دارد وضعیت اقتصاد آمریکاست. اگر تورم رشد کند سیاست های پولی انقباضی می شود و اقتصاد آمریکا دچار ضعف خواهد شد. رشد نرخ های بهره احتمالا در اروپا هم رخ خواهد داد. صندوق بین المللی پول معتقد است سال جاری نرخ رشد اقتصاد جهان کمتر از سال قبل است. میزان کاهش نرخ رشد به عوامل مختلف وابسته است.
این هفته وضعیت تورم در آمریکا در ماه قبل مشخص خواهد شد. اگر گزارش یاد شده نشان دهد فشارهای تورمی در حال افزایش نیست نگرانی ها کمتر می شود و بورس آمریکا رشد خواهد کرد. احتمالا قیمت طلا هم بالا می رود اما باید دید وضعیت خاورمیانه به چه شکل می شود.
دیدگاه سیتی گروپ
بانک سیتی گروپ معتقد است متوسط قیمت نفت در سه ماهه سوم سال جاری میلادی 80 دلار است. قبلا این رقم 75 دلار پیش بینی شده بود. علت تغییر دیدگاه این بانک وضعیت خاورمیانه است. احتمالا کارشناسان این بانک به این نتیجه رسیده اند که وضعیت خاورمیانه قرار نیست بهبود یابد بنابراین قیمت نفت بالا باقی خواهد ماند. شاید در هفته های آینده رقم پیش بینی قیمت نفت در سه ماهه کنونی بالاتر برده شود.
نکته مهم دیگر این است که دیدگاه برخی بانک های بزرگ سرمایه گذاری درباره افق بازار طلا کمتر از قبل مثبت است. بتازگی دو بانک بی ان پی و یو بی اس پیش بینی کرده اند قیمت هر اونس طلا در 12 ماه آینده به 5000 دلار خواهد رسید. حتی اگر این پیش بینی تحقق یابد باز رکوردی جدید برای قیمت این فلز گرانبها ثبت نخواهد شد. قیمت طلا پایان ماه ژانویه به 5600 دلار رسیده بود. و اگر وضعیت بازار طلا خوب نباشد وضعیت بازار نقره هم مثبت نخواهد بود. قیمت نقره هم پایان ماه ژانویه به رکورد 121 دلار رسیده بود.
