بورس در مسیر بازگشت به ارزش واقعی/ شاخص ۸ میلیون واحدی هدف بعدی بازار

مصطفی صفاری، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار برنا با اشاره به روند صعودی معاملات بورس و عبور شاخص کل از سقف تاریخی اظهار کرد: اتفاقی که در بازار سرمایه رخ داده را باید با توجه به شرایط اقتصادی و تورم بررسی کرد، چراکه عددهای فعلی شاخص لزوماً به معنای رشد واقعی بازار نیست.

وی با بیان اینکه ارزش بازار سرمایه همچنان فاصله زیادی با ظرفیت‌های بالقوه خود دارد، گفت: ارزش بازار در شرایط فعلی حدود ۱۰۰ میلیارد دلار است، در حالی که می‌توانست به مراتب بالاتر از این رقم باشد و هنوز با ارزش‌های واقعی اقتصاد فاصله داریم.

صفاری با اشاره به مفهوم توهم پولی در اقتصاد افزود: بسیاری از افراد فقط اعداد اسمی را مشاهده می‌کنند و تصور می‌کنند چون شاخص به اعداد بالاتری رسیده، بازار رشد زیادی کرده است، در حالی که ارزش پول امروز با یک سال قبل یکسان نیست و باید اثر تورم را در تحلیل‌ها لحاظ کرد.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: اگر شاخص بورس حتی به محدوده ۸ میلیون واحد هم برسد، تازه می‌توان گفت بازار به سطح واقعی سال گذشته نزدیک شده است، بنابراین از نگاه ما بورس هنوز رشد کامل خود را تجربه نکرده است.

وی با اشاره به وضعیت برخی شرکت‌ها در بازار سهام اظهار کرد: در برخی صنایع شاهد آن هستیم که قیمت سهام حتی از ارزش واقعی دارایی‌ها و تولید شرکت‌ها فاصله گرفته است. به عنوان نمونه برخی شرکت‌های تولیدی با وجود فعالیت و درآمدزایی، ارزش سهام آنها واقعی نیست و این موضوع نشان‌دهنده عقب‌ماندگی بازار است.

صفاری با بیان اینکه رشد اخیر بورس تنها ناشی از عوامل هیجانی نیست، گفت: بخشی از این روند به دلیل فاصله گرفتن قیمت سهام از ارزش واقعی شرکت‌ها و شرایط اقتصادی کشور شکل گرفته است و بازار می‌تواند سقف‌های جدیدی را تجربه کند.

وی درباره احتمال اصلاح بازار پس از رشدهای اخیر نیز توضیح داد: اصلاح کوتاه‌مدت در هر بازاری طبیعی است و ممکن است در مسیر حرکت بازار اتفاق بیفتد، اما روند کلی بازار سرمایه را مثبت ارزیابی می‌شود.

این کارشناس بازار سرمایه در پایان درباره ورود نقدینگی به بورس گفت: اینکه حدود ۶۰ هزار میلیارد تومان در صف‌های خرید قرار گرفته، نشان می‌دهد تقاضا در بازار بالا است، اما سرمایه‌گذاران باید توجه داشته باشند که تحلیل و توجه به عملکرد شرکت‌ها اهمیت بیشتری از هیجان کوتاه‌مدت دارد.