تداوم رشد بورس در سایه ورود نقدینگی و بهبود انتظارات/ بازگشت تحلیل‌پذیری به بازار با انتشار گزارش‌های مالی

مسعود مهدیان، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار برنا، با اشاره به روند صعودی اخیر بورس اظهار کرد: بازار سرمایه در مقایسه با سایر بازارهای موازی همچنان از جذابیت و ارزندگی قابل توجهی برخوردار است. پیش از نهم اسفند، ارزش کل بازار به کمتر از ۸۰ میلیارد دلار رسیده بود و همین موضوع سبب شد بخشی از نقدینگی و پول هوشمند به سمت بازاری حرکت کند که همچنان ظرفیت رشد و جبران عقب‌ماندگی خود را داشت.

وی افزود: تا زمانی که اخبار مثبت به بازار مخابره شود، این روند می‌تواند ادامه داشته باشد. موضوع کاهش یا رفع تحریم‌ها یکی از مهم‌ترین سیگنال‌های مثبت برای فعالان بازار است. این اتفاق می‌تواند به ویژه برای شرکت‌های صادرات‌محور و دلاری، آثار مثبتی بر سودآوری به همراه داشته باشد و زمینه رشد بیشتر ارزش سهام این شرکت‌ها را فراهم کند.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: یکی دیگر از عوامل اثرگذار بر روند بازار، نرخ ارز است. دلار از قبل از جنگ تاکنون از محدوده ۱۴۵ هزار تومان به حدود ۱۷۰ هزار تومان رسیده و این موضوع نیز به عنوان یک محرک مهم در بازار سهام عمل کرده است. در نتیجه، دلایل بنیادی متعددی برای رشد بورس وجود دارد.

مهدیان با تأکید بر اینکه تمامی سهم‌ها به یک اندازه از شرایط فعلی منتفع نمی‌شوند، گفت: در حال حاضر تا حدودی رفتارهای هیجانی و گله‌ای در بازار مشاهده می‌شود. بازار به طور کلی ارزنده است اما این موضوع به معنای ارزندگی همه نمادها نیست. به اعتقاد من با انتشار گزارش‌های سه‌ماهه، گزارش‌های تکمیلی ۱۲ ماهه و همچنین گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها، دوباره تحلیل‌پذیری و پیش‌بینی‌پذیری به بازار بازخواهد گشت و سرمایه‌گذاران بیش از گذشته به وضعیت بنیادی شرکت‌ها توجه خواهند کرد.

وی خاطرنشان کرد: هر سهمی در هر قیمتی مناسب خرید نیست اما تا زمانی که این حجم قابل توجه نقدینگی وارد بازار می‌شود، قدرت روند صعودی حفظ خواهد شد. امروز حدود ۵۱ همت سفارش خرید در بازار ثبت شد که یک رکورد قابل توجه محسوب می‌شود. تا زمانی که فشار ورود پول ادامه داشته باشد، بازار سهام نیز از این جریان حمایتی برخوردار خواهد بود.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به عبور شاخص کل از سطوح مهم تکنیکالی اظهار کرد: بازار به راحتی محدوده ۴ میلیون و ۵۰۰ هزار واحدی را که سقف قبلی شاخص کل محسوب می‌شد پشت سر گذاشت. در شرایطی که ورود نقدینگی با قدرت ادامه دارد، بازار اهمیت کمتری به مقاومت‌های تکنیکالی می‌دهد و بیش از هر چیز تحت تاثیر جریان پول قرار می‌گیرد.

مهدیان درباره احتمال عبور شاخص کل از سطح پنج میلیون واحد نیز گفت: زمانی که حجم نقدینگی به این شدت وارد بازار می‌شود، پیش‌بینی صرفا بر اساس ابزارهای تکنیکال دشوار خواهد بود. اکنون مهم‌ترین متغیرهایی که باید زیر نظر داشت ارزش معاملات و ورود مستمر پول حقیقی است. طی روزهای اخیر به طور میانگین روزانه چند هزار میلیارد تومان نقدینگی جدید وارد بازار شده و در مجموع نیز شاهد ورود ارقام قابل توجهی از سرمایه‌های حقیقی بوده‌ایم.

وی افزود: در چنین شرایطی حتی شوک‌های مقطعی نیز بیشتر به فرصت خرید تبدیل می‌شوند. همان‌طور که در ۱۸ خرداد مشاهده شد، انتشار یک خبر منفی موجب اصلاح کوتاه‌مدت بازار شد اما بسیاری از سهم‌هایی که از رشد جا مانده بودند با اقبال سرمایه‌گذاران مواجه شدند. حجم نقدینگی موجود در بازار به اندازه‌ای بالاست که فعلا می‌تواند بسیاری از موانع و نگرانی‌ها را پشت سر بگذارد.

مهدیان در پایان تأکید کرد: تا زمانی که چشم‌انداز مثبتی از تحولات سیاسی و اقتصادی کشور وجود داشته باشد، بازار سرمایه همچنان ظرفیت رشد خواهد داشت. البته به نظر می‌رسد در هفته‌های آینده بازار به تدریج از فضای کاملا هیجانی فاصله بگیرد و سرمایه‌گذاران با اتکا به گزارش‌های مالی و متغیرهای بنیادی، میان صنایع و شرکت‌های مختلف تفکیک بیشتری قائل شوند. در این صورت، مسیر بازار بیش از گذشته بر مبنای تحلیل و عملکرد واقعی شرکت‌ها شکل خواهد گرفت.