چرا بدهی دولت‌ها به تهدیدی برای ثبات مالی اقتصاد جهانی تبدیل شده است؟

بانک تسویه بین‌المللی (BIS) در گزارش اقتصادی سالانه ۲۰۲۶ هشدار می‌دهد که رابطه میان بدهی دولت‌ها و ثبات مالی نسبت به گذشته دستخوش تغییر شده است. اگر زمانی نگرانی اصلی، ارتباط میان بانک‌ها و دولت‌ها بود، امروز بازیگران جدیدی مانند صندوق‌های پوشش ریسک و سایر مؤسسات مالی غیربانکی به بازی آمده‌اند؛ نهادهایی که با استفاده از اهرم مالی بالا و استقراض کوتاه‌مدت، بازار اوراق بدهی دولت‌ها را به شوک‌های مالی بسیار حساس‌تر کرده‌اند. به اعتقاد BIS، همین تغییر باعث شده حتی یک شوک کوچک بتواند به سرعت به بی‌ثباتی …