بورس در تله نرخ بهره و ریسک‌های سیاسی؛ تثبیت نسبت قیمت به سود

طی ماه‌های اخیر بورس تهران در محدوده‌ای کم‌نوسان حرکت کرده است. نرخ بالای بازدهی اوراق دولتی جذابیت دارایی‌های بدون ریسک را بالا برده و هم‌زمان، ریسک‌های سیاسی و نااطمینانی‌های منطقه‌ای مانع شکل‌گیری موج‌های پایدار تقاضا شده‌اند. برآیند این فشارهای متضاد، تثبیت نسبت قیمت به سود بازار سهام در محدوده‌ای میانی است؛ محدوده‌ای که نه نشانه ارزندگی قاطع است و نه علامتی از حباب قیمتی.