صبا انرژی؛ سوددهی ظاهری، ریسک واقعی برای سهامداران

هلدینگ صبا انرژی با وابستگی شدید به بازار سرمایه، بیش از نیمی از درآمد و دارایی خود را از سود سهام و واحد‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری تأمین می‌کند و فعالیت‌های عملیاتی نقش محدودی در سودآوری دارند. این ساختار موجب شده تا رشد ظاهری سود شرکت بیش از آنکه بازتاب عملکرد واقعی باشد، نتیجه نوسانات بازار سهام و سرمایه‌گذاری‌های مالی باشد. چنین وابستگی، ریسک واقعی سهامداران و فشار بر هلدینگ برای پاسخگویی به اهداف کوتاه‌مدت صندوق بازنشستگی را افزایش می‌دهد و پایداری درآمد شرکت را زیر سؤال می‌برد.