مرکز تعمیر لوازم خانگی سامسونگباطری ساز سیار مکانیک سیار امداد …تولید و عرضه انواع البسه کار، پوشاک …نمایندگی فروش و تعمیرات کانن مرکز …

پیش بینی حرکت پیوسته شاخص تا کانال یک میلیون و ۲۸۰ هزار واحدی / شستا غول اصلی داستان تجدید ارزیابی/ سهامداران در انتظار هفته سبزپوش باشند/ کام سهامداران هلدینگ‌ها امسال شیرین می‌شود
کارشناس بازار سرمایه با پیش بینی توان شاخص کل تا حرکت به محدوده یک میلیون و 280 هزار واحدی به تشریح دلایل کلیدی لزوم تجدید ارزیابی شرکت های بزرگ و سودده بورسی همچون ارزش پایین بازار نسبت به کشورهای همسایه، حرکت به سمت رتبه بندی شرکت ها که واقعی بودن ارزش آنها را می طلبد، پرداخت. حسین اروجلو در گفت و گو با خبرنگار بورس تابناک در خصوص روند بازار در هفته آتی اظهار کرد: با توجه به وضعیت بورس های جهانی و ازبین رفتن تاثیرات کرونا و همچنین وضعیت بازار داخلی، هفته آینده تا سه‌شنبه یا چهارشنبه معاملات خوبی خواهیم داشت و در این دو روز ممکن است عرضه ها در بازار مقداری بیشتر ‌شود ولی روند کلی در هفته‌ آتی مثبت خواهد بود. وی دلیل پیش بینی افزایش عرضه ها در روزسه شنبه و چهارشنبه را چنین توضیح داد که پس از کسب سود طی چند روز معاملاتی، سهامدارانی که دید کوتاه مدت سرمایه‌گذاری پیدا کرده و فکر می‌کنند بازار نمی تواند یک نفس بالا رود به فکر شناسایی سود خواهند افتاد و فروشنده هستند. اروجلو ادامه داد: با توجه به روندی که در حال شکل گیری است و در نمودارها مشخص است با توجه به وضعیت کامودیتی ها بازار می تواند تا ارتفاع یک میلیون و ۲۸۰ هزار واحدی خوب و به طور پیوسته پیش برود ولی بالاخره  میزان عرضه با نوسان همراه است و البته این عرضه ها توسط بازار  جذب خواهد شد. وی در خصوص برخی صحبت ها در مورد شاخص چند میلیونی با بیان اینکه قطعاً فرمول شاخص کل تغییر خواهد کرد و با فرمول جدید شاخص چند میلیونی نخواهیم دید، گفت: شاخص کل بیشتر باید حالت نشانه گر داشته باشد برای رصد وضعیت کلی بازار دارد وعدد آن مهم نیست. وی تجدید ارزیابی شرکت‌های بزرگ را لازم دانست و گفت: چندین دلیل وجود دارد که باید شرکت‌ها به این سمت حرکت کنند، نخستین دلیل این است که ارزش بازار سرمایه ما نسبت به کشورهای همسایه پایین است حال آنکه بخش عمده اقتصاد ما در بورس حضور دارد و این موضوع به واقعی نبودن ارزش شرکت‌های مادر برمی گردد. وی ادامه داد: این ارزش پایین به این دلیل است که ارزش بازار شرکت های مادر روی تابلو واقعی نیست، صورت های مالی این شرکت ها واقعی نیست و در بخش حقوق صاحبان سهام این شرکت‌ها مشکل داریم و صحبت های که در خصوص حباب نیز شنید می شود ریشه آن در همین موضوع نهفته است چرا که مشخص نیست شرکت چقدر می ارزد به روز شدن ارزش بازار این شرکت ها می‌تواند به شفافیت و در اقتصاد ما کمک کند. اروجلو افزود: خیلی از مدیران شرکت‌ها با موضوع تجدید ارزیابی چالش دارند و از آن استقبال نمی‌کنند، دلیل نگرانی آنها این است که با چند برابرشدن یک شرکت، مقدار سودی که به هر سهم تعلق میگیرد از نظر عددی کوچک می شود و مثلاً دیدگاه سنتی برای ارزیابی کارایی یک مدیر میزان سود است و به همین دلیل مدیری که با سرمایه فعلی۶۰۰ تا ۷۰۰ تومان سود به ازای هر سهم شناسایی کرده و با تجدید ارزیابی  این سود به 100 تومان می رسد، از این موضوع ناراضی است. وی ادامه داد: این در حالی است که شرکت‌ها دیگر با استانداردهای بازارهای بزرگ دنیا پیش خواهند رفت و از این پس شاهد تقسیم آنچنانی در مجامع شرکت ها نخواهیم بود چرا که با توجه به محدودیت های دولت و کاهش کمک های دولتی‌ به صنایع، لذا شرکت ها برای ادامه حیات خود ناگزیر از استفاده از منابع داخلی هستند و مجبورند سود تقسیمی را به حداقل برسانند و بنابراین مبحث تقسیم سود به تدریج کم رنگ تر شده و دیگر برای کارایی شرکت‌ها و مدیران به سود شرکت اکتفا نمی شود. اروجلو با بیان اینکه ریشه اعتقاد برخی به وجود حباب در بازار سرمایه به نرخ سود بانکی در اقتصاد ما برمی گردد، اظهار کرد: از آنجایی که همیشه سود بانکی در اقتصاد ما بیش از ۲۰ درصد بوده و سود 20 درصدی بدون ریسک، کاهش پی به ای برای سرمایه گذاری در شرکتی با وجود ریسک طبیعی بود و پی به ای بازار را به 4 تا 5 کاهش داده بود و براساس همین تفکر، بسیاری از اقتصاددان همچنان با دید سنتی می‌گویند مثلاً شرکتی با پی به ای ۴۰ ، 40سال طول می کشد بتواند سود را پوشش دهد در حالی که این مطلب زمانی می تواند درست باشد که به صورت خطی نگاه کنید لیکن با درنظر گرفتن سود تقسیمی، پی به ای سایر بازارها، اثرات تورمی و وضعیت سود بانکی، این موضوع دیگر جایگاهی ندارد. وی تاکید کرد: این موضوع در اقتصادی درست است که همه فاکتورها ثبات داشته مثلا تورم وجود نداشته باشد، تغییرات قیمت دلار نداشته باشیم، سود بانکی همچنان خطی و بدون تغییر باشد ولی سیاست های خود دولت به این سمت پیش می‌رود که سود بانکی را کاهش دهد و شاهد آن هستیم که در بازار دلار بهتر از گذشته عمل می کند و این باعث می شود شما بیشتر به چشم انداز شرکت ها دقت کنید. اروجلو ادامه داد: وقتی بحث چشم انداز پیش می آید، یکی از موارد مهم بحث افزایش سرمایه از تجدید است یعنی اگر بخواهیم فقط به پی به ای شرکت ها را در نظر بگیریم، ارزش واقعی شرکت‌ها ندیده انگاشته می شود، در حالی که این تفکراشتباه است. وی افزود: به هر حال هر شرکتی دارایی دارد و این دارایی ها باید به‌روز باشد چرا که واقعی بودن ارزش شرکت ها از نظرمبحث رتبه‌بندی اعتباری شرکت‌ها نیز اهمیت بسزایی دارد و با توجه به اینکه به تدریج به این سمت می رویم که شرکت‌ها همچون سایرکشورهای دنیا برای دریافت وام، اعتبار سنجی شوند،اعتبارسنجی صحیح منوط به واقعی بودن و به روز بودن دارایی‌ها است. اروجلو اضافه کرد: تا سال ۲۰۰۰ در دنیا شرکت‌های بزرگ به دلیل تورم موجود موظف بودند هر سال افزایش سرمایه از محل تجدید دارایی حتی در بحث تجهیزات داشته باشند ولی به مرور و با کاهش تورم و بیشتر شدن استهلاک تجدید ارزیابی تجهیزات از میزان تورم، آمریکا استانداردهای خود را تغییر دادند و تجدید ارزیابی از تأسیسات را حذف کردند و با توجه به ثبات قیمتی در ملک در این کشورها وجود داشت این موضوع در این کشورها کمرنگ شد. وی تصریح کرد: متاسفانه همان تغییرات در ایران اعمال شد و بحث تجدید ارزیابی فقط برای شرکت های کلاً زیانده برای  خروج از ماده ۱۴۱ اعمال می شد ولی اکنون برای ایجاد شفافیت در اقتصاد باید قطعاً به سمت تجدید ارزیابی در شرکت های سودده برویم. اروجلو یکی دیگرازدلایل لزوم تجدید ارزیابی را بی استفاده بودن برخی از آیتم‌های تحلیل بنیادی دانست که اکنون کاربرد نداشته و نمی توان از آن در کشور و بسیاری از شرکت ها استفاده کرد. وی همچنین عرضه اولیه شرکت های جدید را دیگر دلیل و لزوم تجدید ارزیابی دانست و گفت: شرکت های جدید با مارکت های بالا در حال ورود هستند و ارزش آنها نسبت به شرکت های قدیمی خیلی بیشتر است، این مارکت ها غلط نیست چرا که به روز بوده و همه جوانب در نظر گرفته شده مشکل در شرکت های قدیمی و غیر واقعی بودن ارزش آنهاست. وی در خصوص صنایع و گروه هایی که امسال می‌توانند بیشترین سودآوری را برای سهامداران به همراه داشته باشند، گفت: هلدینگ های که زیر مجموعه های زیادی دارند و این زیرمجموعه ها نیز در بورس حضور دارند و امسال بحث افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی را خواهند داشت، همچون بیشترین سود را برای سهامداران خود به همراه خواهند داشت و شستا غول اصلی داستان تجدید ارزیابی است.