رکورد جدید صندوق‌های نقره / نقدینگی به کدام سمت رفت؟

کاهش فشار بر بازدهی اوراق خزانه آمریکا در کنار شکست مقاومت‌های مهم، چشم‌انداز صعودی طلا و نقره را تقویت کرده است.

قیمت انس جهانی طلا در معاملات روز جمعه به محدوده ۴۵۴۰ دلار نزدیک شد. همزمان، وزارت خزانه‌داری آمریکا از آماده‌سازی خود برای افزایش بازخرید اوراق قرضه با سررسیدهای بلندمدت خبر داده است.

به گزارش بازار؛ بنا بر ادعای اسکات بزنت وزیر خزانه‌داری آمریکا، حجم این بازخریدها می‌تواند به بیش از ۴ میلیارد دلار افزایش پیدا کند. مطالب پیشنهادی سکه ۱۲ میلیون و ۱۸۰ هزار تومان شد ۱۴۰۰/۱۱/۰۳ مبارزه دولت سیزدهم با نجومی‌بگیران از طریق تدوین نظام پرداخت عادلانه ۱۴۰۰/۰۹/۰۵

افزایش خرید اوراق بلندمدت می‌تواند فشار روی بازدهی اوراق را کاهش داده و هزینه استقراض را پایین بیاورد. نکته مهم اینکه کاهش بازدهی اوراق معمولا به نفع طلا محسوب شده و هزینه فرصت نگهداری این فلز بدون بازده را کاهش می‌دهد.

این سیگنال وزارت خزانه داری آمریکا همچنین می‌تواند به نفع نقره نیز تمام شود. نقره معمولا در دوره‌هایی که طلا وارد یک روند صعودی قدرتمند می‌شود، از این حرکت تاثیر پذیرفته و در صورت ادامه موج صعودی فلزات گرانبها، ظرفیت رشد بیشتری پیدا می‌کند.

با اینحال، افزایش قیمت انرژی همچنان مهمترین ریسک پیش روی طلا و نقره محسوب می‌شود. رشد قیمت انرژی می‌تواند تورم را برای مدت بیشتری بالا نگه داشته و در نتیجه، احتمال افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کند.

در حال حاضر، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست بعدی فدرال رزرو ۳۶.۲ درصد برآورد شده که نسبت به ۴۵ درصد در یک ماه قبل کاهش یافته است. کاهش این انتظارات فعلا به نفع طلا و نقره بوده است. اما اگر فشارهای تورمی باعث بازگشت انتظارات برای افزایش نرخ بهره شود، روند صعودی این دو فلز می‌تواند با محدودیت روبرو شود.

در چنین شرایطی، طلا به عنوان سپر ضد تورمی ممکن است همچنان از حجم تقاضای سرمایه‌گذاران در بازار منتفع شود. اما نقره در صورت افزایش نرخ بهره و کاهش فعالیت صنعتی، آسیب‌پذیری بیشتری خواهد داشت.

تحلیل تکنیکال طلا

نمودار روزانه طلا نشان می‌دهد قیمت در روز چهارشنبه از مقاومت ۴۴۰۰ دلار عبور کرده و بالاتر از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه بسته شده است.

ادامه روند مثبت قیمت در معاملات پنجشنبه و جمعه نیز نشان می‌دهد که مومنتوم صعودی در کوتاه‌مدت همچنان قدرتمند است.

عبور از ۴۴۰۰ دلار، مسیر حرکت طلا به سمت خط روند نزولی الگوی گُوِه را باز کرده است. این خط روند در محدوده ۴۸۵۰ تا ۵۰۰۰ دلار قرار داشته و می‌تواند مقصد بعدی قیمت باشد.

ازسوی دیگر، شاخص RSI در نمودار روزانه به ۶۷ رسیده، اما همچنان فضای کافی برای ادامه رشد وجود دارد. قدرت مومنتوم فعلی نشان می‌دهد که افزایش RSI هنوز به معنی پایان روند صعودی نبوده و قیمت می‌تواند در صورت حفظ شرایط فعلی به مقاومت‌های بالاتر برسد.

قدرت خریداران در نمودار هفتگی نیز دیده می‌شود. بازگشت اخیر قیمت دقیقا از محدوده حمایت خط روند صعودی شکل گرفته و کندل مثبت ماه آگوست نیز احتمال تداوم حرکت صعودی در کوتاه‌مدت را تقویت کرده است.

در نمودار هفتگی، محدوده ۴۸۵۰ تا ۵۰۰۰ دلار همچنان مهمترین هدف صعودی طلا محسوب می‌شود؛ محدوده‌ای که سقف‌های ثبت‌شده در آوریل ۲۰۲۶ را نیز در بر میگیرد.

تحلیل تکنیکال انس نقره

نمودار روزانه نقره نیز پس از عبور قیمت از مقاومت ۶۴ دلار، سیگنال‌های صعودی قدرتمندی را نشان می‌دهد.

قیمت پیش از این در محدوده حمایت اصلی ۵۵ تا ۶۴ دلار وارد یک دوره تثبیت شده و این ناحیه در ماه‌های ژوئن و جولای نقش مهمی در شکل‌گیری کف قیمت داشت.

اکنون قیمت در حال حرکت به سمت مقاومت ۷۲ دلار است. اهمیت این سطح زمانی بیشتر می‌شود که بدانیم میانگین متحرک ۲۰۰ روزه نیز در همین محدوده قرار گرفته است.

به همین دلیل، شکست معتبر ۷۲ دلار می‌تواند سیگنال مهمی برای ادامه روند صعودی نقره بوده و مسیر حرکت قیمت را به سمت محدوده ۸۹ تا ۹۰ دلار باز کند.

نمودار ۴ ساعته نیز اهمیت این مقاومت را تایید می‌کند. قیمت پیش از این از الگوی گوه نزولی خارج شده و این شکست، احتمال حرکت کوتاه‌مدت به سمت ۷۲ دلار را افزایش داده است.

در صورت عبور قیمت از ۷۲ دلار، احتمال شکل‌گیری یک حرکت صعودی پایدارتر افزایش یافته و محدوده ۹۰ دلار می‌تواند به هدف بعدی بازار تبدیل شود. این محدوده با سقف‌های ثبت‌شده در ماه می ۲۰۲۶ نیز هم‌خوانی دارد.

در پایان باید گفت که چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا و نقره همچنان مثبت بوده و کاهش فشار روی بازدهی اوراق بلندمدت آمریکا می‌تواند از این روند حمایت کند. طلا پس از شکست ۴۴۰۰ دلار اکنون در مسیر محدوده ۴۸۵۰ تا ۵۰۰۰ دلار قرار گرفته و نقره نیز پس از عبور از محدوده حمایتی اصلی، برای ادامه صعود باید مقاومت ۷۲ دلار را پشت سر بگذارد.

با اینحال، افزایش قیمت انرژی همچنان یک ریسک جدی برای بازار هر دو فز گرانبهای یاد شده محسوب می شود. تداوم فشارهای تورمی می‌تواند انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را دوباره تقویت کرده و سرعت رشد طلا و نقره را کاهش دهد. با وجود این ریسک، رفتار فعلی قیمت و مومنتوم بازار همچنان از ادامه رشد این دو فلز در کوتاه‌مدت حمایت می‌کند.