سود ودی ۱۴۰۵ کی واریز می‌شود و چقدر است؟

به گزارش پایگاه خبری تحلیلی  اندیشه معاصر ؛ پخشِ سریال «مرد سه‌هزار چهره» از تاریخ یکشنبه ۸ شهریور ماه، از شبکه سه سیما به صورت هفتگی آغاز می‌شود.

شبکه سه سیما با پایان پخش «رویای نیمه‌شب»، سریال «مرد سه‌هزار چهره» به کارگردانی مهران مدیری را نمایش می‌دهد. این مجموعه تلویزیونی از تاریخ ۸ شهریور ماه، جمعه‌ها به صورت هفتگی پخش خواهد شد.

مهران مدیری بار دیگر نقش مسعود شصتچی را که شخصیت اصلی سریال است، بازی می‌کند.

کارگردان و بازیگر تلویزیون که پیش‌تر مجموعه‌های «پاورچین»، «شب‌های برره»، «باغ مظفر»، «مرد هزارچهره» و «مرد دو هزارچهره» را ساخته است، این بار سریال «مرد سه هزارچهره» را با همکاری سیمافیلم به تهیه‌کنندگی جواد فرحانی تولید کرده است.

داستان سریال درباره‌ی مسعود شصتچی است که می‌کوشد با استخدام در یک اداره، کمک‌خرج پدرش باشد اما مانند همیشه، ماجراهای غیرمنتظره و اتفاقاتی طنزآمیز او را وارد مسیرهای تازه‌ای می‌کند.

مدیری پیشتر اعلام کرده بود که شخصیت اصلی این سریال، «مسعود شصت‌چی»، الهام‌گرفته از پدرش است. او گفته بود: در شخصیت مسعود شصت‌چی در واقع نقش پدرم را بازی کردم. پدرم همین مسعود شصت‌چی بود. او شخصیتی آرام، محترم، خلوت، شریف و مظلوم بود.

پژمان بازغی، نصرالله رادش، محمد بحرانی، غلامرضا نیکخواه، پروین قائم‌مقامی، نوشین تبریزی، رامین ناصر نصیر، آرش نوذری و علیرضا مهران در این مجموعه حضور دارند.

مدیری پیش از این سریال «شش ماهه» را هم برای تلویزیون ساخته بود که چندان با اقبال مواجه نشد.

بازار سرمايه در چهار دهه اخير بارها با تحريم، تنش‌هاي منطقه‌اي، محدوديت‌هاي تجاري و شوك‌هاي ارزي مواجه بوده است؛ اما تجربه نشان مي‌دهد كه اقتصاد ايران، هرچند با هزينه‌هاي قابل ‌توجه، همواره مسيرهايي براي سازگاري با اين محدوديت‌ها پيدا كرده است. در چنين شرايطي، واكنش بورس معمولا صرفا تابع اخبار روز نيست، بلكه مجموعه‌اي از متغيرهاي اقتصادي، انتظارات تورمي، سياست‌هاي ارزي، نرخ بهره و ارزيابي سرمايه‌گذاران از آينده سودآوري شركت‌هاست كه جهت بازار را تعيين مي‌كند.

در مقطع كنوني نيز طبيعي است كه افزايش ريسك‌هاي سيستماتيك، از جمله تحريم‌ها و نااطميناني‌هاي سياسي و اقتصادي، در قيمت سهام و رفتار معامله‌گران بازتاب پيدا كند. با اين حال، يكي از ويژگي‌هاي مهم بورس آن است كه بازار غالبا بخشي از نگراني‌ها و سناريوهاي منفي را پيش از وقوع كامل رويدادها در قيمت‌ها لحاظ مي‌كند؛ پديده‌اي كه در ادبيات مالي از آن با عنوان «پيش‌خور شدن» ياد مي‌شود. بنابراين نمي‌توان هر خبر منفي را به‌طور مستقيم معادل يك ريزش فراگير و پايدار در بازار سهام دانست.

شواهد رفتاري بازار نيز نشان مي‌دهد كه در ماه‌هاي اخير، احتياط سرمايه‌گذاران نسبت به صنايع صادرات‌محور افزايش يافته است. سهام شركت‌هاي بزرگ وابسته به صادرات، به‌ويژه در گروه‌هايي مانند پتروشيمي، فلزات اساسي، معدني‌ها و برخي پالايشي‌ها، تحت ‌تاثير ابهام در مسير فروش خارجي، نقل‌وانتقال ارز، نرخ تسعير و ريسك‌هاي ناشي از محدوديت‌هاي تجاري، رشد چشمگيري را تجربه نكرده‌اند. در مقابل، بخشي از نقدينگي به سمت صنايع داخلي و شركت‌هاي ريالي حركت كرده است؛ شركت‌هايي كه فروش و بازار هدف آنها عمدتا در داخل كشور قرار دارد و بيش از هر چيز از تورم، اصلاح قيمت‌ها و افزايش سطح عمومي درآمدها اثر مي‌پذيرند.

اين جابه‌جايي نقدينگي را مي‌توان نشانه‌اي از تغيير پارادايم كوتاه‌مدت بازار دانست. در فضاي تورمي، صنايع داخلي كه امكان انتقال افزايش هزينه‌ها به قيمت فروش را دارند، معمولا از ظرفيت بيشتري براي حفظ يا رشد سودآوري برخوردارند. گروه‌هايي مانند غذايي، دارويي، سيمان، بخشي از صنعت بانكي، شركت‌هاي خدماتي و برخي صنايع مصرفي، در صورت اصلاح سياست‌هاي قيمت‌گذاري مي‌توانند مورد توجه بيشتري قرار گيرند. البته اين روند به معناي حذف كامل ريسك از صنايع ريالي نيست، چراكه هزينه‌هاي مالي، محدوديت انرژي، افت قدرت خريد خانوار و سياست‌هاي تنظيم‌گري همچنان مي‌توانند بر عملكرد اين شركت‌ها فشار وارد كنند.

در تحليل چشم‌انداز بورس، تمركز صرف بر تحريم يا تحولات سياسي كافي نيست. نرخ بهره، نرخ ارز، وضعيت بازارهاي موازي، نسبت قيمت به سود شركت‌ها، ارزش جايگزيني دارايي‌ها، جريان نقدينگي و فاصله بازار سهام با ساير بازارها، همگي از متغيرهاي اثرگذار بر روند شاخص‌ها هستند. رشد تورمي بازار نيز يكي از محرك‌هاي اصلي محسوب مي‌شود؛ اما رشد پايدار زماني شكل مي‌گيرد كه افزايش قيمت سهام با بهبود واقعي سودآوري، اصلاح ساختارهاي اقتصادي و كاهش مداخلات غيرضروري همراه باشد. 

در اين ميان، حركت تدريجي به سمت كاهش قيمت‌گذاري دستوري و اصلاح سازوكار ارز ترجيحي را مي‌توان يكي از مهم‌ترين متغيرهاي اثرگذار بر آينده شركت‌ها دانست. قيمت‌گذاري دستوري در سال‌هاي گذشته حاشيه سود بسياري از بنگاه‌ها را تحت فشار قرار داده و موجب شده بخشي از ارزش واقعي توليدكنندگان در صورت‌هاي مالي آنها نمايان نشود. هر اندازه سياستگذار به سمت شفافيت قيمتي، كاهش رانت و ايجاد امكان فروش محصولات بر مبناي واقعيت‌هاي اقتصادي حركت كند، ظرفيت رشد واقعي و نه صرفا تورمي بازار سرمايه افزايش مي‌يابد. از سوي ديگر، نسبت‌هاي ارزندگي بازار همچنان مورد توجه تحليلگران است. نسبت قيمت به سود تحليلي بسياري از شركت‌ها در سطوحي قرار دارد كه در مقايسه با تورم و نرخ ارز، قابل دفاع ارزيابي مي‌شود. ارزش دلاري بازار سرمايه نيز همچنان فاصله محسوسي با ظرفيت‌هاي بالقوه اقتصاد و دارايي‌هاي شركت‌هاي بورسي دارد. اين موضوع به معناي نبود نوسان نيست، بلكه نشان مي‌دهد بازار براي رسيدن به تعادل‌هاي جديد، همچنان ظرفيت بازتنظيم و بازدهي دارد. در دوره‌هاي افزايش هيجان، نقش نهادهاي حمايتي و صندوق تثبيت بازار سرمايه نيز پررنگ‌تر مي‌شود. وظيفه اين نهادها ايجاد سود تضمين ‌شده نيست، بلكه كاهش رفتارهاي هيجاني و جلوگيري از شكل‌گيري صف‌هاي فروش يا خريد غيرمنطقي است. بازار سهام ذاتا با نوسان همراه است و تلاش براي حذف كامل نوسان مي‌تواند به كاهش كارايي بازار منجر شود. در نهايت، مسير بورس در ماه‌هاي آينده به تركيبي از مديريت اقتصادي، سياست ارزي، نرخ بهره، تصميم‌هاي تنظيم‌گري و كاهش ابهام‌هاي بيروني وابسته است. اگر اصلاحات اقتصادي با ثبات در سياستگذاري و شفافيت در تصميمات همراه شود، صنايع داخلي و ريالي مي‌توانند همچنان موتور اصلي حركت بازار باشند. بورس هنوز با ريسك‌هايي جدي روبه‌رو است، اما ارزش‌گذاري بسياري از شركت‌ها نشان مي‌دهد كه بازار، با وجود همه نگراني‌ها، از ظرفيت قابل‌ توجهي براي بازگشت به تعادل و رشد برخوردار است.

قيمت بيت ‌ كوين روز گذشته با ادامه روند صعودي خود از مقاومت ۷۷ هزار دلار عبور كرد. پادشاه ارزهاي ديجيتال با ثبت اين ركورد، ارزش بازار خود را به بيش از ۱.۵۳ تريليون دلار رساند و بار ديگر قدرت خريداران را به نمايش گذاشت. اين بازگشت قدرتمند، بار ديگر شعله اميد را در دل سرمايه ‌ گذاران روشن كرده و بحث بر سر اهداف قيمتي شش ‌ رقمي را به صدر اخبار بازگردانده است.

بيت كوين پس از ماه ‌ ها نوسان در محدوده ‌ هاي پايين ‌ تر، سرانجام با جهشي خيره ‌ كننده و رشد بيش از ۸ درصدي در يك شبانه ‌ روز، براي اولين ‌ بار از ماه ژوئن (خرداد) به بالاي مرز ۶۹,۰۰۰ دلار صعود كرد. پس از آن قيمت بيت ‌ كوين روز گذشته با ادامه روند صعودي خود از مقاومت ۷۷ هزار دلار عبور كرد. پادشاه ارزهاي ديجيتال با ثبت اين ركورد، ارزش بازار خود را به بيش از ۱.۵۳ تريليون دلار رساند و بار ديگر قدرت خريداران را به نمايش گذاشت. در همين حال، اتريوم نيز با رشد روزانه ۶ درصدي به بالاي ۲,۳۰۰ دلار رسيده است. بي ‌ ان ‌ بي و ريپل نيز به ترتيب ۷ و ۱۸ درصد رشد را تجربه كردند. هم ‌ زمان با اين صعود چشمگير، آنتوني اسكاراموچي مديرعامل شركت اسكاي ‌ بريج كپيتال، در مصاحبه اخير خود با شبكه سي ‌ ان ‌ بي ‌ سي، چرخه هاوينگ پيش رو و كاهش شديد عرضه را به عنوان محرك ‌ هاي اصلي معرفي كرد كه مي ‌ توانند قيمت بيت ‌ كوين را به بالاي ۱۰۰,۰۰۰ دلار برسانند.

     چرا بيت ‌ كوين درجا مي ‌ زد؟

اسكاراموچي در تحليل خود به سه عامل كليدي اشاره كرد كه تا پيش از اين مانع حركت صعودي و پرقدرت بيت ‌ كوين شده بودند: مهاجرت ماينرها به دنياي هوش مصنوعي: برخي از ماينرهاي بيت ‌ كوين بخشي از قدرت پردازشي خود را به سمت فعاليت ‌ هاي مرتبط با هوش مصنوعي هدايت كرده ‌ اند. اين تصميم بر نرخ هش ريت يا همان توان پردازشي شبكه تأثير گذاشته و نوسانات بازار را كاهش داده است. جذابيت بازار هوش مصنوعي براي سرمايه ‌ گذاران: بخش عمده ‌ اي از جريان نقدينگي كه پيش از اين به سمت بازار ارزهاي ديجيتال سرازير مي ‌ شد، اكنون جذب بخش پررونق هوش مصنوعي شده است. اين موضوع حجم نقدينگي ورودي به بيت ‌ كوين و ساير دارايي ‌ هاي ديجيتال را كاهش داد. سازوكار چرخه چهار ساله بيت ‌ كوين: بازار اكنون بيش از دو سال از چرخه فعلي خود را پشت سر گذاشته است و تقريباً ۱۸ تا ۱۹ ماه تا هاوينگ بعدي فاصله دارد. اين زمان ‌ بندي طبيعي چرخه، بر رفتار معامله ‌ گران تأثيرگذار بوده است.

     بلوغ بي ‌ سابقه هولدرهاي بيت ‌ كوين

جان دارسي، مديرعامل موسسه سالت، معتقد است كه ساختار مالكان بيت ‌ كوين در حال تغيير و تكامل است. در شرايطي كه سرمايه ‌ گذاران قديمي و زودهنگام در حال فروش دارايي ‌ هاي خود هستند، موسسات مالي بزرگ، مشاوران سرمايه ‌ گذاري، دفاتر خانوادگي و صندوق ‌ هاي ثروت ملي در حال افزايش انباشت بيت ‌ كوين خود هستند. اين جابه ‌ جايي بزرگ مي ‌ تواند نوسانات شديد بازار را مهار كند و جايگاه بيت ‌ كوين را به عنوان ابزاري مطمئن براي حفظ ارزش دارايي مستحكم ‌ تر سازد. با وجود دوره ‌ هاي طولاني حركت رنج و فرسايشي بازار، اسكاراموچي همچنان به ‌ شدت نسبت به آينده اين ارز ديجيتال خوش ‌ بين است. او انتظار دارد كه رويداد هاوينگ بعدي عرضه كوين ‌ هاي جديد به بازار را به ‌ شدت كاهش دهد و اين اتفاق به يك بحران جدي در بخش عرضه منجر شود. بر اساس تحليل او، با نزديك شدن به اين رويداد و كاهش توليد سكه ‌ هاي جديد، برتري تقاضا بر عرضه تاثير مستقيم و بسيار عميق ‌ تري روي قيمت خواهد گذاشت. اسكاراموچي در خصوص چشم ‌ انداز آينده قيمت مي ‌ گويد: شاهد حركت مجدد اين دارايي به سمت سطوح بالاي ۱۰۰,۰۰۰ دلار خواهيد بود.

     سطوح حياتي كه تريدرها بايد زيرنظر بگيرند

در ميان تحليلگران بازار، نظرات متفاوتي درباره آينده كوتاه ‌ مدت و بلندمدت قيمت وجود دارد. تِد، تحليلگر برجسته ارز ديجيتال، سطح ۷۴,۰۰۰ دلار را مرز سرنوشت ‌ ساز فعلي براي بيت ‌ كوين مي ‌ داند. او معتقد است اگر بيت ‌ كوين بتواند در تايم ‌ فريم هفتگي بالاي مرز ۷۴,۰۰۰ دلار تثبيت شود، احتمال سقوط قيمت به زير ۵۵,۰۰۰ دلار بسيار كم خواهد شد. به زبان ساده، سطح ۷۴,۰۰۰ دلار تاييديه قطعي براي آغاز روند صعودي است، در حالي كه ناكامي در حفظ اين سطح، خطر اصلاح عميق ‌ تر را همچنان فعال نگه مي ‌ دارد. از سوي ديگر، غول ‌ هاي بانكداري سنتي نيز اهداف بسيار جاه ‌ طلبانه ‌ اي را ترسيم كرده ‌ اند. سيتي ‌ بانك در گزارش اخير خود، هدف قيمتي ۱۸۹,۰۰۰ دلاري را براي بيت ‌ كوين تا سال ۲۰۲۶ پيش ‌ بيني كرده كه اين موضوع سوخت جديدي به موتور محرك صعودي موسسات مالي تزريق كرده است. كامرون وينكلواس، از بنيان ‌ گذاران صرافي جميناي، خروج موقت سرمايه به سمت هوش مصنوعي را يك فرصت بي ‌ نظير توصيف كرده است. او معتقد است اين اتفاق مانند ماشين زمان عمل مي ‌ كند و به سرمايه ‌ گذاران شانس دوباره ‌ اي مي ‌ دهد تا بيت ‌ كوين را در محدوده ۶۵,۰۰۰ دلار، يعني پيش از رالي صعودي به سمت ۱۲۶,۰۸۰ دلار خريداري كنند. با اين حال، بازار همچنان دو قطبي است. در حالي كه اسكاراموچي كاهش عرضه را دليلي براي صعود به بالاي ۱۰۰,۰۰۰ دلار مي ‌ داند، برخي ديگر از تحليلگران معتقدند كه احتمال ريزش قيمت تا محدوده ۴۷,۰۰۰ دلار به عنوان كف بازار خرسي همچنان وجود دارد.

     چرا سقوط ۵۰ درصدي بيت ‌ كوين   سناريوي بلندمدت بلك ‌ راك را تغيير نداد؟

بيت كوين پس از ثبت سقف تاريخي ۱۲۶ هزار دلاري در اكتبر ۲۰۲۵، وارد يك روند نزولي شد و در ژوئن ۲۰۲۶ قيمت آن براي مدتي به زير ۶۰ هزار دلار سقوط كرد. با وجود شدت اين ريزش، بلك ‌ راك آن را نشانه تغيير در وضعيت بنيادي بيت ‌ كوين نمي ‌ داند و معتقد است افت قيمت بيشتر تحت تأثير نحوه چيدمان موقعيت ‌ هاي معاملاتي و شرايط نقدينگي بازار رخ داده است. اين شركت برآورد مي ‌ كند كه عوامل زير محرك ‌ هاي اصلي اين اصلاح عميق بوده ‌ اند: استفاده بيش از حد از اهرم ‌ هاي معاملاتي در بازار مشتقات، كاهش جريان ورود سرمايه از سوي سرمايه ‌ گذاران نهادي، كاهش سرعت خريد بيت ‌ كوين توسط شركت ‌ هاي داراي خزانه ‌ داري ديجيتال. البته بلك ‌ راك تأكيد مي ‌ كند كه حفظ اين ديدگاه بلندمدت به معناي پيش ‌ بيني بازگشت سريع قيمت بيت ‌ كوين نيست.اين موسسه مالي كه مديريت صندوق IBIT را بر عهده دارد، همچنان بيت ‌ كوين را دارايي پرنوسان و سفته ‌ بازانه ‌ اي مي ‌ داند و هشدار مي ‌ دهد سرمايه ‌ گذاري در آن حتي مي ‌ تواند با از دست رفتن تمام سرمايه همراه باشد.

     اهرم ‌ ها چگونه به سوخت سقوط بيت ‌ كوين تبديل شدند؟

بر اساس داده ‌ هاي بلومبرگ و كوين متريكس كه در گزارش بلك ‌ راك آمده است، بيت ‌ كوين از اواخر سال ۲۰۲۲ كه در محدوده ۱۵,۷۶۵ دلار معامله مي ‌ شد، رالي صعودي خيره ‌ كننده ‌ اي را آغاز كرد و در اكتبر ۲۰۲۵ به ركورد تاريخي ۱۲۶,۱۹۸ دلار رسيد. در نزديكي اين اوج قيمتي، حجم قراردادهاي باز يا همان اوپن اينترست در بازار معاملات آتي از مرز ۹۰ ميليارد دلار فراتر رفت. نكته بحراني اين بود كه تقريباً ۸۰ درصد از اين تعهدات معاملاتي، مربوط به قراردادهاي آتي دايمي در صرافي ‌ هاي خارج از بورس كالاي شيكاگو بود. برخي از اين پلتفرم ‌ ها اهرم ‌ هايي بين ۵۰ تا ۱۲۵ برابر به كاربران ارايه مي ‌ دادند؛ موضوعي كه معامله ‌ گران را در برابر كوچك ‌ ترين حركت ‌ هاي نزولي قيمت، به ‌ شدت آسيب ‌ پذير و در معرض ليكوئيد شدن (تصفيه اجباري) قرار داد. بلك ‌ راك مي ‌ گويد حتي پس از ريزش بيش از ۵۰ درصدي بيت ‌ كوين از سقف اكتبر ۲۰۲۵، ديدگاه سرمايه ‌ گذاري بلندمدت اين شركت نسبت به اين دارايي تغييري نكرده است. از نگاه بزرگ ‌ ترين مدير دارايي جهان، موج فروش اخير بيشتر تحت تأثير كاهش اهرم در بازار ارزهاي ديجيتال و تغيير جريان سرمايه شكل گرفته و نشانه ‌ اي از تغيير در عوامل بنيادي بيت ‌ كوين نيست.

     نبرد پنهان بيت ‌ كوين و هوش مصنوعي  براي جذب سرمايه

يافته ‌ هاي بلك ‌ راك نشان مي ‌ دهد صندوق ‌ هاي ETF اسپات بيت ‌ كوين از زمان راه ‌ اندازي در ژانويه ۲۰۲۴ تا اكتبر ۲۰۲۵ موفق به جذب حدود ۶۰ ميليارد دلار سرمايه شدند. با اين حال، از آن تاريخ تا ژوئيه ۲۰۲۶، اين محصولات در مجموع با ۵ ميليارد دلار خروج سرمايه مواجه شدند. هم ‌ زمان با اين خروج سرمايه، صندوق ‌ هاي متمركز بر هوش مصنوعي توانستند بيش از ۴۶ ميليارد دلار سرمايه جذب كنند. بلك ‌ راك معتقد است اين چرخش سرمايه احتمالاً براي تصاحب منابع مالي موجود رقابت ايجاد كرده و مانعي براي تخصيص ‌ هاي بيشتر به بيت ‌ كوين شده است. البته اين تفسير بلك ‌ راك است، چرا كه داده ‌ هاي جريان سرمايه به ‌ تنهايي نمي ‌ توانند علت دقيق جابه ‌ جايي پول تك ‌ تك سرمايه ‌ گذاران را مشخص كنند. جذابيت بازار هوش مصنوعي در رفتار سرمايه ‌ گذاران خرد و نهادي نيز مشهود بود. هم ‌ زمان با كاهش علاقه به جست ‌ وجوي عبارات مربوط به ارزهاي ديجيتال در گوگل، توجه بازار به سمت سهام شركت ‌ هاي فعال در حوزه هوش مصنوعي معطوف شد. با وجود اين، داده ‌ هاي اخير صندوق ‌ هاي امريكايي تا حدي اميدواركننده است. بر اساس آمارهاي موسسه فارسايد، اين صندوق ‌ ها در ۱۷ اوت ۲۹۷.۵ ميليون دلار و در ۱۸ اوت ۱۸۹.۳ ميليون دلار خالص ورود سرمايه ثبت كردند كه در مجموع ۴۸۶.۸ ميليون دلار ورودي را پس از خروج ۳۸۵.۲ ميليون دلاري هفته قبل از آن نشان مي ‌ دهد.

     وقتي بزرگ ‌ ترين دارندگان بيت ‌ كوين

دست به فروش مي ‌ زنند

بلك ‌ راك در گزارش خود، فروش دارايي ‌ ها توسط ماينرها، هولدرهاي بزرگ و شركت ‌ هاي مديريت خزانه ‌ داري ديجيتال را به عنوان يكي ديگر از عوامل فشار بر قيمت معرفي كرد. براي نمونه، شركت استخراج مارا در ماه مارس ۱۵,۱۳۳ واحد بيت ‌ كوين را به ارزش تقريبي ۱.۱ ميليارد دلار به فروش رساند. همچنين شركت استراتژي برنامه ‌ اي را براي نقد كردن بيت ‌ كوين ‌ هاي خود جهت تامين هزينه ‌ هايي مانند ذخاير، توزيع سود سهام، پرداخت سود بدهي ‌ ها و بازخريد سهام اتخاذ كرد. اين برنامه تعهدي براي فروش دايمي ايجاد نمي ‌ كند و تاريخ انقضاي مشخصي نيز ندارد. با اين حال، اسناد ثبت ‌ شده در كميسيون بورس و اوراق بهادار امريكا تاييد مي ‌ كند كه اين شركت بين ۳ تا ۹ اوت، تعداد ۱,۶۹۰ واحد بيت ‌ كوين را به ارزش ۱۰۸.۶ ميليون دلار فروخته و از عوايد آن براي بازخريد سهام ممتاز خود استفاده كرده است. اين تراكنش، فرضيه بلك ‌ راك درباره تاثير فروش خزانه ‌ داري شركت ‌ ها بر قيمت بازار را به ‌ طور واقعي تاييد مي ‌ كند. بك ‌ تست ۱۰ ساله بلك ‌ راك نشان مي ‌ دهد كه اختصاص سهم كوچكي از يك سبد سنتي ۶۰/۴۰، شامل ۶۰ درصد سهام و ۴۰ درصد اوراق قرضه، به بيت ‌ كوين مي ‌ توانست بازده سبد را نسبت به ريسك آن بهبود دهد.