بورس24 : در دومین جلسه معارفه شرکت گروه سرمایهگذاری پتروشیمی تابان فردا، مدیران این مجموعه ضمن تشریح وضعیت مالی، پرتفوی سرمایهگذاری و پروژههای در دست اجرا، به پرسشهای فعالان بازار درباره ارزشگذاری، وضعیت پتروشیمی باختر، تأمین مالی پروژه دهلران، افزایش ظرفیت خوراک پتروپالایش تهران، بازارگردانی و برنامههای آتی گروه پاسخ دادند.
ارزندگی تابان فردا از منظر P/NAV
یکی از محورهای اصلی جلسه معارفه، بررسی ارزشگذاری تابان فردا در مقایسه با هلدینگهای مشابه بود.
بر اساس توضیحات ارائهشده، نسبت قیمت به خالص ارزش داراییها (P/NAV) در هلدینگهای مشابه بهطور میانگین حدود ۲۵ درصد است. این در حالی است که با لحاظ NAV بهروز و ارزش بازار حدود ۳۸۳ تا ۳۸۴ هزار میلیارد تومانی تابان فردا، P/NAV این شرکت حدود ۴۰ درصد برآورد شده است.
بر این اساس، نسبت P/NAV تابان فردا حدود ۱۵ واحد درصد بالاتر از میانگین هلدینگهای مشابه قرار میگیرد.
بنابراین، اگر اعداد مذکور بر مبنای یک روش محاسباتی و در مقطع زمانی یکسان به دست آمده باشند، مقایسه P/NAV نشان میدهد تابان فردا با پرمیوم حدود ۱۵ واحد درصدی نسبت به میانگین هلدینگهای مشابه ارزشگذاری شده است؛ در نتیجه نمیتوان از این دادهها بهتنهایی نتیجه گرفت که عرضه اولیه از منظر P/NAV با تخفیف انجام میشود.
P/E تابان فردا در محدوده متعارف بازار
در بخش دیگری از جلسه، ارزشگذاری تابان فردا از منظر نسبت قیمت به سود مورد بررسی قرار گرفت.
بر اساس مفروضات مطرحشده، در صورت تحقق حدود ۵۰ هزار میلیارد تومان سود خالص در سال جاری و ارزش بازار حدود ۳۸۴ هزار میلیارد تومان، P/E تابان فردا حدود ۷.۸ واحد محاسبه میشود.
مدیریت شرکت این نسبت را در محدوده متعارف بازار ارزیابی کرد و معتقد است قیمتگذاری شرکت از منظر سودآوری سال جاری، فاصله قابلتوجهی با ارزشگذاریهای رایج بازار ندارد.
در محاسبات ارائهشده، سود مورد استفاده بر اساس صورتهای مالی حسابرسینشده منتهی به اردیبهشت ۱۴۰۵ در نظر گرفته شده است.
همچنین حداقل سود تقسیمی …
