محمدرضا قاسمی، کارشناس بازار سرمایه، در گفتوگو با خبرنگار بورسنیوز ، درباره روند بازار سرمایه اظهار کرد: با توجه به تورم ایجادشده و رشد ناگهانی دلار در چهار تا پنج ماه اخیر، این رشدها هنوز بهطور کامل در نسبت قیمت به درآمد (P/E) بازار منعکس نشده و همچنان ظرفیت رشد برای بازار سرمایه وجود دارد .
وی افزود: شاخص کل از محدوده ۳.۷ میلیون واحد به حدود ۶.۳ میلیون واحد رسیده و در حال حاضر میتوان گفت بازار به یک پیک منطقی نزدیک شده است. با این حال، در شرایط فعلی حبابی در بازار مشاهده نمیشود، اما شاخص به اصلاح و استراحت نیاز دارد و این موضوع به معنای ایجاد حباب یا ضرورت ریزش سنگین بازار نیست .
قاسمی با اشاره به وضعیت نسبت P/E بازار گفت: در حال حاضر P/E بازار به محدوده ۷.۸ رسیده و در حال نزدیک شدن به عدد ۸ است. این در حالی است که با توجه به نرخ بهره حدود ۲۹ درصد، P/E منطقی بازار در محدوده ۶ قرار دارد. دلیل بالاتر بودن این نسبت آن است که بازار در حال پیشخور کردن سود فصلهای آینده است .
این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: در شرایطی که شاخص در محدوده ۶.۳ میلیون واحد قرار دارد، P/E بازار حدود ۷.۸ است؛ اما با انتشار گزارشهای تابستان، اگر شاخص در همین محدوده باقی بماند، این نسبت میتواند بهیکباره نزدیک به یک واحد کاهش پیدا کند. دلیل این موضوع نیز رشد قابل توجه نرخ ارز است؛ بهطوریکه گزارش تابستان امسال با دلار حدود ۱۵۰ هزار تومان در مقایسه با گزارش تابستان سال گذشته که دلار حدود ۶۹ هزار تومان و زیر ۷۰ هزار تومان بوده، رشد قابل توجهی خواهد داشت .
وی با اشاره به آثار تغییر نرخ ارز بر برخی صنایع گفت: در برخی کالاهای اساسی مانند روغن، دارو و بخشی از محصولات غذایی که پیش از این ارز ترجیحی ۲۸ هزار و ۵۰۰ تومانی دریافت میکردند، نرخ ارز به حدود ۱۵۰ هزار تومان رسیده و عملاً از نرخهای ترجیحی فاصله گرفته است. همین موضوع میتواند باعث افزایش سودآوری برخی شرکتها شود .
قاسمی تصریح کرد: در واقع بخشی از فعالان تحلیلی بازار در حال پیشخور کردن سود فصلهای آینده هستند. به این معنا که اگر امروز بازار را با P/E حدود ۷.۸ خریداری کنند، با انتشار گزارشهای تابستان و پاییز، این نسبت میتواند به محدوده ۵.۵ تا ۵.۷ برسد. …
