به گزارش شهر بورس، سرمایه‌گذاران برای حفظ ارزش پول و مقابله با تورم معمولاً دارایی‌هایی مانند دلار، طلا و سکه را با یکدیگر مقایسه می‌کنند. هر سه دارایی از شرایط اقتصادی، تورم و نوسانات بازار تأثیر می‌گیرند؛ اما عوامل تعیین‌کننده قیمت آن‌ها کاملاً یکسان نیست. فهرست عناوین روش مقایسه بازدهی سکه، طلا و دلار چگونه است؟ مطالب مرتبط قیمت دلار، طلا و سکه در تاریخ‌های مبنا چقدر بوده است؟ بازدهی سکه، طلا و دلار در یک، سه، پنج و ده سال اخیر نمودار مقایسه بازدهی سکه، طلا و دلار مقایسه بازدهی دلار و طلا در یک سال گذشته مقایسه بازدهی دلار و طلا در سه سال گذشته مقایسه بازدهی سکه امامی و طلای ۱۸ عیار چرا بازدهی سکه در دوره‌های مختلف با طلا و دلار تفاوت دارد؟ بازده اسمی با بازده واقعی سکه، طلا و دلار چه تفاوتی دارد؟ کدام دارایی برای سرمایه‌گذاری مناسب‌تر است؛ سکه، طلا یا دلار؟ چگونه بازدهی سکه، طلا و دلار را خودمان محاسبه کنیم؟ سؤالات متداول جمع‌بندی
دلار بیشتر تحت تأثیر عرضه و تقاضای ارز و شرایط اقتصادی قرار دارد. قیمت طلا علاوه بر نرخ ارز، از قیمت جهانی اونس نیز تأثیر می‌گیرد. سکه نیز علاوه بر ارزش طلای موجود در آن، تحت تأثیر حباب و میزان تقاضای بازار قرار دارد.
به همین دلیل، ممکن است در یک دوره دلار بازده بیشتری داشته باشد و در دوره‌ای دیگر طلا یا سکه عملکرد بهتری ثبت کنند.
در این گزارش، بازدهی دلار آزاد، هر گرم طلای ۱۸ عیار و سکه امامی در بازه‌های یک‌ساله، سه‌ساله، پنج‌ساله و ده‌ساله مقایسه شده است. برای جلوگیری از انتخاب گزینشی تاریخ‌ها، مبنای محاسبات در تمام دوره‌ها یکسان در نظر گرفته شده است.روش مقایسه بازدهی سکه، طلا و دلار چگونه است؟مطالب مرتبطبازدهی سکه در سال‌های گذشته چگونه بوده است؟ نمودار قیمت سکه امامی در یک، پنج و ده سال اخیر سکه خش‌دار یا آسیب‌دیده چگونه قیمت‌گذاری می‌شود؟
برای اینکه مقایسه بازدهی سه دارایی دقیق‌تر باشد، باید قیمت آن‌ها در تاریخ شروع و پایان یکسان بررسی شود.
در این گزارش، ۱۷ آبان ۱۴۰۵ به‌عنوان تاریخ پایان انتخاب شده است. این تاریخ آخرین روز کامل ثبت‌شده در آرشیو مورد بررسی است.
برای محاسبه بازده دوره‌ای نیز قیمت هر سه دارایی در روز ۱۷ آبان سال‌های گذشته در نظر گرفته شده است:بازده یک‌ساله: از ۱۷ آبان ۱۴۰۴ تا ۱۷ آبان ۱۴۰۵بازده سه‌ساله: از ۱۷ آبان ۱۴۰۲ تا ۱۷ آبان ۱۴۰۵بازده پنج‌ساله: از ۱۷ آبان ۱۴۰۰ تا ۱۷ آبان ۱۴۰۵بازده ده‌ساله: از ۱۷ آبان ۱۳۹۵ تا ۱۷ آبان ۱۴۰۵
در این مقایسه، منظور از دلار، نرخ دلار نقدی بازار آزاد است. طلا براساس قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار و سکه براساس قیمت هر قطعه سکه امامی محاسبه شده است.
همچنین قیمت‌های تاریخی براساس میانگین نرخ‌های ثبت‌شده در هر روز در نظر گرفته شده‌اند تا مقایسه تحت تأثیر انتخاب یک قیمت لحظه‌ای یا سقف و کف روزانه قرار نگیرد.قیمت دلار، طلا و سکه در تاریخ‌های مبنا چقدر بوده است؟
پیش از بررسی درصد بازده، بهتر است قیمت اولیه هر سه دارایی در دوره‌های مختلف مشخص باشد.
جدول زیر قیمت شروع دوره‌های مقایسه را نشان می‌دهد:دوره مقایسهتاریخ شروعدلار آزاد (تومان)طلای ۱۸ عیار (تومان)سکه امامی (تومان)یک‌ساله۱۷ آبان ۱۴۰۴۱۰۷٬۸۵۱۱۰٬۴۶۲٬۹۲۵۱۱۰٬۸۹۶٬۲۵۰سه‌ساله۱۷ آبان ۱۴۰۲۵۱٬۳۸۸۲٬۴۳۷٬۰۲۵۲۹٬۰۳۱٬۷۵۰پنج‌ساله۱۷ آبان ۱۴۰۰۲۸٬۰۸۶۱٬۲۱۲٬۵۰۰۱۲٬۱۸۹٬۵۰۰ده‌ساله۱۷ آبان ۱۳۹۵۳٬۶۰۹۱۱۲٬۷۵۴۱٬۱۱۸٬۵۳۸
قیمت‌های پایان مشترک در ۱۷ آبان ۱۴۰۵ نیز به این ترتیب بوده‌اند:دلار آزاد: ۲۶۵٬۵۳۷ تومانهر گرم طلای ۱۸ عیار: ۲۵٬۴۴۳٬۲۹۹ تومانهر قطعه سکه امامی: ۲۵۸٬۴۸۹٬۳۹۲ تومان
این ارقام مبنای محاسبه بازدهی در هر چهار دوره هستند.بازدهی سکه، طلا و دلار در یک، سه، پنج و ده سال اخیر
با استفاده از قیمت‌های شروع و پایان یکسان، درصد رشد هر سه دارایی محاسبه می‌شود.دورهبازده دلاربازده طلای ۱۸ عیاربازده سکه امامییک‌ساله۱۴۶٫۲٪۱۴۳٫۲٪۱۳۳٫۱٪سه‌ساله۴۱۶٫۷٪۹۴۴٪۷۹۰٫۴٪پنج‌ساله۸۴۵٫۴٪۱٬۹۹۸٫۴٪۲٬۰۲۰٫۶٪ده‌ساله۷٬۲۵۷٫۶٪۲۲٬۴۶۵٫۳٪۲۳٬۰۰۹٫۶٪
<text color=”secondary” size=”xs”>تمام ارقام، بازده تجمعی اسمی هستند و هزینه‌های معامله و اثر تورم در آن‌ها لحاظ نشده است.</text>
این مقایسه چند نکته مهم را نشان می‌دهد:در دوره یک‌ساله، دلار با بازده ۱۴۶٫۲ درصدی در جایگاه نخست قرار گرفته است.در دوره سه‌ساله، طلای ۱۸ عیار با بازده ۹۴۴ درصدی عملکرد بهتری داشته است.در دوره پنج‌ساله، سکه امامی با اختلاف اندک از طلای ۱۸ عیار پیشی گرفته است.در دوره ده‌ساله نیز سکه امامی و طلا عملکرد نزدیک به هم داشته‌اند و هر دو بازده بیشتری از دلار ثبت کرده‌اند.
بنابراین، نمی‌توان یک دارایی را بدون مشخص کردن افق زمانی، همیشه پربازده‌تر از دو دارایی دیگر دانست.نمودار مقایسه بازدهی سکه، طلا و دلار
برای نمایش بهتر تفاوت عملکرد سه دارایی، می‌توان بازده آن‌ها را در یک نمودار مقایسه‌ای بررسی کرد.
[محل درج نمودار میله‌ای مقایسه بازده تجمعی دلار آزاد، طلای ۱۸ عیار و سکه امامی در دوره‌های یک، سه، پنج و ده‌ساله]
در نمودار پیشنهادی، محور افقی باید دوره‌های زمانی و محور عمودی درصد بازده تجمعی را نشان دهد. با این روش می‌توان مشاهده کرد که در دوره کوتاه‌مدت دلار عملکرد بهتری داشته، اما در دوره‌های بلندمدت طلا و سکه رشد بیشتری ثبت کرده‌اند.
برای استفاده در سایت، بهتر است نمودار به داده‌های تاریخی متصل باشد و با تغییر قیمت‌ها، درصد بازده هر دوره نیز به‌صورت خودکار محاسبه شود.مقایسه بازدهی دلار و طلا در یک سال گذشته
در بازه یک‌ساله منتهی به ۱۷ آبان ۱۴۰۵، دلار آزاد حدود ۱۴۶٫۲ درصد رشد کرده است. در همین دوره، بازده هر گرم طلای ۱۸ عیار حدود ۱۴۳٫۲ درصد بوده است.
اختلاف عملکرد این دو دارایی در این دوره محدود بوده و دلار اندکی بازده بیشتری ثبت کرده است.
دلیل این موضوع را باید در ترکیب عوامل مؤثر بر قیمت طلا جست‌وجو کرد.
قیمت طلای داخلی از دو متغیر اصلی تأثیر می‌گیرد:قیمت جهانی اونس طلا؛نرخ دلار در بازار آزاد.
بنابراین، حتی اگر نرخ دلار افزایش پیدا کند، تغییرات قیمت جهانی طلا نیز می‌تواند بر میزان بازده طلای داخلی اثر بگذارد.
برای مثال، اگر رشد نرخ ارز بیشتر از رشد قیمت جهانی طلا باشد، ممکن است بازده دلار از طلا بیشتر شود. در مقابل، رشد قابل توجه اونس جهانی می‌تواند باعث شود طلا عملکرد بهتری نسبت به دلار داشته باشد.مقایسه بازدهی دلار و طلا در سه سال گذشته
در بازه سه‌ساله، تفاوت عملکرد دلار و طلا بیشتر شده است.
بازده دلار در این دوره حدود ۴۱۶٫۷ درصد بوده، درحالی‌که طلای ۱۸ عیار حدود ۹۴۴ درصد رشد کرده است.
این اختلاف نشان می‌دهد قیمت جهانی طلا در کنار نرخ ارز، نقش مهمی در بازده طلای داخلی داشته است.
در واقع، سرمایه‌گذاری روی طلای داخلی فقط به معنای سرمایه‌گذاری روی دلار نیست. قیمت طلا هم‌زمان از تغییرات بازار جهانی و بازار ارز ایران تأثیر می‌گیرد.
به همین دلیل، ممکن است در یک دوره سه‌ساله بازده طلا به شکل قابل توجهی از رشد دلار بیشتر شود.مقایسه بازدهی سکه امامی و طلای ۱۸ عیار
سکه امامی و طلای ۱۸ عیار از نظر عوامل بنیادی به یکدیگر نزدیک هستند؛ زیرا هر دو از قیمت جهانی طلا و نرخ ارز تأثیر می‌گیرند.
با این حال، یک تفاوت مهم میان آن‌ها وجود دارد: سکه علاوه بر ارزش طلای خالص خود، دارای حباب معاملاتی است.
براساس محاسبات تاریخی این گزارش، بازده سکه امامی در دوره یک‌ساله حدود ۱۳۳٫۱ درصد بوده است؛ درحالی‌که طلای ۱۸ عیار در همین دوره حدود ۱۴۳٫۲ درصد رشد کرده است.
در دوره سه‌ساله نیز بازده طلا بیشتر از سکه بوده است. اما در بازه پنج‌ساله و ده‌ساله، سکه امامی اندکی بازده بیشتری ثبت کرده است.
این تفاوت نشان می‌دهد که حباب سکه می‌تواند عملکرد آن را نسبت به ارزش طلای موجود در قطعه تغییر دهد.حباب سکه چگونه بر بازده سرمایه‌گذاری تأثیر می‌گذارد؟
قیمت سکه از دو بخش اصلی تشکیل می‌شود:
۱. ارزش ذاتی طلای خالص موجود در سکه
۲. حباب یا پرمیوم معاملاتی
ارزش ذاتی براساس وزن طلای خالص سکه، قیمت جهانی طلا و نرخ دلار محاسبه می‌شود.
حباب نیز اختلاف میان قیمت بازار سکه و ارزش ذاتی طلای موجود در آن است.
فرمول محاسبه حباب به شکل زیر است:
حباب سکه = قیمت بازار سکه − ارزش ذاتی طلای سکه
اگر تقاضا برای خرید سکه افزایش پیدا کند و قیمت بازار سریع‌تر از ارزش ذاتی رشد کند، حباب سکه بزرگ‌تر می‌شود.
در چنین شرایطی ممکن است بازده سکه از بازده طلا بیشتر شود.
در مقابل، اگر حباب کاهش پیدا کند، حتی در شرایطی که قیمت جهانی طلا و دلار افزایش داشته باشند، ممکن است بازده سکه از طلای ۱۸ عیار کمتر باشد.
به همین دلیل، بررسی حباب در کنار قیمت سکه اهمیت زیادی دارد.
البته برای تعیین اینکه چه مقدار از اختلاف بازده تاریخی سکه و طلا دقیقاً ناشی از تغییر حباب بوده است، باید حباب هر دو تاریخ شروع و پایان جداگانه محاسبه شود.چرا بازدهی سکه در دوره‌های مختلف با طلا و دلار تفاوت دارد؟
تفاوت بازده سه دارایی به عوامل متعددی مربوط است. مهم‌ترین آن‌ها عبارت‌اند از:۱. تفاوت در عوامل تعیین‌کننده قیمت
قیمت دلار بیشتر به شرایط بازار ارز، سیاست‌های اقتصادی و عرضه و تقاضای ارز وابسته است.
قیمت طلای داخلی علاوه بر نرخ ارز، از قیمت جهانی اونس طلا تأثیر می‌گیرد.
سکه نیز از تمام این عوامل تأثیر می‌پذیرد و علاوه بر آن، حباب معاملاتی و میزان تقاضای اختصاصی بازار سکه بر قیمت آن اثرگذار است.۲. تغییرات حباب سکه
حباب سکه ممکن است در دوره‌های مختلف افزایش یا کاهش پیدا کند.
برای مثال، در دوره‌ای که تقاضا برای خرید سکه بیشتر از عرضه باشد، قیمت بازار ممکن است فاصله بیشتری با ارزش ذاتی پیدا کند.
در مقابل، افزایش عرضه از طریق حراج یا پیش‌فروش می‌تواند فشار کاهشی بر حباب وارد کند.۳. تغییرات قیمت جهانی طلا
در برخی دوره‌ها، رشد قیمت جهانی طلا عامل اصلی افزایش ارزش طلای داخلی بوده است.
در چنین شرایطی، ممکن است طلا نسبت به دلار بازده بیشتری داشته باشد.۴. شرایط عرضه و تقاضای بازار داخلی
تقاضا برای انواع دارایی‌ها در تمام دوره‌ها یکسان نیست. ممکن است در یک دوره سرمایه‌گذاران بیشتر به خرید دلار تمایل داشته باشند و در دوره‌ای دیگر تقاضا برای سکه یا طلا افزایش پیدا کند.
این تغییرات می‌تواند بر قیمت معاملاتی و بازده هر دارایی تأثیر بگذارد.۵. اختلاف قیمت خرید و فروش
بازده محاسبه‌شده براساس قیمت‌های بازار، لزوماً با سود واقعی سرمایه‌گذار برابر نیست.
برای مثال، ممکن است فردی دلار یا سکه را با قیمت بالاتری خریداری کند و هنگام فروش با نرخ پایین‌تری مواجه شود.
بنابراین، اختلاف قیمت خرید و فروش باید در محاسبه سود خالص لحاظ شود.بازده اسمی با بازده واقعی سکه، طلا و دلار چه تفاوتی دارد؟
تمام درصدهایی که در این گزارش مشاهده می‌کنید، بازده اسمی هستند.
بازده اسمی فقط میزان افزایش قیمت یک دارایی را در یک دوره مشخص نشان می‌دهد و اثر تورم را در محاسبات لحاظ نمی‌کند.
در مقابل، بازده واقعی نشان می‌دهد پس از کسر اثر افزایش سطح عمومی قیمت‌ها، قدرت خرید سرمایه‌گذار چه تغییری کرده است.
فرمول محاسبه بازده واقعی به شکل زیر است:
بازده واقعی = [(۱ + بازده اسمی) ÷ (۱ + نرخ تورم)] − ۱
برای مثال، اگر قیمت یک دارایی در یک دوره ۱۰۰ درصد افزایش پیدا کند و تورم همان دوره ۵۰ درصد باشد، بازده واقعی آن حدود ۳۳٫۳ درصد خواهد بود، نه ۱۰۰ درصد.
به همین دلیل، برای ارزیابی عملکرد سکه، طلا و دلار در اقتصاد ایران باید نرخ تورم را نیز در نظر گرفت.کدام دارایی برای سرمایه‌گذاری مناسب‌تر است؛ سکه، طلا یا دلار؟
پاسخ این سؤال به هدف سرمایه‌گذاری، افق زمانی و میزان ریسک‌پذیری فرد بستگی دارد.
هرکدام از این دارایی‌ها ویژگی‌های متفاوتی دارند:معیار مقایسهدلارطلای ۱۸ عیارسکه امامیعوامل اصلی قیمتنرخ ارز و عرضه و تقاضادلار و اونس جهانیدلار، اونس و حبابتأثیر حباب اختصاصینداردمعمولاً نداردداردامکان سرمایه‌گذاری با مبالغ متفاوتوابسته به میزان ارز خریداری‌شدهبلهوابسته به نوع سکههزینه‌های معاملهاختلاف نرخ خرید و فروشاجرت و هزینه‌های احتمالی در مصنوعاتاختلاف نرخ خرید و فروشریسک تغییر حبابنداردنداردداردتأثیر قیمت جهانی طلاغیرمستقیم و محدودمستقیممستقیم
اگر هدف فرد حفظ ارزش دارایی در برابر نوسانات نرخ ارز باشد، دلار می‌تواند یکی از گزینه‌های مورد بررسی باشد.
اگر هدف سرمایه‌گذاری روی بازار جهانی طلا و نرخ ارز به‌صورت هم‌زمان باشد، طلای ۱۸ عیار می‌تواند گزینه دیگری باشد.
در مقابل، سکه امامی علاوه بر این عوامل، از تغییرات حباب بازار نیز تأثیر می‌گیرد. به همین دلیل، بررسی حباب پیش از خرید آن اهمیت بیشتری دارد.
البته هیچ‌کدام از این دارایی‌ها در تمام شرایط بازار برتری قطعی ندارند.چگونه بازدهی سکه، طلا و دلار را خودمان محاسبه کنیم؟
برای محاسبه بازده هر دارایی، کافی است قیمت خرید در ابتدای دوره و قیمت آن در پایان دوره را داشته باشید.
فرمول محاسبه درصد بازده اسمی به شکل زیر است:
درصد بازده = [(قیمت پایان دوره − قیمت ابتدای دوره) ÷ قیمت ابتدای دوره] × ۱۰۰
برای مثال، فرض کنید فردی یک دارایی را با قیمت ۱۰۰ میلیون تومان خریداری کرده و قیمت آن در پایان دوره به ۲۰۰ میلیون تومان رسیده است.
در این شرایط، بازده اسمی برابر با ۱۰۰ درصد خواهد بود.
برای مقایسه صحیح سکه، طلا و دلار نیز باید:تاریخ خرید هر سه دارایی یکسان باشد.تاریخ پایان محاسبه برای هر سه یکسان انتخاب شود.قیمت‌ها از یک مبنای آماری و با روش ثبت مشابه استخراج شوند.بازده هر دارایی جداگانه محاسبه شود.هزینه‌های خریدوفروش برای رسیدن به سود خالص لحاظ شوند.
برای بررسی تغییرات قیمت و مشاهده نرخ‌های تاریخی می‌توانید از نمودار قیمت سکه استفاده کنید.سؤالات متداولدر یک سال گذشته سکه بازده بیشتری داشته یا دلار؟
براساس مقایسه قیمت‌های هم‌تاریخ، دلار آزاد در بازه منتهی به ۱۷ آبان ۱۴۰۵ حدود ۱۴۶٫۲ درصد رشد کرده است؛ درحالی‌که بازده سکه امامی حدود ۱۳۳٫۱ درصد بوده است.در ده سال گذشته طلا بازده بیشتری داشته یا دلار؟
در بازه ده‌ساله مورد بررسی، بازده اسمی هر گرم طلای ۱۸ عیار حدود ۲۲٬۴۶۵ درصد و بازده دلار آزاد حدود ۷٬۲۵۸ درصد بوده است. بنابراین طلا رشد اسمی بیشتری ثبت کرده است.آیا بازدهی سکه از طلا بیشتر است؟
این موضوع به دوره زمانی بستگی دارد. در مقایسه انجام‌شده، سکه امامی در بازه یک‌ساله و سه‌ساله بازده کمتری از طلای ۱۸ عیار داشته، اما در بازه پنج‌ساله و ده‌ساله اندکی عملکرد بهتری ثبت کرده است.چرا ممکن است سکه از طلا بازده بیشتری داشته باشد؟
زیرا قیمت سکه علاوه بر ارزش ذاتی طلا، از حباب معاملاتی تأثیر می‌گیرد. افزایش حباب می‌تواند بازده سکه را بیشتر از طلا کند؛ درحالی‌که کاهش حباب ممکن است باعث عملکرد ضعیف‌تر آن شود.آیا دلار همیشه از طلا بازده کمتری دارد؟
خیر. در برخی دوره‌ها دلار به دلیل رشد بیشتر نرخ ارز عملکرد بهتری داشته است. در مقابل، افزایش قیمت جهانی اونس می‌تواند باعث شود طلا در دوره‌های دیگر از دلار پیشی بگیرد.آیا بازدهی تاریخی سکه، طلا و دلار تضمین‌کننده سود آینده است؟
خیر. بازده گذشته فقط عملکرد تاریخی دارایی‌ها را نشان می‌دهد. قیمت آینده به شرایط اقتصادی، نرخ ارز، قیمت جهانی طلا، سیاست‌های اقتصادی و عرضه و تقاضا وابسته است.برای مقایسه سود واقعی سکه و طلا چه عواملی باید در نظر گرفته شود؟
علاوه بر تغییر قیمت، باید اثر تورم، اختلاف قیمت خریدوفروش، کارمزدها، هزینه نگهداری و در مورد سکه، تغییرات حباب نیز محاسبه شود.جمع‌بندی
مقایسه بازدهی سکه، طلا و دلار در دوره‌های یک‌ساله، سه‌ساله، پنج‌ساله و ده‌ساله نشان می‌دهد عملکرد این دارایی‌ها در همه دوره‌ها یکسان نبوده است.
در بازه یک‌ساله، دلار بازده بیشتری ثبت کرده است؛ اما در دوره سه‌ساله، طلای ۱۸ عیار عملکرد بهتری داشته و در دوره‌های پنج‌ساله و ده‌ساله نیز سکه امامی و طلا از دلار پیشی گرفته‌اند.
یکی از مهم‌ترین دلایل تفاوت بازده سکه با طلا، وجود حباب معاملاتی است. افزایش حباب می‌تواند بازده سکه را بیشتر کند و کاهش آن نیز ممکن است بخشی از رشد قیمت را خنثی کند.
در نهایت، برای انتخاب میان سکه، طلا و دلار نباید تنها به درصد بازده گذشته توجه کرد. بررسی افق زمانی، ریسک، نقدشوندگی، هزینه معامله، تورم و شرایط روز بازار برای تصمیم‌گیری آگاهانه اهمیت زیادی دارد. برای جستجوی راحت و آسان افزودن شهر بورس به منابع برگزیده گوگل ×
