صندوق‌های پروژه؛ از بازطراحی تا توسعه ابزارهای تأمین مالی زیرساخت + ویدئو

سلسله نشست‌های «فصل مشترک» با هدف ایجاد بستری برای گفت‌وگوی مستقیم و تخصصی میان نهاد ناظر و فعالان صنعت، شناسایی مسائل اجرایی و مقرراتی و بررسی راهکارهای توسعه نهادها و ابزارهای مالی برگزار می‌شود.

در هفتمین نشست این مجموعه، موضوع «تأمین مالی پروژه، آسیب‌شناسی صندوق‌های پروژه و توسعه ساختارهای تأمین مالی پروژه» در دستور کار قرار گرفت.

صندوق پروژه؛ فراتر از یک ابزار متعارف سرمایه‌گذاری

در آغاز نشست، با اشاره به سابقه شکل‌گیری صندوق‌های پروژه در بازار سرمایه از سال ۱۳۹۶، بر ضرورت بازنگری در تجربه نزدیک به یک دهه فعالیت این ابزار و شناسایی دلایل توسعه محدود آن تأکید شد.

یکی از محورهای اصلی گفت‌وگو، تفاوت ماهیت صندوق‌های پروژه با صندوق‌های سرمایه‌گذاری متعارف بود. صندوق پروژه صرفاً یک صندوق با مقررات متفاوت نیست، بلکه ساختاری برای تأمین مالی فعالیت‌های بلندمدت است که باید ویژگی‌های پروژه، ریسک‌های مرحله ساخت، افق سرمایه‌گذاری و نحوه خروج سرمایه‌گذاران در طراحی آن مورد توجه قرار گیرد.

در این بخش، نقش سرمایه‌گذاران نهادی و بلندمدت در تأمین مالی پروژه‌ها و هم‌چنین ظرفیت شرکت‌های تأمین سرمایه برای شناسایی طرح‌های اقتصادی، طراحی ساختارهای مناسب و پیوند دادن پروژه‌ها با منابع سرمایه‌گذاران مورد تأکید قرار گرفت.

هم‌چنین معاونت نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس و اوراق بهادار آمادگی خود را برای دریافت و بررسی پیشنهادهای مشخص فعالان صنعت درباره اصلاح ساختار صندوق‌های پروژه و رفع موانع مقرراتی و اجرایی اعلام کرد.

تنوع‌بخشی به ساختارهای تأمین مالی پروژه

همایون دارابی مدیرعامل سبدگردان داریوش، در این نشست با اشاره به ظرفیت شرکت‌های سهامی پروژه، توسعه این ساختار را در کنار صندوق‌های پروژه از مسیرهای قابل استفاده برای تأمین مالی طرح‌های اقتصادی دانست.

او با اشاره به تجربه شکل‌گیری شرکت‌های سهامی برای اجرای طرح‌های صنعتی و معدنی، بر بهره‌گیری از ظرفیت نهادهای مالی باسابقه در طراحی و اجرای ساختارهای تأمین مالی تأکید کرد. …