پشت پرده رشد ۱۹ درصدی نقدینگی؛ مهار تورم یا تشدید رکود؟

اکوایران: رشد ۱۹ درصدی نقدینگی در پنج ماه نخست امسال، در شرایطی از سوی بانک مرکزی به‌عنوان یکی از نشانه‌های کنترل متغیرهای پولی مطرح شده که مرتضی افقه، اقتصاددان، معتقد است مسئله نقدینگی در اقتصاد ایران صرفاً به میزان رشد آن محدود نمی‌شود. از نگاه او، مقصد نقدینگی و نحوه تخصیص منابع اهمیت تعیین‌کننده‌ای دارد؛ چرا که کنترل رشد نقدینگی بدون هدایت منابع به سمت تولید می‌تواند هم‌زمان با کاهش شتاب تورم، به تشدید رکود و کمبود نقدینگی در بنگاه‌های مولد منجر شود. به گزارش اکوایران، اعلام رشد ۱۹ درصدی نقدینگی در پنج ماه نخست سال، بار دیگر موضوع رابطه میان کنترل نقدینگی، تورم و وضعیت تولید را به یکی از محورهای مهم سیاست‌گذاری اقتصادی تبدیل کرده است.

عبدالناصر همتی، رئیس کل بانک مرکزی، اعلام کرده است که رشد نقدینگی در پایان مردادماه نسبت به پایان سال ۱۴۰۴ به ۱۹ درصد رسیده است؛ رقمی که در مدت مشابه سال گذشته ۱۸ درصد بوده است. او همچنین از برنامه بانک مرکزی برای استفاده از ابزارهای پولی به منظور کنترل رشد نقدینگی، به‌ویژه نقدینگی ایجادشده از سوی شبکه بانکی، خبر داده است.

در همین حال، همتی اعلام کرد که شبکه بانکی در پنج ماه نخست سال حدود ۴۱۰۰ همت برای تولید تأمین مالی کرده و تأمین مالی از ابتدای سال ۶۸ درصد افزایش یافته است. همچنین ۲۶۹ همت از تأمین مالی از طریق ابزارهای زنجیره‌ای انجام شده است. بانک مرکزی امیدوار است کنترل رشد نقدینگی به کاهش شتاب تورم که از تیرماه آغاز شده، در شهریورماه نیز کمک کند. رشد نقدینگی؛ کمتر از انتظار یا در محدوده قابل کنترل؟

با این حال، مرتضی افقه، اقتصاددان، در گفت‌وگو با اکوایران عنوان کرد که بررسی آثار رشد نقدینگی صرفاً بر مبنای رقم رشد آن نمی‌تواند تصویر دقیقی از مسیر تورم و تولید ارائه دهد. به گفته او، نرخ فعلی رشد نقدینگی را می‌توان تا حدی کنترل‌شده ارزیابی کرد و در صورت تداوم این روند، امکان کاهش نسبی شتاب تورم وجود دارد؛ اما این مسئله به‌تنهایی به معنای کاهش سطح عمومی قیمت‌ها نیست. …