اقتصادی
به گزارش خبرگزاری تسنیم وبه نقل از سیان بی سی؛ ین ژاپن حدود نیمی از افزایش ارزش خود را که در پی مداخله مشترک و بیسابقه آمریکا و ژاپن در کمتر از دو هفته پیش به دست آورده بود، از دست داده است. این عقبنشینی در حالی رخ میدهد که عوامل بنیادین اقتصادی که این ارز را به پایینترین سطح چند دهه اخیر کاهش داده است، در برابر اقدامات کوتاهمدت دولتی از خود مقاومتی فزاینده نشان میدهند.
ین ژاپن در حال حاضر با نرخی بیش از 159 ین به ازای هر دلار معامله میشود و به سطح روانی مهم 160 ین نزدیک میشود. این در حالی است که در روزهای پس از مداخله و متعاقب عبور نرخ از مرز 163 ین، این ارز تا سطح 155 ین به ازای هر دلار تقویت شده بود. این بازگشت روند، علیرغم تصمیم بیسابقه واشنگتن برای پیوستن به توکیو در خرید ین و تعهدات دو طرف مبنی بر امکان اتخاذ تدابیر بیشتر، رخ داده است.
به اذعان کارشناسان، مداخله اگرچه توانسته است هراس را به بازارها تزریق کند، اما قواعد حاکم بر امور مالی را دگرگون نساخته است. جسپر کول، کارشناس ارشد گروه مونکس، در این رابطه اظهار داشته است: «تا زمانی که هزینه تأمین مالی در ژاپن کمتر از بازدهی سرمایهگذاری در خارج از کشور باشد، معاملات حمل بار دیگر احیا خواهند شد.
علل ساختاری تضعیف ین
در کانون این مسئله، شکاف نرخ بازدهی میان ژاپن و آمریکا قرار دارد. نرخ بهره در ژاپن همچنان به مراتب پایینتر از آمریکا و سایر بازارهای جهانی است و این امر، سرمایهگذاران را به استقراض به ین و سرمایهگذاری در داراییهای با بازده بالاتر ترغیب میکند. این شکاف همچنان قابل ملاحظه است؛ بهگونهای که بازده اوراق قرضه دهساله خزانهداری آمریکا به 4.686 درصد رسیده، در حالی که این رقم برای اوراق قرضه دولتی ژاپن 2.846 درصد است.
افزون بر این، افزایش بازده اوراق خزانهداری آمریکا و نیز بالا رفتن قیمت نفت که برای ژاپن بهعنوان کشوری واردکننده انرژی، چالشآفرین است جریانهای کلان اقتصادی را به نفع دلار تقویت کرده است. …
