به گزارش تابناک، در نمودار یکساله منتشرشده از CNBC، بازده اوراق ۱۰ساله آمریکا از محدوده چهار درصد در ماههای پایانی سال گذشته، پس از دورههای تشدید بحران، به سمت سطوح بالاتر حرکت کرده و حالا در حوالی ۴.۶۵ درصد قرار دارد. برای دولت آمریکا، این افزایش چندان خبر خوشی نیست. هرچه بازده اوراق بالا برود، تأمین مالی بدهی عظیم دولت گرانتر میشود؛ بدهیای که دیگر حتی در آمریکا هم نمیتوان بهسادگی از کنار آن گذشت. دقیقاً همینجا، روایت رایجی که از نمودار ساخته شده، جالب میشود. در زمستان، زمانی که بازده اوراق پایینتر بود، آمریکا وارد فاز تهاجمی شد. با گسترش درگیری و بالا رفتن نگرانیهای تورمی، بازده اوراق به حوالی ۴.۴ درصد رسید. پس از اعلام آتشبس، بازار نفس کشید و نرخها پایین آمدند؛ اما با بازگشت تنش و حملات تازه، مسیر نرخها دوباره صعودی شد و امروز به حوالی ۴.۶۵ درصد رسیده است. این را نباید به فرمولی مکانیکی تبدیل کرد؛ اینکه مثلاً هرگاه عدد به ۴.۱ رسید، واشنگتن تصمیم حمله میگیرد و در ۴.۶ عقبنشینی میکند. چنین چیزی نه دقیق است و نه اقتصاد و جنگ اینگونه عمل میکنند. اما روند کلی، یک واقعیت ناخوشایند را برای آمریکا نشان میدهد: جنگ با ایران برای واشنگتن رایگان نیست. حتی کشوری با بزرگترین اقتصاد و ماشین نظامی جهان هم وقتی برای تأمین بدهی خود با بازار درگیر است، نمیتواند هر بحران نظامی را جدا از صورتحساب مالی آن ببیند. چرا عدد ۴.۶ درصد برای آمریکا مهم است؟ آمریکا برای اداره کسری بودجه و پرداخت بدهیهایش به فروش اوراق خزانه وابسته است. وقتی سرمایهگذاران برای خرید این اوراق سود بیشتری طلب میکنند، هزینه استقراض دولت بالا میرود. بازده ۱۰ساله فقط یک عدد برای معاملهگران والاستریت نیست؛ نرخ وامهای بلندمدت، بازار مسکن و هزینه تأمین مالی در بخشهای مختلف اقتصاد آمریکا هم از آن اثر میپذیرند. در شرایطی که جنگ با ایران میتواند از مسیر انرژی و نااطمینانی، فشار تورمی ایجاد کند، بالا رفتن بازده اوراق به دولت ترامپ یادآوری میکند که سیاست خارجی تهاجمی، پشت درهای بسته پنتاگون باقی نمیماند. بخشی از هزینه آن، با تأخیر، روی اقتصاد داخلی آمریکا ظاهر میشود. واشنگتن البته در این میان دست روی دست نگذاشته است. وزارت خزانهداری آمریکا در هفتههای اخیر تلاش کرده با …
