وال استریت حبابی نیست

به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد-نگار حجتی؛ برخلاف تصور رایج درباره حبابی بودن قیمت‌ها در وال‌استریت، ویلم سلس، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری بانک خصوصی اچ‌اس‌بی‌سی، معتقد است سهام شرکت‌های آمریکایی آن‌قدرها که به نظر می‌رسد گران نیست. به گفته او، ارزش‌گذاری‌های فعلی بازار هنوز ابعاد واقعی جهش بهره‌وری و رشد سودآوری ناشی از انقلاب هوش مصنوعی را به تصویر نکشیده‌اند. در حال حاضر شکاف سنتی میان نسبت قیمت به سود بازار آمریکا و اروپا کاهش یافته و مضارب قیمتی موجود، چرخه سرمایه‌گذاری ساختاری در فناوری‌های نوظهور را به طور کامل منعکس نکرده‌اند. اکنون شاخص اس‌اند‌پی ۵۰۰ با نسبت قیمت به سود آتی حدود ۱۹ برابر معامله می‌شود، در حالی که این رقم برای شاخص استاکس ۶۰۰ اروپا نزدیک به ۱۵ برابر است. سلس در گفت‌وگو با تلویزیون بلومبرگ تاکید کرد که تردید بازار درباره پایداری رشد سود شرکت‌ها پیش‌تر با بسته شدن این شکاف در قیمت‌ها لحاظ شده و وال‌استریت همچنان پتانسیل رشد بالایی دارد.

این تحلیلگر ارشد معتقد است سهام تولیدکنندگان تراشه بیش از سایر بخش‌ها از بدبینی سرمایه‌گذاران آسیب دیده است. بازارها حتی نسبت به تحقق پیش‌بینی‌های سودآوری این شرکت‌ها در سال ۲۰۲۷ دچار تردید هستند، اما با ثبت سفارش‌های قطعی و انتشار گزارش‌های عملکرد روشن‌تر، این موج بدبینی به سرعت فروکش خواهد کرد.

سلس چشم‌انداز کلی بازار سهام را صعودی ارزیابی می‌کند و معتقد است بازارها بارها تاب‌آوری خود را در برابر شوک‌های خبری اثبات کرده‌اند، چرا که اقتصادها و بنگاه‌های اقتصادی فراتر از انتظارات ظاهر شده و دولت‌ها و شرکت‌ها نیز به جای انفعال، رویکردی فعالانه در مدیریت بحران‌ها در پیش گرفته‌اند. در این میان، شتاب محسوس رشد درآمد و حاشیه سود شرکت‌های پیشگام در هوش مصنوعی، به‌ویژه در ایالات متحده، گواه روشنی بر خلق بهره‌وری واقعی توسط این فناوری است. با این … …