گام های مهم برای نجات تولید از بحران نقدینگی

آرمان امروز – دانش‌جعفری: یک اقتصاددان گفت: کنترل رشد کل نقدینگی همچنان ضروری است، اما کنترل ترازنامه بانک‌ها باید هوشمند و متناسب با شرایط هر بانک باشد. بنگاه‌های سالمی که برای ادامه تولید به سرمایه در گردش نیاز دارند باید در اولویت قرار گیرند و ابزارهایی مانند تأمین مالی زنجیره تولید، برات الکترونیکی و اوراق گام توسعه پیدا کنند. در شرایط رکود تورمی، سیاست‌گذار پولی با چالشی دوگانه روبه‌روست؛ از یک سو باید با کنترل نقدینگی و مهار تورم، ثبات اقتصادی را حفظ کند و از سوی دیگر، مانع از محدود شدن تأمین مالی بنگاه‌های تولیدی و کاهش ظرفیت تولید شود. در چنین شرایطی، نحوه هدایت اعتبارات بانکی و اولویت‌بندی تسهیلات اهمیت ویژه‌ای پیدا می‌کند. داود دانش‌جعفری، اقتصاددان و عضو مجمع تشخیص مصلحت نظام در گفت‌وگو با خبرنگار تازه‌های اقتصاد به بررسی راهکارهای تأمین نقدینگی مورد نیاز بنگاه‌های اقتصادی در شرایط رکود تورمی، نحوه اجرای سیاست کنترل ترازنامه بانک‌ها، هدایت اعتبارات به سمت تولید و ضرورت هماهنگی سیاست‌های پولی، ارزی و مالی پرداخته است. در ادامه مشروح گفت‌وگو را می‌خوانید:

اقتصاد ایران از یک طرف با تورم و افزایش نرخ ارز و از طرف دیگر با نیاز بنگاه‌ها به نقدینگی روبه‌روست. آیا محدودیت رشد ترازنامه بانک‌ها برای مهار تورم با ضرورت تأمین مالی تولید تعارض ندارد؟

اگر سیاست‌ها به‌درستی طراحی نشوند، ممکن است تعارض ایجاد شود. بانک مرکزی باید از رشد بی‌رویه نقدینگی و تشدید تورم جلوگیری کند، اما همزمان مراقب باشد بنگاه‌های سالم به دلیل کمبود سرمایه در گردش، تولید خود را کاهش ندهند یا تعطیل نشوند. همه تسهیلات بانکی اثر یکسانی ندارند. اعتباری که برای خرید مواد اولیه و پرداخت دستمزد مصرف می‌شود، با تسهیلات اختصاص‌یافته به فعالیت‌های سوداگرانه و خرید دارایی‌های غیرمولد متفاوت است. بنابراین، راه‌حل نه کنار گذاشتن کنترل نقدینگی، بلکه هدایت منابع بانکی به سمت فعالیت‌های مولد، بدون افزایش قابل‌توجه رشد کل نقدینگی است.

آیا این رویکرد به معنای کنار گذاشتن سیاست کنترل ترازنامه بانک‌هاست؟ …