بازار اختیار معامله در روزهای اخیر مورد توجه بیشتری قرار گرفته و ارزش معاملات این بازار در روز گذشته به حدود ۲.۶ همت رسیده است. در حال حاضر روی ۲۵ دارایی پایه، عمدتاً از میان نمادهای بزرگ و صندوقهای قابل معامله، قراردادهای اختیار معامله فعال است؛ موضوعی که میتواند نقش این ابزارها را در مدیریت ریسک سرمایهگذاری پررنگتر کند. اختیار معامله چیست و چگونه از سهام محافظت میکند؟
اختیار معامله قراردادی است که به خریدار، در ازای پرداخت مبلغی تحت عنوان «پرمیوم»، حق انجام یک معامله در قیمت مشخص و در بازه زمانی تعیینشده را میدهد. این ابزار در بازار سرمایه میتواند علاوه بر اهداف معاملاتی، برای مدیریت ریسک و کاهش اثر نوسانات قیمت سهام نیز مورد استفاده قرار گیرد.
یکی از مهمترین ابزارها برای سرمایهگذاری که قصد دارد سهم خود را نگه دارد اما نگران کاهش قیمت آن است، اختیار فروش یا Put است. خرید اختیار فروش به سرمایهگذار این امکان را میدهد که در صورت رسیدن قیمت سهم به سطوح پایینتر، از حق فروش خود در قیمت اعمال استفاده کند.
به این ترتیب، اختیار فروش میتواند مانند نوعی بیمه برای سهم عمل کند؛ هرچند این بیمه رایگان نیست و خرید آن مستلزم پرداخت پرمیوم است. بیمه سهام با خرید اختیار فروش یا Put
فرض کنید یک سرمایهگذار سهام مشخصی را در سبد خود دارد و انتظار دارد بازار در میانمدت همچنان ظرفیت رشد داشته باشد، اما در عین حال احتمال اصلاح قیمتها را نیز جدی میداند. در این شرایط، فروش سهم باعث خروج کامل سرمایهگذار از موقعیت معاملاتی میشود، در حالی که خرید اختیار فروش میتواند راه دیگری برای مدیریت ریسک باشد. …
