از پول ارزان تا سرمایه‌گذاری کارآمد

به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد،  دکتر ولی‌الله سیف؛ رئیس کل پیشین بانک مرکزی در سرمقاله امروز روزنامه دنیای اقتصاد نوشت: مشکل اصلی در تامین مالی اقتصاد ایران نه کمبود منابع، بلکه نحوه قیمت‌گذاری و تخصیص غیربهینه آنهاست. 

تصور رایج که تامین مالی را منحصر به «وام بانکی» می‌داند، مانعی بزرگ در مسیر توسعه است؛ در حالی که اقتصادهای پیشرفته از ابزارهای متنوعی مانند بازار سرمایه، اوراق بدهی، سرمایه‌گذاری خطرپذیر و تامین مالی زنجیره‌ای بهره می‌برند.

سیاست‌های مخربی چون سرکوب نرخ سود و تسهیلات تکلیفی، سازوکارهای بازار را مختل کرده است. نرخ سود دستوری باعث فرار سرمایه شده و تخصیص منابع را به جای معیارهای حرفه‌ای، به سوی روابط و اولویت‌های اداری سوق داده است. 

همچنین تسهیلات تکلیفی، ریسک سیاست‌های عمومی دولت را به ترازنامه بانک‌ها منتقل کرده و با کاهش کیفیت دارایی‌ها، توان بانک برای حمایت از پروژه‌های مولد را تحلیل برده است.

اصلاح این چرخه مستلزم تفکیک مسئولیت‌های بانکی از … …