اقتصادی
خبرگزاری تسنیم، امیرحسین تقی پور - اخیرا همتی، رئیس کل بانک مرکزی در گفت و گویی عنوان کرد که کنترل ترازنامه بانکها برای جلوگیری از خلق پول و تورم با جدیت دنبال میشود. بنابراین بانک مرکزی بار دیگر بر اجرای جدی سیاست کنترل ترازنامه بانکها با هدف جلوگیری از خلق پول بیضابطه و مهار تورم تأکید کرده است؛ سیاستی که از یک سو میتواند یکی از ابزارهای مهم سیاستگذار پولی برای کنترل رشد نقدینگی باشد و از سوی دیگر، در صورت اجرای نامتوازن، پیامدهایی برای تأمین مالی تولید، نرخ سود و بازارهای دارایی به همراه داشته باشد.
کنترل ترازنامه به این معناست که بانکها نتوانند بدون محدودیت، حجم داراییها و تسهیلات خود را افزایش دهند. از آنجا که بخش مهمی از خلق پول در اقتصاد از مسیر اعطای تسهیلات بانکی صورت میگیرد، محدود کردن رشد ترازنامه میتواند سرعت خلق اعتبار و در نتیجه رشد نقدینگی را کاهش دهد.
در صورت اجرای صحیح این سیاست، کاهش سرعت رشد نقدینگی میتواند در میانمدت به کاهش فشارهای تورمی و افزایش ثبات در بازار پول منجر شود. با این حال، کنترل ترازنامه بانکها را نمیتوان بدون در نظر گرفتن نقش شبکه بانکی در تأمین مالی اقتصاد ارزیابی کرد.
فشار احتمالی محدودیت اعتباری بر تولید
بانکها همچنان یکی از اصلیترین کانالهای تأمین مالی بنگاههای اقتصادی در کشور محسوب میشوند. بسیاری از شرکتها، بهویژه بنگاههای کوچک و متوسط، برای تأمین سرمایه در گردش و ادامه فعالیت خود به منابع بانکی وابسته هستند.
بر همین اساس، محدود شدن قدرت تسهیلاتدهی بانکها در شرایطی که ابزارهای جایگزین تأمین مالی به اندازه کافی توسعه نیافتهاند، میتواند دسترسی بنگاهها به منابع مالی را کاهش دهد و هزینه تأمین سرمایه را افزایش دهد.
این مسئله زمانی اهمیت بیشتری پیدا میکند که تقاضا برای تسهیلات همچنان بالا باشد، اما عرضه اعتبار از سوی بانکها تحت تأثیر سیاست کنترل ترازنامه محدود شود. در چنین شرایطی، رقابت بانکها برای جذب منابع میتواند افزایش یافته و نرخ سود در بازار پول نیز تحت فشار قرار گیرد.
آیا کنترل ترازنامه بهتنهایی تورم را مهار میکند؟
یکی از مهمترین پرسشها درباره سیاست کنترل ترازنامه این است که آیا محدود کردن رشد ترازنامه بانکها …
