جهش قیمت طلا و نقره در بازارهای جهانی | سرمایه‌ها در جست‌وجوی پناهگاه امن

به گزارش همشهری آنلاین، طلا با رشد بیش از یک درصدی به محدوده ۵ هزار و ۸۰ دلار در هر اونس رسید و حتی رکورد تاریخی بالاتر از ۵ هزار و ۱۱۰ دلار را نیز ثبت کرد. نقره نیز با جهشی کم‌سابقه، بیش از ۶ درصد رشد کرد و به بالای ۱۱۰ دلار در هر اونس رسید.

این تحولات بار دیگر جایگاه فلزات گرانبها را به‌عنوان دارایی‌های امن در دوره‌های نااطمینانی تقویت کرده و نشان می‌دهد بازارهای جهانی در حال قیمت‌گذاری ریسک‌های جدیدی هستند که فراتر از نوسان‌های معمول اقتصادی قرار دارد.

تنش‌های تجاری، موتور محرک بازار طلا

یکی از عوامل اصلی رشد قیمت طلا، افزایش تنش‌های تجاری میان آمریکا و شرکای اقتصادی آن است. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز دوشنبه اعلام کرد در صورت تداوم بن‌بست در مذاکرات تجاری، تعرفه واردات برخی کالاها از کره‌جنوبی از جمله خودرو، چوب و محصولات دارویی افزایش خواهد یافت. به گفته ترامپ، تعرفه برخی کالاها ممکن است از ۱۵ درصد به ۲۵ درصد برسد؛ تصمیمی که به‌دلیل عدم پیشرفت ملموس در توافق تجاری اعلام‌شده در سال گذشته مطرح شده است.

این اظهارات، نگرانی‌ها درباره گسترش جنگ‌های تجاری و اثر آن بر رشد اقتصاد جهانی را تشدید کرده و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌هایی سوق داده که کمتر در معرض ریسک‌های سیاسی و تجاری قرار دارند. طلا، در چنین فضایی، بار دیگر به گزینه نخست سرمایه‌گذاران محتاط تبدیل شده است.

نگاه بازارها به فدرال رزرو

در کنار تنش‌های تجاری، توجه فعالان بازار به نشست دو روزه کمیته سیاست‌گذاری پولی فدرال رزرو آمریکا معطوف شده که از امروز آغاز می‌شود. هرچند انتظار غالب بازارها این است که نرخ‌های بهره در این نشست بدون تغییر باقی بماند، اما اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، با حساسیت ویژه‌ای دنبال خواهد شد.

این حساسیت از آنجا ناشی می‌شود که در هفته‌های اخیر، فشارهای سیاسی از سوی کاخ سفید برای کاهش نرخ بهره افزایش یافته و هم‌زمان، گمانه‌زنی‌هایی درباره آینده استقلال فدرال رزرو و حتی احتمال معرفی رئیس جدید برای این نهاد مطرح شده است. چنین فضایی، ابهام در سیاست پولی آمریکا را افزایش داده و به نفع دارایی‌هایی تمام شده که به نرخ بهره وابستگی مستقیمی ندارند.

بازگشت به دارایی‌های واقعی

تحلیلگران بازار معتقدند بخشی از رشد قیمت طلا و نقره به پدیده‌ای موسوم به معامله تضعیف ارزش پول بازمی‌گردد. در این چارچوب، سرمایه‌گذاران به‌دلیل نگرانی از کسری‌های بودجه سنگین، بدهی‌های روبه‌افزایش دولت‌ها و تداوم سیاست‌های مالی انبساطی، به تدریج از ارزها و اوراق بدهی دولتی فاصله می‌گیرند و به سمت دارایی‌های واقعی مانند طلا، نقره و سایر کالاها حرکت می‌کنند.

از ابتدای سال میلادی جاری تاکنون، قیمت طلا نزدیک به ۱۷ درصد افزایش یافته است. این رشد علاوه بر عوامل سیاسی، با خریدهای قابل‌توجه بانک‌های مرکزی، افزایش ورود سرمایه به صندوق‌های طلا و کاهش جذابیت اوراق قرضه دولتی همراه بوده است.

نقره؛ فلزی که از سایه طلا خارج شد

نقره در معاملات اخیر حتی عملکردی قوی‌تر از طلا از خود نشان داده است. این فلز گرانبها که هم کاربرد سرمایه‌ای و هم مصرف صنعتی دارد، با رشد بیش از ۶ درصدی به بالاترین سطوح تاریخی خود رسیده است. افزایش تقاضای پناهگاه امن، همراه با نگرانی از وضعیت بازار اوراق بدهی و ارزهای معتبر، باعث شده نقره نیز در کانون توجه سرمایه‌گذاران قرار گیرد.

برخی تحلیلگران معتقدند نقره در شرایط فعلی علاوه بر نقش سنتی خود، از رشد تقاضای صنعتی و محدودیت‌های عرضه نیز بهره‌مند شده و همین ترکیب، نوسان‌های آن را تشدید کرده است.

تصویر کلی بازار کالاها

در کنار فلزات گرانبها، سایر بازارهای کالایی نیز واکنش‌های متفاوتی نشان دادند. قیمت نفت خام آمریکا با رشد حدود ۰.۸۷ درصدی به ۶۱.۱ دلار در هر بشکه رسید و نفت برنت نیز افزایش ملایمی را ثبت کرد. در مقابل، بازار گاز طبیعی با افت شدید بیش از ۱۳ درصدی مواجه شد. قیمت مس و برخی فلزات صنعتی کاهش یافتند که نشان‌دهنده نگرانی‌ها نسبت به چشم‌انداز رشد اقتصادی و تقاضای صنعتی در صورت تشدید تنش‌های تجاری است.

این واگرایی در بازار کالاها نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به‌طور گزینشی در حال جابه‌جایی دارایی‌های خود هستند و تمرکز اصلی آن‌ها بر کاهش ریسک و حفظ ارزش سرمایه است، نه الزاماً دنبال‌کردن رشد اقتصادی.

جمع‌بندی

رشد اخیر قیمت طلا و نقره را می‌توان بازتابی از افزایش نااطمینانی در اقتصاد جهانی دانست؛ نااطمینانی‌ای که از ترکیب تنش‌های تجاری، ابهام در سیاست پولی آمریکا و نگرانی‌های مالی دولت‌ها شکل گرفته است. هرچند این افزایش قیمت‌ها در کوتاه‌مدت تحت‌تأثیر فضای خبری و انتظارات بازار قرار دارد، اما تداوم آن به مسیر سیاست‌های اقتصادی و سیاسی در ماه‌های آینده وابسته خواهد بود.

در شرایطی که چشم‌انداز اقتصاد جهانی همچنان با ریسک‌های متعدد همراه است، به نظر می‌رسد فلزات گرانبها همچنان جایگاه خود را به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه حفظ کرده‌اند؛ جایگاهی که هر بار با تشدید نااطمینانی‌ها، بیش از گذشته برجسته می‌شود.