افت شتاب رشد نقدینگی و چشم‌انداز آرامش شاخص‌های مصرف‌کننده

به گزارش خبرنگار مهر اقتصاد ایران در ماه‌های اخیر تحولات پرفرازونشیبی را در متغیرهای کلان تجربه کرده و ارقام شاخص‌های پولی تحت تأثیر تدابیر و تصمیمات انقباضی بانک مرکزی دستخوش بازآرایی شده‌اند. در رأس این متغیرها، حجم نقدینگی و کیفیت گردش آن در کانال‌های بانکی و مبادلاتی قرار دارد؛ پدیده‌ای که همواره موتور محرک رشد تقاضای کل و عامل اصلی استمرار امواج تورمی سنگین شناخته می‌شود. با این حال، کاربست سیاست‌های کنترلی در ماه‌های سپری‌شده نشان می‌دهد که تا حدودی شتاب فزاینده موتور خلق پول مهار شده و نشانه‌های اولیه‌ای از افت شتاب صعود قیمت‌ها در اقتصاد کشور پدیدار شده است.

نشانه‌های فروکش در متغیرهای پولی

رئیس کل بانک مرکزی با اشاره به روند رشد نقدینگی اعلام کرده است که رشد نقدینگی در شهریورماه به ۱.۳ درصد رسیده که رقم قابل توجهی به شمار می‌رود و روند رشد نقدینگی نقطه‌به‌نقطه نیز از اوج خود فاصله گرفته و اکنون به ۵۱ درصد کاهش یافته است. عبدالناصر همتی با بیان اینکه هدف‌گذاری مهمی برای کنترل بیشتر رشد نقدینگی در ماه‌های آینده انجام گرفته است، تأکید کرد کنترل رشد نقدینگی در ادامه آثار خود را بر تورم نشان خواهد داد و سیاست‌های پیش‌رو با قدرت و انضباط کامل تداوم می‌یابد.

بررسی شاخص‌های بنیادین نشان می‌دهد که فاصله گرفتن نرخ رشد نقطه‌به‌نقطه نقدینگی از قله‌های پیشین، گامی زیربنایی در جهت متوقف ساختن تورم ساختاری به حساب می‌آید. هنگامی که نرخ رشد خلق نقدینگی در مقیاس ماهانه به دامنه‌های پایین‌تری نظیر ۱.۳ درصد هدایت می‌شود، فشار تقاضا در بازارهای مصرفی و کالایی به تدریج تخلیه شده و بستر مساعدی برای مهار نوسانات قیمتی مهیا می‌گردد. سیاست‌گذار پولی با اعمال کنترل مقداری بر ترازنامه شبکه بانکی، افزایش نرخ سپرده قانونی و مدیریت اضافه برداشت‌ها تلاش کرده است تا خلق پول بی‌رویه و اعطای تسهیلات غیراصولی را محدود سازد و از این طریق جلوی بسط ترازنامه متورم بانک‌ها را بگیرد.

افت تورم ماهانه و لنگر انتظارات …