ارزیابی دلایل رکوردشکنی صندوق‌های اهرمی از لنز ارقام/ چگونه بازده دلاری و ریالی صندوق‌های اهرمی از ۱۰۰ درصد فراتر رفت؟ + ویدئو

اهرم در ادبیات سرمایه‌گذاری به معنای استفاده از سرمایه‌ای بیش از آورده اولیه شخص یا شرکت است که می‌تواند بازده حاصل از سرمایه‌گذاری را نسبت به حالت عادی افزایش دهد. وام یکی از ساده‌ترین اشکال اهرم است؛ به این معنا که اگر فردی مثلا ۲ برابر سرمایه اولیه خود را سرمایه‌گذاری کند، نیمی از کل سرمایه مورد استفاده از محل وام تأمین شده است. این وضعیت تا حدودی مشابه ساختار صندوق‌های اهرمی در بازار سرمایه ایران است که از لحاظ قانونی نمی‌توانند بیش از ۲ برابر آورده خود سرمایه‌گذاری کنند. در چنین شرایطی، اگر دارایی پایه ۳ درصد نوسان کند، بازده ناخالص سرمایه می‌تواند به ۶ درصد برسد. همین ساختار اهرمی باعث شده صندوق‌های اهرمی در رالی صعودی سال جاری، بازده بالاتری نسبت به شاخص‌های سهامی ثبت کنند. اهرمی‌ها در کشورهای پیشرفته عموماً به عنوان ابزارهای پرریسک و کوتاه‌مدت در نظر گرفته می‌شوند؛ با وجود این در سال‌های اخیر تداوم رشد نرخ تورم در ایران این تصور را به چالش کشیده است.

در این قسمت از برنامه «صندوقچه» مجید شجاعی ضمن بررسی آماری عملکرد اهرمی‌ها دلایل قوت عملکرد این نوع از ابزارهای مالی در سال جاری را بررسی کرده است. به گفته او کسب بازده ۲ برابری نسبت شاخص کل بورس یکی از مهم‌ترین عوامل اقبال سرمایه‌گذاران به اهرمی‌ها است.

مشروح دیدگاه‌های مجید شجاعی را که در قالب برنامه «صندوقچه» ارائه شده، در ادامه بخوانید و ببینید:

آقای شجاعی، به نظر شما مهم‌ترین عوامل مؤثر بر رشد صندوق‌های اهرمی چه بوده است؟ …