آیا بازار کریپتو در آستانه یک اصلاح بزرگ است؟ نظرات تحلیلگران مطرح

حال که نیمی از سال ۲۰۲۵ را پشت سر گذاشته‌ایم، با عبور بیت‌کوین از مرز ۱۰۵ هزار دلار و اعتماد دوباره‌ی سرمایه‌گذاران به اتریوم، خوش‌بینی به بازار ارزهای دیجیتال بازگشته است. اما آیا شرایط بازار صعودی خواهد شد یا این صرفا آرامش قبل از طوفان اصلاح بازار است؟ در این مقاله ما رفتار اخیر بازار را بررسی می‌کنیم، نظر تحلیلگران مطرح را به اشتراک می‌گذاریم، به سراغ نشانه‌هایی که ممکن است حاکی از اصلاح بزرگ بازار باشند می‌رویم و شما را برای مواجه شدن با چنین شرایطی آماده خواهیم کرد.

بازار کریپتو در سال ۲۰۲۵: نگاهی به روندهای اخیر

سرمایه‌گذاران اخبار ارزهای دیجیتال را در میانه سال ۲۰۲۵ با شور و هیجان زیادی دنبال می‌کنند. بیت‌کوین صرفا طی ۲ ماه اخیر صعودی تقریبا ۴۰ درصدی را تجربه کرده و توانسته از مرز ۱۱۰ هزار دلار بگذرد و به سطحی برسد که تا به حال شاهدش نبوده‌ایم. همچنین قیمت اتریوم به لطف سرمایه‌گذاری‌های نهادی و به‌روزرسانی‌های فناوری، شتاب خوبی از خود نشان می‌دهد. طبق داده‌های Glassnode، بیش از ۳ میلیون بیت‌کوین به سطح سوددهی بازگشته‌اند و جریان سرمایه به بازار از ۱ میلیارد دلار در روز فراتر رفته است.

علی‌رغم این که چند ماه پیش صرافی Bybit هک شد و ارزش بازار به صورت موقت به ۳.۱۴ تریلیون دلار رسید، سطح فعالیت سرمایه‌گذاران در این حوزه همچنان بالا مانده است. ارز بیت کوین طی یک ماه اخیر در بازه بالای ۱۰۰ هزار دلار در نوسان بوده و سولانا هم در این مدت‌زمان یک اصلاح ۱۷ درصدی را تجربه کرده که به گفته برخی از تحلیلگران می‌تواند سیگنال ورود برای سوددهی بلندمدت باشد.

تمایل خالص خرید ارز بیت کوین و رمزارزهای برتر بازار در میان سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت به شدت بهبود یافته و از منفی ۲۰ درصد در ماه آوریل به مثبت ۲۰ درصد در ماه ژوئن رسیده است. به نظر می‌رسد نهان‌های مختلف هم نظرشان به سمت بازار رمز ارزها معطوف شده است: در حال حاضر صندوق‌های قابل معامله (ETF) بیت‌کوین در ایالات متحده اکنون بیش از ۱.۲۶ میلیون بیت‌کوین را مدیریت می‌کنند که یک رکورد تاریخی محسوب می‌شود. هرچند خوش‌بینی زیاد به بازار ارزهای دیجیتال موجب نگرانی برخی از تحلیلگران شده است؛ به خصوص با توجه به اینکه میزان قراردادهای آتی بیت کوین به ۶۸ میلیارد دلار رسیده که به طرز خطرناکی نزدیک به بالاترین رکوردهای قبلی است.

اصلاح بازار چیست و چرا در کریپتو اهمیت دارد؟

در دنیای نوسانات ارزهای دیجیتال، اصلاح بازار یعنی کاهش موقت قیمت (معمولا ۱۰ درصد یا بیشتر) پس از یک روند صعودی پایدار. در بازارهای سنتی به اصلاح به چشم یک وقفه سالم در یک روند صعودی کلی نگاه می‌شود. اما در دنیای رمز ارزها، این تغییرات می‌توانند سریع، بی‌رحمانه و به شدت تحت تاثیر عوامل کلان اقتصادی، فنی و روانشناختی باشند.

برای بازاری که شاهد بازگشت ۸۰ تا ۹۰ درصد ارزش بیت‌کوین و اتریوم نسبت به قیمت‌های پیشین بوده، حتی یک اصلاح کوچک هم می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را متزلزل کند، موجب فروش ناشی از وحشت‌زدگی شود و میلیاردها دلار را در عرض چند ساعت از بازار خارج کند.

علل احتمالی وقوع اصلاح بزرگ در بازار کریپتو

نشانه‌های هشدار دهنده متعددی هستند که می‌توانند به احتمال رکود بازار اشاره داشته باشند:

احساسات (Sentiment) بیش از حد بازار: بر اساس ادعای موسسه Bitwise، شاخص احساسات داخلی در مورد ارزهای دیجیتال در بالاترین نقطه‌ی خود از نوامبر ۲۰۲۴ قرار دارد که نشان‌دهنده‌ی اشباع احتمالی بازار است.

بیش از حد در معرض دید نهادی قرار گرفتن: اگرچه حضور پررنگ ETFها نشان‌دهنده اعتماد به بازار است، برخی از کارشناسان هشدار می‌دهند که انباشت سریع نهادی می‌تواند در صورت شکست روند صعودی، منجر به فروش‌های گسترده شود.

روندهای کلان: همبستگی زیاد بیت‌کوین با طلا (و نه سهام) ممکن است آسیب‌پذیری‌های جدیدی را ایجاد کند. در خصوص طلا اخیرا نشانه‌هایی از ضعف دیده می‌شود که می‌تواند به معنای حرکت مشابهی برای بیت‌کوین باشد.

الگوهای تاریخی: به گفته تحلیلگر معروف، دان کریپتو تریدز (Daan Crypto Trades)، سپتامبر ماه عملکرد ضعیف بیت‌کوین است. در دنیای معاملات ضرب‌المثلی معروف وجود دارد که می‌گوید «در ماه می بفروش و برو». این یعنی تریدرها باید از قبل خود را برای نوسانات کمتر یا حرکت نزولی آماده کنند.

نظرات تحلیلگران برجسته درباره آینده بازار کریپتو

صداهای پیشرو در حوزه ارزهای دیجیتال، دیدگاه‌های متفاوتی ارائه می‌دهند:

آندره دراگوش (André Dragosch)، از Bitwise Research، باور دارد که بیت‌کوین احتمالا از واقعیت بازار کمی جلوتر است. او هشدار می‌دهد که بازار بیش از حد به سمت معاملات خرید بلندمدت متمایل شده است، که از نظر تاریخی این حالت معمولا قبل از افت موقت قیمت اتفاق می‌افتد.

مت هوگان (Matt Hougan)، مدیر ارشد فناوری اطلاعات در بیت‌وایز، می‌گوید که تصمیم‌گیری نظارتی (به ویژه با توجه به تصمیمات سنای ایالات متحده در خصوص مقررات استیبل‌کوین‌ها) می‌تواند در تغییر روند بازار تاثیرگذار باشد.

مایکل فان دپوپه (Michael Van de Poppe)، یک تحلیلگر مطرح دنیای ارزهای دیجیتال، می‌گوید که احتملا بیت‌کوین پیش از ادامه حرکت صعودی اصلاحی تا محدوده ۵۸ تا ۶۰ هزار دلار را تجربه خواهد کرد. او اشاره کرده که چنین بازگشتی طبیعی است و می‌تواند سرمایه‌گذارانی که به بازار اعتماد ندارند را از بازار خارج کند.

کتی وود (Cathie Wood)، مدیرعامل ARK Invest، همچنان بسیار خوش‌بین است. او با اشاره به نقش فزاینده بیت‌کوین به عنوان یک ابزار پوشش ریسک در برابر کاهش ارزش پول فیات و بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی، بار دیگر بر باور خود مبنی بر اینکه قیمت بیت‌کوین تا سال ۲۰۳۰ می‌تواند از مرز یک میلیون دلار عبور کند، تاکید کرد.

مارک یوسکو (Mark Yusko)، مدیرعامل Morgan Creek Capital، معتقد است که اگرچه نوسانات کوتاه‌مدت ممکن است ادامه یابد، اما شرایط فعلی (از جمله نرخ بهره پایین‌تر و افزایش تقاضا برای دارایی‌های فیزیکی) شرایط ایده‌آلی را برای دارایی‌های دیجیتال ایجاد کرده‌اند. او تاکید دارد که باید برای درک اکوسیستم گسترده‌تر رمز ارزها نگاه فراتر از بیت‌کوین داشت.

لین آلدن (Lyn Alden)، یکی از استراتژیست‌های برجسته و حامی بیت‌‌کوین، در حالی که به بازار نگاه بلندمدت و خوش‌بینانه‌ای دارد، هشدار می‌دهد که افزایش سطح بدهی‌های دولتی و نوسانات ناشی از تورم می‌تواند مارکت را در میان‌مدت واکنش‌پذیرتر و متلاطم‌تر کند.

چگونه باید در مقابل اصلاح بازار کریپتو رفتار کرد؟

اصلاح بازار اجتناب‌ناپذیر است. سرمایه‌گذاران باهوش صرفا به شرایط واکنش نشان نمی‌دهند، بلکه خود را برای رویارویی با سناریوهای مختلف آماده می‌کنند. علاوه بر دنبال کردن مداوم اخبار ارزهای دیجیتال و تحلیل‌های تحلیل گران برجسته، توصیه می‌شود موارد زیر را نیز برای مقابله و آمادگی در دوران اصلاح بازار در نظر داشته باشید:

اندیکاتورهای مهم را بشناسید: از معیارهایی مانند MVRV (نسبت ارزش بازار به ارزش واقعی) برای شناسایی شرایط اشباع خرید یا اشباع فروش استفاده کنید. MVRV بالای ۳.۵ اغلب نشان‌دهنده اوج بازار است، در حالی که زیر ۱ ممکن است نشان‌دهنده فرصت خرید باشد.

نظارت بر فعالیت درون‌زنجیره‌ای: افت ناگهانی فعالیت ولت‌ها (Wallet)، کاهش آدرس‌های جدید یا کم شدن شدید حجم تراکنش‌ها می‌توانند نشان از اصلاح بازار داشته باشند.

تنوع بخشیدن به دارایی‌ها: ارزهای مهم نظیر بیت‌کوین و اتریوم همیشه باید بخش اصلی سبد شما باشند، اما باید در این میان با دارایی‌هایی نظیر XRP، ارز لینک و VeChain تنوع را بیشتر کنید و ریسک را کاهش دهید.

انتظارات واقع‌گرایانه داشته باشید: نوسان در بازار ارزهای دیجیتال طبیعی است. اگر از نظر احساسی برای اصلاح ۱۰ تا ۳۰ درصدی آماده باشید، دست به تصمیمات ناگهانی و ناشی از ترس نخواهید زد.

پول‌تان را آماده کنید: دوره اصلاح معمولا بهترین زمان برای خرید است. باید به سراغ شناسایی پروژه‌های خوب با بنیاد قوی (مانند سولانا، Ondo و بیتنسور) بروید؛ ارزهایی که معمولا پس از دوره افت، سوددهی قابل‌توجهی دارند.

آیا اصلاح بزرگ قریب‌الوقوع است؟ توصیه‌های نهایی برای سرمایه‌گذاران

اگرچه به نظر می‌رسد روند فعلی قیمت، به ویژه با افزایش اخیر قیمت بیت کوین و توجه مجدد به اتریوم، صعودی باشد، اما ما در بازار سیگنال‌های متناقضی هم می‌بینیم که با توجه به آن‌ها باید احتیاط کنیم. پلتفرم‌های خبری برتر و تحلیلگران ارزهای دیجیتال تاکید می‌کنند که معامله‌گران باید حسابی حواس خود را جمع کنند. شاید بازار به سرعت فرو نریزد، اما باید گفت که در شرایط متزلزلی هستیم و یک شوک کوچک (مانند اخبار درباره بحث‌های نظارتی یا رویدادهای اقتصادی جهانی) می‌تواند اصلاح شدیدی را رقم بزند.

بازار کریپتو در سال ۲۰۲۵ بر سر یک دوراهی قرار دارد: از یک طرف ما شاهد افزایش تاریخی قیمت‌ها، پذیرش نهادی و افزایش علاقه عمومی هستیم و از سوی دیگر، احساسات مبهم و عدم قطعیت را می‌توانیم تشخیص دهیم. درنتیجه فرقی نمی‌کند در آستانه یک اصلاح بزرگ باشیم یا نه، چون در هر حالت باید احتیاط را در دستور کار قرار داد. سرمایه‌گذاران بهتر است با مدیریت ریسک، دنبال کردن اطلاعات درباره فعالیت‌های درون‌زنجیره‌ای و تعیین استراتژی‌های مشخص برای ورود و خروج، برای نوسانات آماده شوند. درست است که بیت‌کوین و اتریوم هنوز هم در بلندمدت حرف اول را می‌زنند، اما آن‌ها هم از تلاطم‌های کوتاه‌مدت مصون نخواهند بود. در نهایت باید ذکر کنیم که سرمایه‌گذاران باتجربه بازار ارزهای دیجیتال می‌دانند که روندهای صعودی همیشگی نیستند و اگرچه اصلاحات اصلا به مذاق کسی خوش نمی‌آیند، ولی اغلب برای رشد پایدار ضرورت دارند. مهم این است که بتوانید خودتان را برای شرایط دشوار آماده کنید تا دست به تصمیمات نادرست نزنید.