نرخ بهره تسلیم واقعیت بازار شد؟

به تازگی دالان نرخ بهره بین‌بانکی توسط بانک مرکزی افزایش یافته است. سیاستی که از منظر واقعیات اقتصاد ایران و دیگر بازارهای اعتباری و مالی ضروری تلقی می‌شد. اما آیا این افزایش فاصله میان نرخ بهره بین‌بانکی و نرخ‌های بازار را پوشش داده است؟ اکوایران: زمانی که تورم آمریکا بعد از پاندمی کویید 19 شروع به افزایش کرد و از روند بلندمدت خود فاصله گرفت، فدرال رزرو که درصدد کنترل تورم بود، افزایش نرخ بهره را در دستور کار خود قرار داد. اقداماتی که توسط فدرال رزرو صورت گرفت در نهایت موجب شد تا روند تورم کاهشی شود. در سایر کشورهای جهان نیز که بعد از کرونا با تورم فزاینده مواجه شده بودند، نرخ بهره ابزار قدرتمندی بود که توسط بانک‌های مرکزی برای مهار تورم استفاده شد.

با این‌حال در ایران سیاستگذار پولی در واکنش به افزایش تورم مشابه سایر کشورها از نرخ بهره به اندازه کافی استفاده نکرده و عمدتا ترجیح داده تا به وسیله نرخ ارز و ابزارهای دیگر به مقابله با تورم بپردازد. موضوعی که مورد انتقاد بسیاری از اقتصاددانان و کارشناسان قرار گرفته است. هسته اصلی انتقادها نیز مبتنی بر شواهد علمی بوده و بر این امر تاکید داشته که نرخ بهره اصلی‌ترین ابزار برای کاهش تورم است. البته اگر ریشه‌های بنیادی تورم در اقتصاد ایران را که کسری بودجه دولت و تعهدات عمومی است نادیده بگیریم. از همین‌رو در ادامه نشانه‌ها و سیگنال‌هایی که موید ضرورت اصلاح در نرخ بهره بین‌‌بانکی توسط بانک مرکزی هستند را مورد بررسی قرار می‌دهیم.

سیگنال تامین مالی دولت به نرخ بهره بین‌بانکی …