امیرحسین جعفری،گروه اقتصادی: اما پشت رکوردهای تازه شاخص، یک پرسش جدی قرار دارد: آیا بورس پس از چند سال عقبماندگی در حال بازگشت به ارزش واقعی خود است یا رشد قیمتها بار دیگر از توان سودسازی شرکتها جلو زده است؟عملکرد بورس در ماه گذشته، مرداد ۱۴۰۵ را به نهمین ماه پربازده تاریخ بورس تهران از نظر بازدهی ماهانه شاخص کل تبدیل کرد. روند صعودی در هفتههای ابتدایی شهریور نیز ادامه یافت و شاخص کل در روزهایی مانند هفتم شهریور، با رشد بیش از ۲ درصدی از مرز ۶.۵ میلیون واحد عبور کرد و رکوردهای تازهای بر جای گذاشت.
هرچند صعود شاخص برای سهامداران خبر خوشی تلقی میشود، اما سرعت رشد بازار و ورود نقدینگی حقیقی، نگرانیهایی را نیز درباره احتمال شکلگیری رفتارهای هیجانی ایجاد کرده است؛ نگرانیای که خاطره صعود و ریزش تاریخی بورس در سال ۱۳۹۹ را دوباره به ذهن بسیاری از سرمایهگذاران آورده است.
رشد شاخص و سایه تجربه ۱۳۹۹
رشد تند شاخص کل در هفتههای گذشته، مقایسه با سال ۱۳۹۹ را دوباره به یکی از بحثهای اصلی بازار تبدیل کرده است. با این حال، رئیس سازمان بورس و شماری از کارشناسان بازار سرمایه معتقدند وضعیت فعلی از نظر سطح ارزندگی سهام، متغیرهای ارزی، نسبت قیمت به سود شرکتها و ساختار ابزارهای مالی با آن دوره تفاوت دارد. در عین حال، ورود سریع پول حقیقی به بازار میتواند ریسک تصمیمهای شتابزده را افزایش دهد.
برآوردهای فعالان بازار از ورود حدود ۳۳.۷ هزار میلیارد تومان پول حقیقی به سهام در مرداد حکایت دارد؛ رقمی که نشان میدهد توجه سرمایهگذاران خرد به بازار سهام افزایش یافته است. در برخی روزهای معاملاتی نیز ورود پول حقیقی و ارزش معاملات به سطوح کمسابقهای رسید. …
