۴. سیگنال جدید برای بازار طلا/ طلا دوباره اوج گرفت

در معاملات روز جمعه، قیمت قراردادهای آتی طلا با رشد ۱.۶۷ درصدی به ۴۶۴۷.۷ دلار در هر اونس رسید و بهای طلای نقدی نیز ۱.۵۵ درصد افزایش یافت و در محدوده ۴۵۸۸ دلار معامله شد. طلا در مجموع این هفته حدود ۴.۷ درصد رشد کرده و قیمت قراردادهای آتی آن به محدوده بالاترین سطح سه ماه اخیر نزدیک شده است. این بازگشت در حالی اتفاق افتاده که طلا پس از ثبت رکورد نزدیک به ۵۶۰۰ دلار در اوایل سال جاری، در سه ‌ماه منتهی به ژوئن بدترین عملکرد فصلی خود از سال ۲۰۱۳ را تجربه کرده بود.

براساس گزارش CNBC، یکی از عوامل اصلی تقویت دوباره طلا، افزایش نگرانی‌ها درباره وضعیت مالی دولت آمریکا و تحولات بازار اوراق خزانه است. وزارت خزانه‌داری آمریکا روز چهارشنبه اعلام کرد حجم عملیات بازخرید اوراق بدهی بلندمدت خود را دست‌کم دو برابر خواهد کرد. این برنامه با هدف حمایت از بازار اوراق ۱۰ تا ۳۰ ساله و کاهش فشار فروش در بخش بلندمدت منحنی بازده اجرا می‌شود. انتشار این خبر در ابتدا موجب کاهش بازده اوراق خزانه و تضعیف دلار شد و همین دو عامل، زمینه رشد قیمت طلا را فراهم کردند.

اهمیت این تحولات زمانی بیشتر می‌شود که بدهی دولت آمریکا برای نخستین‌بار از مرز ۴۰ تریلیون دلار عبور کرده است. افزایش حجم بدهی، در کنار هزینه بالاتر تامین مالی، نگرانی‌هایی را درباره پایداری وضعیت مالی دولت آمریکا در سال‌های آینده ایجاد کرده است. برای بازارها، مساله فقط اندازه بدهی نیست؛ بلکه هزینه‌ای است که دولت برای تامین مالی این بدهی باید بپردازد. افزایش این هزینه می‌تواند فشار بیشتری بر بودجه وارد کند و در نهایت به یکی از عوامل تعیین‌کننده سیاست‌های اقتصادی آمریکا تبدیل شود.

از نگاه سرمایه‌گذاران طلا، چنین شرایطی جذابیت این فلز را افزایش می‌دهد. طلا برخلاف اوراق دولتی سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند، اما در دوره‌هایی که نگرانی درباره اعتبار مالی دولت‌ها، ارزش پول‌های اصلی یا ثبات بازارهای مالی افزایش می‌یابد، می‌تواند نقش یک دارایی امن را ایفا کند. تضعیف دلار نیز این جذابیت را بیشتر می‌کند، زیرا طلا برای خریداران خارج از آمریکا ارزان‌تر می‌شود و تقاضای جهانی افزایش می‌یابد.

جووانی استاونونو، تحلیلگر کالا در بانک UBS، معتقد است افزایش سطح بدهی در اقتصادهای بزرگ جهان همراه با ضعف پایدار دلار، همچنان از عوامل بنیادی حمایت‌کننده از طلا هستند. او پیش‌بینی کرده است قیمت این فلز در ۱۲ ماه آینده به ۵۴۰۰ دلار در هر اونس برسد. این پیش‌بینی نشان می‌دهد از نگاه برخی موسسات مالی، رشد اخیر لزوما یک جهش کوتاه‌مدت نیست و می‌تواند ادامه روندی باشد که از تغییر رفتار سرمایه‌گذاران در برابر ریسک‌های مالی جهانی ناشی می‌شود.

عامل مهم دیگر در چشم‌انداز طلا، رفتار بانک‌های مرکزی است. براساس نظرسنجی شورای جهانی طلا که در ژوئن منتشر شد، ۸۹ درصد پاسخ‌دهندگان انتظار دارند ذخایر طلای بانک‌های مرکزی جهان طی یک سال آینده افزایش یابد. همچنین ۴۵ درصد پیش‌بینی کرده‌اند که ذخایر طلای بانک مرکزی خودشان افزایش پیدا کند. ادامه خرید بانک‌های مرکزی نشان می‌دهد طلا به تدریج جایگاه پررنگ‌تری در مدیریت ذخایر ارزی پیدا کرده است؛ روندی که می‌تواند تقاضای ساختاری برای این فلز را در بلندمدت تقویت کند. در سمت عرضه نیز شرایط چندان متفاوت نیست. مصرف سالانه طلا به حدود ۵ هزار تن رسیده، در حالی که عرضه این فلز تنها کمی بیش از ۱.۵ درصد در سال افزایش می‌یابد. بنابراین، رشد محدود تولید در برابر تقاضای بالا می‌تواند یکی دیگر از عوامل پشتیبان قیمت‌ها در میان‌مدت باشد.

با این حال، مسیر صعودی طلا بدون مانع نیست. افزایش قیمت نفت در پی ادامه تنش‌های خاورمیانه می‌تواند فشارهای تورمی را افزایش دهد و بانک‌های مرکزی را نسبت به کاهش نرخ بهره محتاط‌تر کند. در صورت بالا ماندن تورم، احتمال تداوم نرخ‌های بهره بالا و افزایش بازده اوراق خزانه وجود دارد؛ عاملی که می‌تواند جذابیت طلا را کاهش دهد.

از سوی دیگر، برخی تحلیلگران نسبت به سرعت رشد اخیر هشدار داده‌اند. افزایش حدود ۱۰ درصدی طلا از کف‌های چندماهه در پایان ماه گذشته می‌تواند بازار را برای یک اصلاح کوتاه‌مدت آماده کند. با این حال، حتی در صورت عقب‌نشینی قیمت به محدوده ۴۴۰۰ دلار، حفظ این سطح می‌تواند از دید معامله‌گران نشانه‌ای مثبت برای ادامه روند صعودی باشد؛ به‌ویژه اگر دلار همچنان در مسیر نزولی حرکت کند.

  همچنین بخوانید قیمت طلا امروز سه‌شنبه ۲۰ مرداد ۱۴۰۵/ افزایش قیمت طلا قیمت طلا امروز دوشنبه ۱۹ مرداد ۱۴۰۵/ کاهش قیمت طلا قیمت طلا امروز یکشنبه ۱۸ مرداد ۱۴۰۵ قیمت طلا امروز شنبه ۱۷ مرداد ۱۴۰۵/ افزایش قیمت طلا