هفته سخت شاخص کل در انتظار فعلان بورسی؟

بازارهای جهانی در هفته‌ای که گذشت با یک پیام روشن از سمت سیاست پولی آمریکا روبه‌رو شدند: نرخ‌های بهره بالا همچنان قرار نیست به‌سادگی از صحنه خارج شوند. همین پیام کافی بود تا از بازار اوراق تا طلا، نفت و سهام وارد فاز تازه‌ای از نوسان شوند. فدرال رزرو نرخ هدف فدرال‌فاندز را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند. هم‌زمان بازده اوراق ۱۰ساله خزانه‌داری آمریکا نیز از سطح ۵ درصد عبور کرد؛ محدوده‌ای که بازار از سال ۲۰۰۷ تاکنون کمتر با آن مواجه بوده است. افزایش بازده بدون ریسک در چنین ابعادی، عملاً هزینه فرصت نگهداری بسیاری از دارایی‌ها را بالا می‌برد و می‌تواند جریان سرمایه میان اوراق، سهام، طلا و سایر بازارها را تغییر دهد.

بازار طلا یکی از پرنوسان‌ترین واکنش‌ها را نشان داد. هم‌زمان با اعلام سیاست پولی انقباضی‌تر، قیمت طلا با فشار فروش شدیدی مواجه شد، اما این افت پایدار نماند و قیمت ظرف مدت کوتاهی دوباره به سمت محدوده‌های مثبت بازگشت. نقره نیز الگوی مشابهی را تجربه کرد. این رفتار نشان می‌دهد اگرچه نرخ بهره بالاتر و افزایش بازده اوراق به‌طور سنتی فشار منفی بر فلزات گران‌بها وارد می‌کند، اما نگرانی‌های تورمی و ریسک‌های ژئوپلیتیک همچنان مانع از شکل‌گیری یک مسیر کاملاً یک‌طرفه در بازار طلا شده‌اند.

در بازار انرژی نیز نفت بخشی از رشدهای قبلی را پس گرفت. قیمت نفت برنت پس از قرار گرفتن در سطوح بالاتر، به محدوده حدود ۱۰۴ دلار در هر بشکه عقب نشست. کاهش نگرانی نسبت به برخی اختلالات عرضه و هم‌زمان افزایش نگرانی … …